T + 1 (T + 2, T + 3)
Le abbreviazioni T + 1 (T + 2, T + 3) si riferiscono alla data di regolamento delle transazioni di sicurezza. La T indica la data della transazione, ovvero il giorno in cui ha luogo la transazione. I numeri 1, 2 o 3 indicano quanti giorni dopo la data della transazione ha luogo il regolamento o il trasferimento di denaro e proprietà di sicurezza.
Comprensione di T + 1 (T + 2, T + 3)
Per determinare la data di regolamento T + 1 (T + 2, T + 3), gli unici giorni conteggiati sono quelli in cui il mercato azionario è aperto. T + 1 significa che se una transazione si verifica un lunedì, la liquidazione deve avvenire entro martedì. Allo stesso modo, T + 3 significa che una transazione che si verifica un lunedì deve essere regolata entro giovedì, supponendo che non si verifichino festività tra questi giorni. Ma se vendi un titolo con una data di regolamento T + 3 di venerdì, la proprietà e il trasferimento di denaro non devono aver luogo fino al mercoledì successivo.
Il periodo tra transazione e regolamento non è un periodo flessibile in cui un investitore può uscire da un accordo. L'accordo viene concluso il giorno della transazione: è solo il trasferimento che non avrà luogo fino a dopo.
Perché l'insediamento avviene T + 1 o più giorni dopo una transazione
In passato, le transazioni di sicurezza venivano eseguite manualmente anziché elettronicamente. Gli investitori dovrebbero attendere la consegna di un determinato titolo, che era un vero certificato, e non pagherebbero fino al ricevimento. Poiché i tempi di consegna possono variare e i prezzi possono variare, i regolatori del mercato stabiliscono un periodo di tempo in cui devono essere consegnati titoli e contanti.
Alcuni anni fa, la data di regolamento per le azioni era T + 5, o cinque giorni lavorativi dopo la data della transazione. Fino a poco tempo fa, l'insediamento era fissato a T + 3. Oggi è T + 2 (ovvero due giorni lavorativi dopo la data della transazione).
Come funziona l'insediamento T + 1 (T + 2, T + 3)
Le date di regolamento variano in base al tipo di sicurezza. I buoni del tesoro, ad esempio, riguardano l'unica sicurezza che può essere negoziata e liquidata nello stesso giorno. Tutte le azioni e la maggior parte dei fondi comuni di investimento sono attualmente T + 2; tuttavia, le obbligazioni e alcuni fondi del mercato monetario varieranno tra T + 1, T + 2 e T + 3.
Key Takeaways
- T + 1 (T + 2, T + 3) si riferisce alla data di regolamento delle transazioni. T si riferisce alla data della transazione.
- Tutte le azioni e i fondi comuni di investimento sono prevalentemente T + 1 e le obbligazioni e i fondi del mercato monetario variano tra T + 1, T + 2 e T + 3.
Esempio
Come esempio di come funzionano le date di regolamento di T + 1 (T + 2, T + 3), considera un investitore che acquista azioni di Microsoft (MSFT) lunedì 9 aprile 2018. Mentre il broker addebiterebbe sul conto dell'investitore il il costo totale dell'investimento immediatamente dopo la compilazione dell'ordine, lo stato dell'investitore come azionista di Microsoft non verrà regolato nei libri contabili della società fino a mercoledì 11 aprile. La data di regolamento è la data in cui l'investitore diventa azionista registrato . I fine settimana e i giorni festivi non sono inclusi nel conteggio dei giorni.
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