No Dealing Desk (NDD)
No Dealing Desk descrive una piattaforma di trading offerta da un broker forex che fornisce accesso non filtrato ai tassi di cambio interbancari. A differenza di Dealing Desk, o broker di market making, che pubblicano tariffe e prezzi simili, ma non uguali ai tassi di mercato interbancari, i broker NDD offrono quella che è conosciuta come esecuzione STP (Straight-Through Processing) delle operazioni forex .
Key Takeaways
- I broker NDD consentono ai clienti di negoziare direttamente con i tassi interbancari.
- L'accesso diretto alle tariffe può aiutare gli operatori in alcuni casi ma danneggiarli in altri.
- Il trading con un broker NDD assicura al trader che il proprio broker non ha conflitti di interesse con le proprie operazioni.
Come funziona un broker No Dealing Desk (NDD)
I broker Forex che utilizzano questo sistema lavorano direttamente con i fornitori di liquidità del mercato. Quando si negozia attraverso un desk senza negoziazione, invece di trattare con un fornitore di liquidità, un investitore ha a che fare con numerosi fornitori per ottenere l'offerta più competitiva e chiedere i prezzi. Un investitore che utilizza questo metodo ha accesso a tassi eseguibili istantaneamente.
Le implicazioni nel trattare direttamente con il mercato interbancario sono duplici: la dimensione degli spread dei tassi di cambio e l'ammontare dei costi aggiuntivi per fare uno scambio. Con un broker NDD, i trader sono esposti direttamente allo spread esatto disponibile per i clienti al dettaglio sul mercato interbancario. A seconda della coppia di valute negoziata e in base al broker di negoziazione confrontato, i broker NDD possono offrire spread più ampi. Ciò significa che il costo per fare uno scambio è maggiore (poiché i commercianti al dettaglio devono rinunciare al valore dello spread ad ogni scambio di andata e ritorno).
Inoltre, un broker NDD può addebitare una commissione di cambio o una commissione, poiché sta trasferendo lo spread direttamente al cliente, quindi deve addebitare commissioni in altro modo o rischiare di non guadagnare denaro per i propri servizi. In questi due modi, fare trading con un broker NDD può diventare più costoso nel tempo rispetto ai broker di negoziazione.
Broker di mercato
Un broker NDD è in contrasto con i broker di market-making che tentano di stare in piedi tra i clienti e il mercato interbancario come mezzo per rendere le negoziazioni (teoricamente) più veloci ed efficienti. Per fare ciò, accettano il rischio di poter anticipare i cambiamenti nel mercato abbastanza bene da proteggersi dal rischio di mercato.
L'intento, da parte loro, è quello di rendere il trading conveniente e meno costoso, quindi gli operatori al dettaglio vogliono fare affari con loro. Per fare ciò, non aiutano il trader a lavorare direttamente con il mercato interbancario, ma piuttosto creano un mercato o, in altre parole, offrono negoziazioni, dove possono portare lo spread potenzialmente lo stesso o addirittura più vicino del tasso di mercato interbancario. In tale commercio, il commerciante al dettaglio beneficia pagando meno denaro. Il broker beneficia perché riescono a mantenere l'intero spread.
Lo svantaggio è che, per raggiungere questo obiettivo, i broker di negoziazione creano un mercato prendendo spesso l'altra parte del commercio, mettendoli in un conflitto di interessi diretti con i loro clienti. Finché sono altamente abili nell'offrire tali prezzi e non allontanarsi dai tassi interbancari, questo modello di business beneficia sia loro che i loro clienti. Ma questo non è sempre facile da fare, e alcuni broker di negoziazione hanno dovuto sottoporsi a normative per gestire male i loro modelli di business.
Utilizzando un desk di negoziazione, un broker forex che è registrato come Futures Commission Merchant (FCM) e Retail Foreign Exchange Dealer (RFED) può fare abbastanza soldi per compensare le negoziazioni e persino offrire spread più competitivi. Se viene utilizzato un sistema di negoziazione, le posizioni vengono automaticamente compensate e quindi trasmesse direttamente all'interbancario, il che può o meno favorire il commerciante al dettaglio.
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