Opzione di regolazione della quantità (opzione Quanto)

Che cos'è un'opzione di regolazione della quantità (opzione Quanto)

Un'opzione di aggiustamento della quantità, nota anche come opzione Quanto, è un derivato cross-currency, regolato in contanti, in cui l'attività sottostante è denominata in una valuta diversa dalla valuta in cui è regolata l'opzione.

Un altro nome per queste opzioni è un'opzione di tasso di cambio garantita. Le opzioni Quanto sono disponibili sia in call che in put.

Comprensione dell'opzione di adeguamento della quantità (opzione Quanto)

Le opzioni di adeguamento della quantità prendono il nome dalla sua potenziale natura a termine in valuta, con un importo variabile nozionale o astratto. Da qui il termine "quantità aggiustata" o "Quanto", in breve.

Gli investitori utilizzano Quantos quando ritengono che una determinata attività andrà bene in un paese, ma temono che la valuta del paese non si comporti altrettanto bene. Pertanto, l'investitore acquisterà un'opzione nell'attività estera mantenendo il pagamento nella propria valuta nazionale.

Come funzionano le opzioni Quanto

I mercati mondiali sono entità volatili. Le fluttuazioni possono far scambiare una valuta in modo più elevato o più basso di un'altra in un dato momento. Se un investitore con sede negli Stati Uniti dovesse investire direttamente in un indice azionario estero, si esponerebbe ai rischi in tale indice estero e ai rischi dovuti alle fluttuazioni del tasso di cambio.

Un vantaggio collaterale di un'opzione Quanto è quello di creare una maggiore liquidità nei mercati più piccoli o più rischiosi rimuovendo il rischio di cambio per gli investitori esteri. La riduzione del rischio incoraggia la partecipazione a questi mercati.

I quantos sono regolati a un tasso di cambio fisso, offrendo agli investitori riparo dal rischio di cambio. Al momento della scadenza, il valore dell'opzione viene calcolato in valuta estera e quindi convertito a tasso fisso in valuta nazionale.

Sia il prezzo di esercizio che l'attività sottostante sono valutati in valuta estera. Al momento dell'esercizio, il calcolo del valore intrinseco dell'opzione è in valuta estera. Questo valore di valuta estera viene convertito nella valuta nazionale dell'investitore al tasso di cambio fisso.

Tipi di opzioni di regolazione della quantità

I Quantos sono costruiti allo stesso modo delle opzioni azionarie tradizionali. La differenza fondamentale è che viene acquistato nella valuta nazionale dell'investitore, mentre è denominato nella valuta estera dell'attività. All'inizio, il contratto Quanto fissa il tasso di cambio tra le due valute. Questo tasso di cambio fisso rimane in vigore per la durata del contratto.

Esistono altri tipi di opzioni di adeguamento della quantità che un investitore può acquistare. Un tipo di contratto futures Quanto è il Nikkei 225, che è quotato al Chicago Mercantile Exchange (Gruppo CME). L'attività sottostante per il contratto futures è l'Indice Nikkei 225 Stock. Il contratto è regolato in dollari statunitensi, anziché in yen giapponesi.

Sono disponibili anche gli swap Quanto. In uno swap, una delle controparti paga un tasso di interesse estero all'altra parte, mentre l'importo nozionale è in valuta nazionale.

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