Tre punti di differenza tra gli ETF sui Bitcoin e gli ETF sulle materie prime

L'introduzione degli ETF bitcoin è "quasi certa" o accadrà l'anno prossimo. Il debutto degli ETF bitcoin dovrebbe trasformare i mercati delle criptovalute. Gli investitori istituzionali, come i fondi pensione e gli hedge fund, guideranno un flusso di capitali nel settore e stabilizzeranno i prezzi delle criptovalute. Sono anche pubblicizzati come un veicolo di investimento che renderà il bitcoin accessibile agli investitori medi. (Vedi anche: I migliori ETF e ciò che tengono traccia).

Bitcoin è spesso definito oro digitale perché condivide caratteristiche simili con il metallo prezioso. Entrambi sono estratti e scarsi. Per la maggior parte, gli investitori si aspettano aumenti esponenziali nei mercati dei bitcoin come sono stati osservati per l'oro e altre materie prime, quando sono stati introdotti fondi per tracciare i loro prezzi.

Ma queste previsioni rosee assumono somiglianze tra la struttura e le composizioni per gli ETF sulle materie prime e gli ETF sui bitcoin. La provenienza digitale di Bitcoin lo rende un caso unico. Per uno, ha già un programma di mining definito. Quindi, c'è il fatto che la sua custodia e l'ecosistema di stoccaggio deve ancora maturare. Commissioni di transazione e minatori dovrebbero inoltre svolgere un ruolo importante nella sua evoluzione come riserva di valore. Tutti questi fattori dovrebbero svolgere un ruolo importante negli ETF progettati attorno alle criptovalute. Ecco tre modi in cui gli ETF sulle criptovalute potrebbero essere diversi dagli ETF convenzionali.

Potrebbero essere più costosi per azione

L'applicazione ETF VanEck SolidX, presentata nel giugno di quest'anno, propone di detenere 25 bitcoin per azione. Tenendo conto dei prezzi attuali e possibili per il bitcoin, ciò potrebbe tradursi in prezzi abbastanza costosi per gli investitori al dettaglio. Ad esempio, il prezzo per bitcoin è di $ 6.951, al momento della stesura di questo documento. Il prezzo per azione dell'ETF si traduce in $ 205.712 in base a questo prezzo. Joshua Gnaizda, fondatore di Crypto Fund Research, afferma che il prezzo per azione di un ETF bitcoin potrebbe essere paragonabile al prezzo più alto del mondo, le azioni Berkshire Hathaway di classe A. A dire il vero, il valore patrimoniale netto (NAV) di un'attività dipende anche da altri fattori, come il numero di azioni in circolazione. Ma il punto è che gli investitori istituzionali dovranno fare un passo avanti nel piatto in modo importante per rendere gli ETF accessibili agli investitori al dettaglio. Ciò non è impossibile, ma l'ecosistema crittografico richiederà ingenti risorse istituzionali.

Rischi unici potrebbero portare a prezzi più alti

Secondo Gnaizda, le criptovalute presentano rischi unici che non sono presenti negli ecosistemi delle materie prime e dell'oro. "Le chiavi (utilizzate per accedere ai depositi di bitcoin) che non si trovano in celle frigorifere possono essere hackerate, le chiavi private possono essere perse e il denaro rubato può essere spostato quasi in modo anonimo", afferma. L'assicurazione per le partecipazioni in criptovaluta presenta un altro rischio significativo. L'assicurazione criptovaluta è diventata un settore redditizio per gli assicuratori esistenti principalmente perché possono addebitare premi elevati. Una carenza di clienti per soluzioni di custodia, che può aiutare a distribuire il rischio su un gran numero di clienti, non ha aiutato le cose. Gnaizda stima che i prezzi assicurativi potrebbero raggiungere il 5% delle partecipazioni complessive e rimanere costosi a meno che non vengano raggiunti diversi miliardi di dollari di attività. "Maggiore è il fondo, maggiore è la probabilità del rischio di controparte nella polizza assicurativa", afferma. (Vedi anche: l'assicurazione di criptovaluta potrebbe essere una grande industria).

I rapporti di spesa potrebbero essere più alti

Il rapporto di spesa è la commissione addebitata dai gestori di fondi per l'amministrazione e la conservazione delle attività. Tuttavia, potrebbe essere significativamente più elevato per le partecipazioni in criptovaluta. "Dati i problemi con la custodia, l'assicurazione e la conformità, non mi sorprenderebbe se finisse per essere pari o superiore all'1%", afferma Gnaizda. Per il contesto, gli indici di spesa per la maggior parte dei fondi sono compresi tra lo 0, 2% e lo 0, 4%; Gli ETF sull'oro sono in media tra lo 0, 25% e lo 0, 40% in rapporto alle spese.

Investire in criptovalute e altre offerte di monete iniziali ("ICO") è altamente rischioso e speculativo, e questo articolo non è una raccomandazione di Investopedia o dello scrittore di investire in criptovalute o altri ICO. Poiché la situazione di ogni individuo è unica, un professionista qualificato dovrebbe sempre essere consultato prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Investopedia non rilascia dichiarazioni o garanzie circa l'accuratezza o la tempestività delle informazioni contenute nel presente documento. Alla data in cui questo articolo è stato scritto, l'autore possiede piccole quantità di bitcoin e litecoin.