Sushi Bond
Un'obbligazione sushi è un'obbligazione emessa da un emittente giapponese in un mercato al di fuori del Giappone e denominata in una valuta diversa dallo yen. Molto comunemente, la valuta di emissione sarà in dollari USA. Un legame di sushi ha un tasso di interesse fisso. Le obbligazioni sushi sono emesse principalmente da società giapponesi sul mercato obbligazionario giapponese per gli investitori giapponesi.
Le obbligazioni di sushi sono particolarmente apprezzate dagli investitori istituzionali giapponesi poiché queste obbligazioni non sono soggette alla regolamentazione della giurisdizione della Banca del Giappone e pertanto non contano ai fini dei limiti legali di legge sulla proprietà delle disponibilità in titoli esteri. Un'obbligazione sushi è essenzialmente un termine colloquiale per un'obbligazione Eurobond o Eurodollar di un emittente giapponese.
RIPARTIZIONE Sushi Bond
Un'obbligazione sushi può essere ricercata da una società giapponese per una serie di motivi: capitalizzare nuove opportunità di investimento, accedere a alternative di finanziamento più economiche o rifinanziare le passività in valuta estera. Le istituzioni giapponesi che desiderano aggiungere un elemento di diversificazione valutaria ai loro portafogli obbligazionari sono acquirenti logici di obbligazioni sushi.
Una caratteristica chiave di un legame sushi è che si verifica principalmente come uno scambio tra due aziende giapponesi su entrambi i lati della transazione. Poiché l'obbligazione sushi è emessa da un investitore giapponese in una valuta diversa rispetto allo yen giapponese, è considerata un'obbligazione in valuta estera. Le obbligazioni di sushi sono comuni tra le società industriali giapponesi e sono spesso acquisite da compagnie assicurative giapponesi. Quando una compagnia di assicurazioni giapponese acquista un'obbligazione sushi, è in grado di acquisire un'obbligazione a prezzi più elevati, ma tassi di interesse più bassi rispetto ad altri potenziali acquirenti potrebbero essere stati disposti a pagare.
Vantaggi di un Sushi Bond
Un vincolo di sushi rientra nell'ambito delle pratiche di arbitraggio regolamentare per le aziende di sicurezza giapponesi. Le pratiche di arbitraggio regolamentare mirano a ridurre le normative sfavorevoli dettate da standard legali e produrre risultati più favorevoli, spesso volte, più redditizi per l'investitore o l'acquirente. In altre parole, sono essenzialmente scappatoie che aziende, istituzioni e investitori possono scalare a proprio vantaggio. Molte pratiche di arbitraggio regolamentare come le obbligazioni di sushi possono essere trovate attraverso transazioni offshore o sul mercato estero, in quanto le regole normative sono al di fuori delle giurisdizioni di mercato.
Secondo il libro Ristrutturazione del business giapponese per strategia, finanza e management, IBM è un famoso esempio di società giapponese che utilizza i sushi bond a proprio vantaggio. Le obbligazioni di sushi erano particolarmente popolari nel 1985, ma diminuirono man mano che il valore dello yen si rafforzava.
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