Programma delle opzioni
Un programma di opzioni è un elenco di opzioni concesse ai dipendenti di un'azienda. Contiene informazioni quali il prezzo di esercizio, le dimensioni e il programma di vesting.
La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che i piani delle opzioni per funzionari di alto livello e direttori di società pubbliche debbano essere divulgati per un controllo pubblico. Questi sono generalmente mostrati nei documenti 10-Q e 10-K dell'azienda.
Key Takeaways
- Un programma di opzioni è un elenco di opzioni concesse ai dipendenti di un'azienda.
- Le società pubbliche sono tenute a presentare i loro programmi delle opzioni come parte dei loro documenti SEC.
- Le pianificazioni delle opzioni possono a volte essere piuttosto complesse, specialmente quando la società fa molto affidamento su una compensazione basata su azioni.
- Gli investitori e le analisi possono utilizzare database come SEC EDGAR per controllare i programmi delle opzioni delle società, che si trovano generalmente nei loro depositi 10-Q e 10-K.
Come funzionano i programmi delle opzioni
I programmi delle opzioni sono importanti sia per le aziende che per gli investitori. Per le aziende, sono utili per mantenere registri contabili adeguati. Per gli investitori, rappresentano una finestra preziosa sulle passività attuali e future dell'azienda e possono anche far luce sul rischio di una futura diluizione delle scorte.
I programmi di opzioni sono particolarmente importanti per le aziende che dipendono fortemente dalle stock option come forma di compensazione dei dipendenti. In teoria, le stock options possono aiutare a ridurre il problema dell'agente principale allineando la remunerazione dei dirigenti con la performance dell'azienda. Dopotutto, se a un dirigente vengono date opzioni che diventeranno preziose solo se il prezzo delle azioni della società aumenta, tale dirigente avrà un ulteriore incentivo a concentrarsi sul miglioramento della valutazione della società. D'altra parte, alcuni sostengono che la compensazione basata sulle azioni può incoraggiare i dirigenti a inseguire risultati a breve termine a favore di miglioramenti a lungo termine.
Sulla scia delle opzioni che retrodatano gli scandali e altri shenanigans contabili, gli investitori stanno prestando più attenzione che mai all'uso del compenso basato su azioni. In risposta a queste preoccupazioni, negli ultimi anni sono state apportate molte modifiche al modo in cui le stock option dei dipendenti possono essere assegnate, segnalate e presentate agli investitori.
La tenuta dei registri elettronici e la disponibilità di database online come il sistema di raccolta, analisi e recupero dei dati elettronici della SEC (EDGAR), hanno facilitato l'onere della raccolta di informazioni per le parti interessate. Tuttavia, stimare con precisione i probabili costi e tempi di esercizio delle opzioni rimane un compito complesso. Per questo motivo, le migliori pratiche di governo societario generalmente scoraggiano le aziende dalla creazione di programmi di assegnazione di opzioni complicati e opachi.
Esempio reale di un programma di opzioni
Nel loro bilancio 2018, Tesla (TSLA) ha reso noto il programma delle opzioni nella Nota 15 del loro deposito di 10 K. Da ciò, possiamo vedere che la società aveva messo a disposizione fino a circa 9, 1 milioni di azioni per l'utilizzo in compensi basati su azioni per i loro dirigenti e dipendenti, rispetto ai ~ 173 milioni di azioni che erano in circolazione a quel tempo.
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