Società finanziarie non bancarie - NBFC

Che cosa sono le società finanziarie non bancarie - NBFC?

Le società finanziarie non bancarie (NBFC) sono istituti finanziari che offrono vari servizi bancari ma non dispongono di una licenza bancaria. In genere, a queste istituzioni non è consentito prelevare dal pubblico depositi tradizionali della domanda - fondi prontamente disponibili, come quelli nei conti correnti o di risparmio. Questa limitazione li tiene al di fuori del controllo convenzionale da parte delle autorità di regolamentazione finanziaria statali e federali.

Gli NBFC possono offrire servizi bancari come prestiti e agevolazioni creditizie, cambio di valuta, pianificazione pensionistica, mercati monetari, sottoscrizione e attività di fusione.

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Società finanziaria non bancaria (NBFC)

Le basi dei NBFC

Gli NBFC sono ufficialmente classificati ai sensi del Dodd-Frank Wall Street Reform del 2010 e del Consumer Protection Act. La legge li descrive come società "prevalentemente impegnate in un'attività finanziaria" quando oltre l'85% dei loro ricavi lordi annuali consolidati o attività consolidate sono di natura finanziaria.

Questa classificazione comprende tecnicamente una vasta gamma di società che offrono servizi finanziari e di investimento simili a quelli delle banche. Esempi di NBFC includono compagnie assicurative, fondi del mercato monetario, gestori patrimoniali, hedge fund, società di private equity, sistemi di pagamento mobili, micro-istituti di credito e istituti di credito peer-to-peer.

Key Takeaways

• Le società finanziarie non bancarie (NBFC) sono entità o istituzioni che forniscono determinati servizi finanziari e simili a una banca ma non possiedono una licenza bancaria.
• Le NBFC non sono soggette alle normative bancarie e alla supervisione da parte delle autorità federali e statali seguite dalle banche tradizionali.
• Banche di investimento, istituti di credito ipotecario, fondi del mercato monetario, compagnie assicurative, hedge funds, fondi di private equity e istituti di credito P2P sono tutti esempi di NBFC.
• Dalla Grande Recessione, gli NBFC si sono moltiplicati per numero e tipologia, svolgendo un ruolo chiave nel soddisfare la domanda di credito non soddisfatta dalle banche tradizionali.

Shadow Banks e Meltdowns

Tuttavia, NBFC era esistito molto prima della legge. Nel 2007, gli è stato dato il moniker "banche ombra" dall'economista Paul McCulley, all'epoca amministratore delegato della Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO), per descrivere la matrice in espansione delle istituzioni che contribuivano all'allora attuale prestito di denaro facile ambiente — che a sua volta ha portato al crollo dei mutui subprime e alla successiva crisi finanziaria del 2008.

Sebbene il termine sembri in qualche modo sinistro, molti noti broker e società di investimento si sono impegnati in un'attività di ombra. I banchieri d'investimento Lehman Brothers e Bear Stearns erano due dei NBFC più famosi al centro del tracollo.

A seguito della conseguente crisi finanziaria, le banche tradizionali si sono trovate sotto un attento controllo regolamentare, che ha portato a una prolungata contrazione delle loro attività di prestito. Mentre le autorità si irrigidivano sulle banche, le banche, a loro volta, si stringevano su richiedenti prestiti o crediti. I requisiti più rigorosi hanno dato origine a un numero maggiore di persone che necessitano di altre fonti di finanziamento e, quindi, la crescita di istituzioni non bancarie che sono state in grado di operare al di fuori dei vincoli delle normative bancarie.

In breve, nel decennio successivo alla crisi finanziaria del 2007-08, gli NBFC si sono moltiplicati in gran numero e in diverse tipologie, svolgendo un ruolo chiave nel soddisfare la domanda di credito non soddisfatta dalle banche tradizionali.

Polemica NBFC

I sostenitori delle NBFC sostengono che queste istituzioni svolgono un ruolo importante nel soddisfare la crescente domanda di credito, prestiti e altri servizi finanziari. I clienti comprendono sia le imprese che i privati, in particolare quelli che potrebbero avere difficoltà a qualificarsi secondo gli standard più rigorosi stabiliti dalle banche tradizionali.

Non solo le NBFC forniscono fonti alternative, sostengono i sostenitori, ma offrono anche fonti più efficienti. Gli NBFC eliminano l'intermediario, come spesso fanno le banche, per consentire ai clienti di gestirli direttamente, riducendo costi, commissioni e tariffe, in un processo chiamato disintermediazione. Fornire finanziamenti e crediti è importante per mantenere liquida l'offerta di moneta e il ronzio dell'economia.

Professionisti

• Fonte alternativa di finanziamento, credito

• Contatto diretto con i clienti, eliminando gli intermediari

• Alti rendimenti per gli investitori

• Liquidità per il sistema finanziario

Contro

• Non regolamentato, non soggetto a supervisione

• Operazioni non trasparenti

• Rischio sistemico per finanziare sistema, economia

Anche così, i critici sono turbati dalla mancanza di responsabilità degli NBFC nei confronti dei regolatori e dalla loro capacità di operare al di fuori delle consuete norme e regolamenti bancari. In alcuni casi, potrebbero subire il controllo di altre autorità: la Securities and Exchange Commission (SEC) se sono società pubbliche o l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) se sono intermediazioni. Tuttavia, in altri casi, potrebbero essere in grado di operare con una mancanza di trasparenza.

Tutto ciò potrebbe mettere a dura prova il sistema finanziario. Gli NBFC erano all'epicentro della crisi finanziaria del 2008 che ha portato alla Grande Recessione. I critici citano che, dopo tutto, da allora sono aumentati solo di numero.

Esempio reale di NBFC

Le entità che vanno dal fornitore di mutui Quicken Loans alla società di servizi finanziari Fidelity Investments si qualificano come NBFC. Tuttavia, il segmento in più rapida crescita del settore dei prestiti non bancari è stato quello dei prestiti peer-to-peer (P2P).

La crescita dei prestiti P2P è stata facilitata dal potere dei social network, che riunisce persone affini da tutto il mondo. I siti Web di prestito P2P, come LendingClub Corp. (LC), StreetShares e Prosper, sono progettati per collegare potenziali mutuatari con investitori disposti a investire il proprio denaro in prestiti che possono generare rendimenti elevati.

I mutuatari P2P tendono ad essere individui che non potrebbero altrimenti beneficiare di un prestito bancario tradizionale o che preferiscono fare affari con non banche. Gli investitori hanno l'opportunità di costruire un portafoglio diversificato di prestiti investendo piccole somme in una serie di mutuatari.

Sebbene i prestiti P2P rappresentino solo una piccola parte del totale dei prestiti emessi negli Stati Uniti, un rapporto di Transparency Market Research suggerisce che:

L'opportunità nel mercato globale peer-to-peer valerà 897, 85 miliardi di dollari entro il 2024, rispetto ai 26, 16 miliardi di dollari del 2015. Si prevede che il mercato aumenterà a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 48, 2% tra il 2016 e 2024.

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