Finanziamento basato sulle entrate
Il finanziamento basato sui ricavi, noto anche come finanziamento basato sui diritti d'autore, è un metodo per raccogliere capitali per un'azienda da investitori che ricevono una percentuale dei ricavi lordi in corso dell'impresa in cambio del denaro investito.
In un investimento finanziario basato sui ricavi, gli investitori ricevono una quota regolare del reddito delle imprese fino a quando non viene pagato un importo predeterminato. In genere, questo importo predeterminato è un multiplo dell'investimento principale e di solito varia da tre a cinque volte l'importo originario investito.
Come funziona il finanziamento basato sulle entrate
Sebbene un'impresa che raccoglie capitali attraverso finanziamenti basati sulle entrate sarà tenuta a effettuare pagamenti regolari per ripagare il capitale di un investitore, è distinta dal finanziamento del debito per una serie di ragioni. Gli interessi non vengono pagati su un saldo dovuto e non ci sono pagamenti fissi.
I pagamenti a un investitore hanno una relazione direttamente proporzionale al rendimento dell'azienda. Questo perché i pagamenti variano in base al livello del reddito dell'azienda. Se le vendite diminuiscono in un mese, un investitore vedrà ridotto il pagamento delle sue royalty. Allo stesso modo, se le vendite nel mese successivo aumentano, aumenteranno anche i pagamenti all'investitore per quel mese.
Il finanziamento basato sui ricavi differisce anche dal finanziamento azionario in quanto l'investitore non ha una proprietà diretta nell'attività. Questo è il motivo per cui il finanziamento basato sulle entrate è spesso considerato un ibrido tra finanziamento del debito e finanziamento azionario.
In un certo senso, il finanziamento basato sui ricavi è simile al finanziamento basato sui crediti, un tipo di accordo di finanziamento delle attività in cui una società utilizza i propri crediti - fatture in circolazione o denaro dovuto dai clienti - per ricevere finanziamenti. La società riceve un importo pari a un valore ridotto dei crediti impegnati. L'età dei crediti incide in larga misura sull'importo del finanziamento ricevuto dalla società.
Key Takeaways
- Il finanziamento basato sui ricavi è un modo in cui le imprese possono raccogliere capitali impegnando una percentuale dei futuri ricavi in corso in cambio di denaro investito.
- Una parte dei ricavi sarà pagata agli investitori con una percentuale prestabilita fino a quando un certo multiplo dell'investimento originale non sarà rimborsato.
- I finanziamenti basati sui ricavi sono generalmente considerati distinti dai finanziamenti basati sul debito e su quelli azionari.
- Le obbligazioni municipali sono un esempio ibrido di finanziamento del debito basato sulle entrate.
Finanziamenti basati sulle entrate e obbligazioni delle entrate
Sebbene forme di finanziamento separate e diverse nei loro dettagli tecnici, il finanziamento basato sulle entrate è simile alle strutture di flusso di cassa comuni alle obbligazioni. Invece di utilizzare obbligazioni di obbligo generale (GO), molti progetti municipali emetteranno obbligazioni per finanziare progetti specifici, come le infrastrutture. Una strada a pedaggio sarebbe un buon esempio. Questi progetti ritirano gli obblighi di debito con un reddito garantito generato dal progetto o dal bene. Da qui il nome obbligazionario.
Il finanziamento basato sulle entrate viene spesso utilizzato dalle piccole e medie imprese che altrimenti non possono ottenere forme di capitale più tradizionali. Poiché le fonti di finanziamento basate sulle entrate diventano qualcosa di un partner commerciale, i costi di transazione possono essere considerevolmente più di un prestito convenzionale. Sempre più, molti venture capitalist stanno diventando più creativi con metodi di finanziamento basati sulle entrate per le aziende nello spazio Software-as-a-Service (SaaS).
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