Soddisfare la tua responsabilità fiduciaria

Quindi ti sei offerto volontario per far parte del consiglio della tua organizzazione benefica locale o di altra organizzazione e ti ritieni particolarmente fortunato ad aver ottenuto un posto nel comitato per gli investimenti. Forse inizialmente avevi delle riserve sul tuo nuovo appuntamento, ma se hai un forte interesse per il mondo finanziario, alcuni tuoi investimenti, guarda CNBC e leggi il Wall Street Journal, potresti sentirti qualificato. Anche se questo può essere un ottimo modo per partecipare alle riunioni del comitato di investimento e ricevere le ultime ricerche di investimento dal consulente di beneficenza, questo lavoro non dovrebbe essere preso alla leggera.

Essere un fiduciario comporta un certo livello di responsabilità. Un fiduciario di investimento è qualsiasi persona che ha la responsabilità legale di gestire i soldi di qualcun altro. Ciò significa davvero che sei stato posto in una posizione di fiducia e potrebbero esserci conseguenze per il tradimento di quella fiducia. In questo articolo, discuteremo chi è considerato un fiduciario e quali sono le responsabilità di un fiduciario.

Chi è considerato un fiduciario?

Come membro del comitato per gli investimenti, è possibile condividere parte della responsabilità con il consulente per gli investimenti del comitato. Se il vostro consulente è un consulente per gli investimenti registrato, condivide la responsabilità fiduciaria con il comitato per gli investimenti. Un broker, d'altra parte, non può. Alcune società di intermediazione non vogliono o consentono ai loro broker di essere fiduciari. In definitiva, sono le azioni del consulente che determinano se lui o lei è un fiduciario. Dare consulenza continua e completa è considerato recitare in un ruolo fiduciario, mentre semplicemente non lo è vendere prodotti.

È auspicabile coinvolgere un consulente disposto ad accettare la responsabilità fiduciaria perché i membri del comitato per gli investimenti riducono la loro responsabilità delegando alcune delle loro responsabilità a un esperto. Tuttavia, l'assunzione di un esperto non allevia i membri del comitato da tutte le loro funzioni. Hanno ancora l'obbligo di selezionare e monitorare con prudenza le attività dell'esperto; pertanto, i membri del comitato devono ancora comprendere cosa costituisce un processo di investimento fiduciario.

Responsabilità di un fiduciario

La principale responsabilità di un fiduciario è gestire un processo di investimento prudente. Un processo prudente non è così nebuloso come potrebbe sembrare. Un fiduciario dimostra prudenza attraverso il processo attraverso il quale vengono gestite le decisioni di investimento. Ciò significa che i fiduciari devono avere uno schema di base su come vanno le loro responsabilità. In risposta alla necessità di assistenza per i fiduciari, è stata istituita la Fondazione no profit per gli studi fiduciari per definire le seguenti pratiche di investimento prudenti:

Passaggio 1: organizza

Il processo inizia con fiduciari che si educano alle leggi e alle regole che si applicheranno alle loro situazioni. Ad esempio, i fiduciari dei piani pensionistici devono comprendere che la legge sulla previdenza e sul reddito dei dipendenti (ERISA) è la legislazione principale che regola le loro azioni. Una volta che i fiduciari hanno identificato le loro regole di governo, devono definire i ruoli e le responsabilità di tutte le parti coinvolte nel processo. Se vengono utilizzati fornitori di servizi di investimento, tutti gli accordi di servizio devono essere scritti.

Passaggio 2: formalizzare

La formalizzazione del processo di investimento inizia creando gli obiettivi e gli obiettivi del programma di investimento. Le Fiduciarie dovrebbero identificare fattori come l'orizzonte di investimento, un livello accettabile di rischio e il rendimento atteso. Identificando questi fattori, i fiduciari creano un quadro per la valutazione delle opzioni di investimento.

Le Fiduciarie devono quindi selezionare le classi di attività appropriate che consentiranno loro di creare un portafoglio diversificato attraverso una metodologia giustificabile. La maggior parte dei fiduciari si occupa di questo impiegando la moderna teoria del portafoglio (MPT) perché è uno dei metodi più accettati per la creazione di portafogli di investimento che mirano al profilo di rischio / rendimento desiderato.

Infine, il fiduciario dovrebbe formalizzare questi passaggi creando una dichiarazione sulla politica di investimento, che fornisca i dettagli necessari per attuare una specifica strategia di investimento. Ora il fiduciario è pronto a procedere con l'attuazione del programma di investimento come identificato nelle prime due fasi.

Passaggio 3: implementare

La fase di implementazione è quella in cui vengono selezionati investimenti specifici o gestori degli investimenti per soddisfare i requisiti dettagliati nella dichiarazione sulla politica di investimento. Un processo di due diligence deve essere progettato per valutare potenziali investimenti. Il processo di due diligence dovrebbe identificare i criteri utilizzati per valutare e filtrare attraverso il pool di potenziali opzioni di investimento.

La fase di implementazione viene di solito eseguita con l'assistenza di un consulente per gli investimenti perché molti fiduciari non hanno le competenze e / o le risorse per eseguire questo passaggio. Quando un consulente viene utilizzato per assistere nella fase di attuazione, fiduciari e consulenti devono comunicare per garantire che nella selezione degli investimenti o dei gestori venga utilizzato un processo di due diligence concordato.

Passaggio 4: monitorare

Il passaggio finale può essere la parte più lunga e anche trascurata del processo. Alcuni fiduciari non avvertono l'urgenza del monitoraggio se i primi tre passi sono stati corretti. Le Fiduciarie non dovrebbero trascurare nessuna delle loro responsabilità perché potrebbero essere ugualmente responsabili della negligenza in ogni fase.

Al fine di monitorare adeguatamente il processo di investimento, i fiduciari devono rivedere periodicamente i report che confrontano la performance dei loro investimenti con l'indice e il gruppo di pari appropriati e determinare se gli obiettivi della politica di investimento sono stati raggiunti. Il semplice monitoraggio delle statistiche sulle prestazioni non è sufficiente. Le Fiduciarie devono anche monitorare i dati qualitativi, come i cambiamenti nella struttura organizzativa dei gestori degli investimenti utilizzati nel portafoglio. Se i responsabili delle decisioni di investimento in un'organizzazione sono usciti o se il loro livello di autorità è cambiato, gli investitori devono considerare in che modo tali informazioni possono influire sulle prestazioni future.

Oltre alle revisioni delle prestazioni, i fiduciari devono rivedere le spese sostenute per l'attuazione del processo. I Fiduciari non sono solo responsabili del modo in cui i fondi vengono investiti, ma sono anche responsabili del modo in cui i fondi vengono spesi. Le commissioni di investimento hanno un impatto diretto sulla performance e i fiduciari devono garantire che le commissioni pagate per la gestione degli investimenti siano eque e ragionevoli.

La linea di fondo

Attraverso la corretta esecuzione del prudente processo di investimento delineato in queste quattro fasi, gli amministratori fiduciari e i membri del comitato per gli investimenti possono ridurre la propria responsabilità essendo certi di adempiere alle proprie responsabilità fiduciarie. Le Fiduciarie dovrebbero assumersi le proprie responsabilità e comprendere che non saranno giudicate in base ai rendimenti del loro portafoglio, ma in base alla prudenza impiegata nella creazione dei rendimenti. Se i fiduciari ottengono il giusto processo, dovrebbero essere in grado di ottenere ritorni ammirevoli per le loro organizzazioni. Alla fine, non è se vinci o perdi, è come giochi. (Per la lettura correlata, vedere: Quali sono alcuni esempi di dovere fiduciario? )