Panoramica di VelocityShares TVIX

Probabilmente hai letto molti articoli che parlano dei rischi per l'economia e il mercato azionario. L'economia reale e il mercato azionario non sempre scambiano di pari passo, come è avvenuto per la parte migliore dell'ultimo decennio. Tuttavia, le prestazioni di Main Street alla fine raggiungeranno il mercato azionario. Ricorda, mentre è positivo che bassi tassi di interesse incoraggino i prestiti a causa di costi inferiori, periodi prolungati di bassi tassi di interesse portano a bolle di debito. Le aziende con una buona gestione non cadranno in questa trappola, ma molte altre spenderanno incautamente, portando alla sovraestensione. I bassi tassi di interesse prolungati non sono l'unico rischio per il mercato azionario. L'elenco è in realtà piuttosto lungo: (Per ulteriori informazioni, consultare: Come gestire il rischio del proprio portafoglio .)

• Crollo delle materie prime
• Condizioni deflazionistiche in Europa
  
• Rallentamento della Cina
  
• Tensioni geopolitiche in Russia, Medio Oriente e Africa
  
• Mancanza di opportunità di crescita salariale negli Stati Uniti
  
• Debito studentesco
  
• I millennial (la più grande generazione) sono più attenti ai costi rispetto alla generazione X e ai baby boomer
  
• Pratiche di prestito auto spericolate
  
• Società pubbliche che licenziano dipendenti al fine di mostrare una crescita redditizia (diminuisce la spesa dei consumatori)
  
• Nonostante un'estensione di quattro mesi, la Grecia potrebbe ancora portare a una crisi dell'eurozona

Analisi

Per quanto riguarda le materie prime, la tua mente probabilmente va direttamente al petrolio. In tal caso, potresti pensare che si tratti più di un problema di offerta che di un problema di domanda. L'eccesso di offerta è un fattore, ma non è tanto quanto la riduzione della domanda. Se fosse più un problema di approvvigionamento, allora anche le altre materie prime non precipiterebbero. In Europa, la Banca centrale europea (BCE) sta stampando denaro nel tentativo di alimentare la crescita. Questo dovrebbe essere efficace a breve termine. Nel lungo periodo è una storia diversa. (Per ulteriori informazioni, consultare: L'allentamento quantitativo della BCE affonderà l'euro? )

La crescita del prodotto interno lordo (PIL) della Cina è rallentata al 7, 4% nel 2014 dal 7, 7% nel 2013. Si prevede che il PIL cinese crescerà a un ritmo del 7, 3% nel 2015. Questa è una crescita eccezionale, ma è la direzione che conta di più.

Si spera che le tensioni geopolitiche possano essere domate.

Mentre la disoccupazione sta migliorando, considera la tabella seguente e presta attenzione alla crescita dei salari:

Secondo John Burns Consulting, una società che consiglia i costruttori di case, la situazione del debito degli studenti porterà a 440.000 case invendute, che lasceranno sul tavolo 83 miliardi di dollari. Ciò rappresenta circa l'8% del mercato immobiliare. Ciò si lega anche a una spesa inferiore da parte dei Millennials. (Per ulteriori informazioni, vedere: Debito degli studenti: la bancarotta è la risposta ">

La situazione del prestito auto può essere riassunta in una parola: subprime. I saldi dei prestiti auto in circolazione sono aumentati del 9, 9% nel terzo trimestre del 2014 anno su anno, raggiungendo un record di $ 870 miliardi. I prestiti ai consumatori con credito subprime rappresentavano il 38, 7% dei conti.

Il punto qui è che la volatilità dovrebbe infine fare una lunga visita al mercato azionario. Forse sarà quando i tassi di interesse aumenteranno, ma nessuno lo sa con certezza. Ma c'è qualcosa che qualcuno sa per certo, e ha a che fare con VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX) Exchange Traded Note (ETN). (Per ulteriori informazioni, consultare: Strategie per negoziare la volatilità in modo efficace con VIX .)

Il tempismo è tutto

TVIX monitora due volte le prestazioni quotidiane dell'indice Standard & Poor's 500 VIX Short-Term Futures Index. È allettante perché ha il potenziale per darti enormi ritorni in un periodo di tempo molto breve, ma potrebbe essere una trappola. L'unico modo per vincere giocando a TVIX è avere un tempismo impeccabile. Sfortunatamente, le probabilità di avere un tempismo impeccabile su una base coerente sono minuscole. Ciò ha tutto a che fare con un ingente rapporto di spesa dell'1, 65%. Se investissi in TVIX a lungo termine, saresti un perdente garantito. Dal suo debutto nel 2010, TVIX si è deprezzato del 99, 97%. Negli ultimi tre anni ha subito un deprezzamento dell'88, 17%. Inoltre è diminuito del 77, 92% rispetto all'anno scorso e del 49, 28% da inizio anno. (Per ulteriori informazioni, consultare: Monitoraggio della volatilità: come viene calcolato VIX .)

Esistono altri due modi correlati per giocare alla volatilità, l'iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN e il ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) Exchange Traded Fund (ETF). Tuttavia, non sono neppure ideali, con rapporti di spesa rispettivamente dello 0, 89% e 0, 95%. Fortunatamente, ci sono ETF ribassisti con rapporti di spesa più bassi disponibili (volatilità e cortocircuito sul mercato sono essenzialmente la stessa cosa). Detto questo, anche il passaggio al denaro è una buona idea. Se pensi che le scorte vacilleranno, avrai una grande opportunità di aspettare forti sconti. (Per ulteriori informazioni, consultare: How to Day Trade Volatility ETFs .)

La linea di fondo

È possibile che tu catturi un fulmine in una bottiglia e guadagni il 100% in una settimana andando a lungo su TVIX, ma le probabilità di iniziare una posizione nel momento ideale e le vendite al momento ideale sono basse. Se scegli di iniziare una posizione in TVIX, stai giocando a un gioco molto pericoloso.

Dan Moskowitz non ha posizioni in TVIX, VXX o UVXY.