Problema Stagionato
Un'emissione stagionata è un'emissione di titoli aggiuntivi da una società consolidata i cui titoli sono già negoziati nel mercato secondario. Un problema stagionato è anche noto come "offerta azionaria stagionata" o "offerta successiva". Le nuove azioni emesse da società blue chip sono considerate emissioni stagionate. Le obbligazioni in circolazione nei mercati secondari sono anche chiamate emissioni stagionate.
RIPARTIZIONE Problema stagionato
Le emissioni stagionate sono gestite dalle società di sottoscrizione in modo analogo alle offerte pubbliche iniziali, tranne per il fatto che il prezzo delle nuove azioni si basa sul prezzo di mercato delle azioni in circolazione. Gli investitori possono interpretare un problema stagionato come un segno che una società sta avendo problemi finanziari. Questa notizia può far calare il prezzo sia delle azioni in circolazione sia delle nuove azioni.
Le emissioni stagionate che consistono nella creazione di nuove azioni possono diluire considerevolmente le partecipazioni degli azionisti esistenti perché aumentano la quantità totale di azioni sul mercato secondario. Le emissioni stagionate degli azionisti esistenti, tuttavia, non diluiscono gli azionisti esistenti. Ecco perché è importante sapere chi è il venditore di un problema stagionato. In molti casi, le emissioni condotte dagli azionisti esistenti coinvolgono fondatori o altri gestori (come i venture capitalist) che vendono la totalità o una parte delle loro quote in una società.
Ciò è comune nelle situazioni in cui l'IPO originale di una società includeva un periodo di "lock-up", durante il quale gli azionisti fondatori non potevano vendere le loro azioni. Le emissioni stagionate, quindi, sono un metodo preferito per fondare gli azionisti per monetizzare le loro posizioni. I problemi stagionati possono anche segnalare che una società sta esaurendo i contanti, quindi è importante che un investitore consideri più angolazioni della salute finanziaria di una società quando considera l'acquisto in un problema stagionato. Inoltre, la vendita di grandi volumi di azioni, in particolare di una negoziazione ridotta, può creare una pressione al ribasso sul prezzo di un titolo.
Esempio di problema stagionato
Prendi in considerazione la società ABC, una società pubblica che desidera vendere azioni aggiuntive in un'emissione stagionata per raccogliere fondi per una nuova fabbrica. Per raggiungere questo risultato, la società ABC assume una banca di investimento per effettuare la sottoscrizione, registrarla presso la SEC e gestire la vendita. La società riceve i fondi dalla vendita dei titoli. Gli investitori privati possono anche influire su un problema stagionato. Considera un investitore ricco con un blocco molto grande di azioni XYZ della Società, forse 500.000 azioni. In questo tipo di emissione stagionata, l'investitore privato riceverà i proventi dalla vendita delle azioni anziché dalla società pubblica, ma non diluirà anche le azioni in circolazione.
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