Valore da asporto
Il valore da asporto è il valore stimato di un'azienda se viene preso privato o acquisito. Il valore di asporto di un'impresa considera varie metriche, inclusi flussi di cassa, attività, utili e multipli utilizzati in acquisizioni simili. L'attuale ambiente di fusioni e acquisizioni può anche influire sul valore da asporto di un'azienda.
Non esiste una formula esatta per la valutazione da asporto poiché possono essere prese in considerazione varie metriche, come il multiplo EBIDTA, il rapporto P / E e persino informazioni specifiche dell'azienda.
Comprensione del valore da asporto
Il valore da asporto è utilizzato da analisti finanziari e azionisti. Gli analisti useranno la valutazione per determinare una gamma di possibili livelli di prezzo per le offerte pubbliche di acquisto, mentre gli azionisti possono stimare il rendimento che potrebbero ricevere se le loro azioni fossero acquisite. La differenza tra il valore reale stimato di una società e il prezzo effettivo pagato per ottenerla si chiama premio di acquisizione. Il premio per l'acquisizione rappresenta in genere l'aumento del costo di acquisto di una società target durante una fusione e acquisizione. Non è richiesto che un'azienda paghi un premio per l'acquisizione di un'altra società; a seconda della situazione, potrebbe anche ottenere uno sconto.
Esempio di calcolo del valore da asporto
La valutazione da asporto utilizza le metriche dell'azienda target e le confronta con i multipli utilizzati in transazioni di acquisizione simili. Ad esempio, un'acquisizione passata ha visto una società con guadagni di $ 5 milioni acquisiti per $ 22, 5 milioni. Ciò implica un multiplo degli utili di 4, 5 ($ 22, 5 milioni / $ 5 milioni). Una società simile con guadagni di $ 3 milioni è ora considerata un obiettivo di acquisizione. Il valore da asporto della nuova società sarebbe di $ 13, 5 milioni ($ 3 milioni × 4, 5). Un investitore o una società acquirente può utilizzare diversi indicatori di valutazione dell'acquisizione per determinare un'offerta. Ad esempio, l'acquirente può utilizzare il valore aziendale o il prezzo delle azioni per valutare un'azienda.
Se gli investitori sentono voci che una società sta esplorando una vendita, i trader possono aumentare il prezzo delle azioni della società. Ad esempio, quando nel 2016 è emerso che la società di software Marketo stava considerando una vendita, il suo prezzo delle azioni è salito di quasi il 25% per il giorno a $ 26, 77. Dopo la chiusura del mercato per il giorno, la banca d'investimento Credit Suisse ha pubblicato una nota che stima un possibile valore da asporto di Marketo. Utilizzando le acquisizioni di società simili negli ultimi 12 mesi, il Credit Suisse ha stimato un possibile prezzo da asporto compreso tra $ 37, 03 e $ 51, 67 per azione.
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