Rischio di liquidità

Che cos'è il rischio di liquidità?

La liquidità è la capacità di un'azienda, società o persino di un individuo di pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche. Al contrario, il rischio di liquidità deriva dalla mancanza di commerciabilità di un investimento che non può essere acquistato o venduto abbastanza rapidamente per prevenire o ridurre al minimo una perdita. In genere si riflette in spread bid-ask insolitamente ampi o movimenti di prezzi elevati.

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Rischio di liquidità

Spiegazione del rischio di liquidità

La regola empirica è che minore è la dimensione del titolo o del suo emittente, maggiore è il rischio di liquidità. Il calo del valore delle azioni e di altri titoli ha motivato molti investitori a vendere le loro partecipazioni a qualsiasi prezzo a seguito degli attacchi dell'11 settembre, nonché durante la crisi globale del credito dal 2007 al 2008. Questa corsa alle uscite ha causato un ampliamento degli spread bid-ask e grandi cali dei prezzi, che hanno ulteriormente contribuito al illiquidità del mercato.

Il rischio di liquidità si verifica quando un singolo investitore, impresa o istituto finanziario non è in grado di soddisfare i propri obblighi di debito a breve termine. L'investitore o l'entità potrebbero non essere in grado di convertire un'attività in liquidità senza rinunciare a capitale e reddito a causa della mancanza di acquirenti o di un mercato inefficiente.

Key Takeaways

• La liquidità è la capacità di un'azienda, società o persino di un individuo di pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche.
• Gli investitori, i gestori e i creditori utilizzano i rapporti di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all'interno di un'organizzazione.
• Se un singolo investitore, impresa o istituto finanziario non è in grado di adempiere ai propri obblighi di debito a breve termine, si è verificato un rischio di liquidità.

Rischio di liquidità nelle aziende

Gli investitori, i gestori e i creditori utilizzano i rapporti di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all'interno di un'organizzazione. Spesso confrontano le passività a breve termine e le attività liquide elencate nel bilancio di una società. Se un'azienda presenta un rischio di liquidità eccessivo, deve vendere le proprie attività, generare entrate aggiuntive o trovare un altro modo per ridurre la discrepanza tra disponibilità di cassa e obbligazioni di debito.

Rischio di liquidità negli istituti finanziari

Gli istituti finanziari dipendono in misura considerevole dal denaro preso in prestito, quindi sono comunemente controllati per determinare se possono adempiere ai loro obblighi di debito senza realizzare grandi perdite, che potrebbero essere catastrofiche. Gli enti, pertanto, devono affrontare rigorosi requisiti di conformità e prove di stress per misurare la loro stabilità finanziaria.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha pubblicato una proposta nell'aprile 2016 che ha creato un rapporto di finanziamento stabile netto. Aveva lo scopo di contribuire ad aumentare la liquidità delle banche durante i periodi di stress finanziario. Il rapporto indica se le banche possiedono abbastanza attività di alta qualità che possono essere facilmente convertite in liquidità entro un anno anziché entro l'attuale limite di 30 giorni. Le banche dipendono meno dai finanziamenti a breve termine, che tendono ad essere più volatili.

Durante la crisi finanziaria del 2008, molte grandi banche hanno fallito o affrontato problemi di insolvenza a causa di problemi di liquidità. Il rapporto FDIC è in linea con lo standard internazionale di Basilea, creato nel 2015, e riduce la vulnerabilità delle banche in caso di un'altra crisi finanziaria.

Un esempio del mondo reale

Una casa da $ 500.000 potrebbe non avere acquirente quando il mercato immobiliare è in ribasso, ma la casa potrebbe vendere al di sopra del prezzo indicato quando il mercato migliora. Il proprietario potrebbe vendere la casa per meno e perdere denaro nella transazione se ha bisogno di contanti rapidamente, quindi deve vendere mentre il mercato è in ribasso.

Gli investitori dovrebbero valutare se possono convertire le proprie obbligazioni di debito a breve termine in liquidità prima di investire in attività illiquide a lungo termine per proteggersi dal rischio di liquidità.

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