Comprendi cosa e perché delle divisioni azionarie

Tutte le società quotate in borsa hanno un determinato numero di azioni in circolazione. Una scissione azionaria è una decisione del consiglio di amministrazione di una società di aumentare il numero di azioni in circolazione emettendo più azioni agli attuali azionisti.

Ad esempio, in una suddivisione in azioni 2-per-1, viene data un'ulteriore azione per ogni azione detenuta da un azionista. Pertanto, se una società aveva in circolazione 10 milioni di azioni prima della scissione, avrebbe 20 milioni di azioni in circolazione dopo una scissione 2 per 1.

Anche il prezzo di un titolo è influenzato da una scissione del titolo. Dopo una scissione, il prezzo delle azioni verrà ridotto poiché il numero di azioni in circolazione è aumentato. Nell'esempio di una divisione 2 per 1, il prezzo delle azioni verrà dimezzato. Pertanto, nonostante il numero di azioni in circolazione e la variazione di prezzo, la capitalizzazione di mercato rimane costante.

Comprensione delle divisioni azionarie

Perché le azioni si dividono?

Una scissione azionaria viene solitamente effettuata da società che hanno visto il loro aumento del prezzo delle azioni a livelli troppo alti o superiori ai livelli di prezzo di società simili nel loro settore. Il motivo principale è quello di rendere le azioni più convenienti per i piccoli investitori anche se il valore sottostante della società non è cambiato. Ciò ha l'effetto pratico di aumentare la liquidità nel titolo.

Key Takeaways

• Una scissione azionaria è una decisione del consiglio di amministrazione di una società di aumentare il numero di azioni in circolazione emettendo più azioni agli attuali azionisti.
• Il motivo principale è quello di rendere le azioni più convenienti per i piccoli investitori anche se il valore sottostante della società non è cambiato.
• Le frazioni azionarie non incidono sui venditori allo scoperto in modo materiale.

Quando un titolo si divide, può anche comportare un aumento del prezzo delle azioni a seguito di una diminuzione immediatamente dopo la divisione. Poiché molti piccoli investitori pensano che il titolo sia ora più conveniente e acquistino il titolo, finiscono per aumentare la domanda e aumentare i prezzi. Un altro motivo dell'aumento dei prezzi è che una scissione dei titoli fornisce un segnale al mercato che il prezzo delle azioni dell'azienda è aumentato e le persone credono che questa crescita continuerà in futuro e, di nuovo, aumenterà la domanda e i prezzi.

Nel giugno 2014, Apple Inc. ha diviso le sue azioni 7 per 1 per renderle più accessibili a un numero maggiore di investitori. Proprio prima della scissione, ogni azione veniva scambiata a $ 645, 57. Dopo la scissione, il prezzo per azione all'apertura del mercato era di $ 92, 70, ovvero circa 645, 57 ÷ 7. Agli azionisti esistenti sono state assegnate anche sei azioni aggiuntive per ogni azione posseduta, quindi un investitore che possedeva 1.000 azioni della pre-scissione AAPL avrebbe avuto 7.000 azioni post-scissione. Le azioni in circolazione di Apple sono aumentate da 861 milioni a 6 miliardi di azioni, tuttavia la capitalizzazione di mercato è rimasta sostanzialmente invariata a $ 556 miliardi. Il giorno dopo la divisione delle azioni, il prezzo era salito a un massimo di $ 95, 05 per riflettere l'aumento della domanda dal prezzo delle azioni più basso.

Che cos'è una divisione inversa dello stock?

Un'altra versione di una divisione azionaria è la divisione inversa. Questa procedura viene in genere utilizzata da società con bassi corsi azionari che desiderano aumentare tali prezzi per ottenere una maggiore rispettabilità nel mercato o per impedire la revoca della società (molte borse elimineranno i titoli se scendono al di sotto di un determinato prezzo per azione ).

Ad esempio, in una divisione inversa 1 su 5, 10 milioni di azioni in circolazione a 50 centesimi ciascuna diverrebbero ora 2 milioni di azioni in circolazione a $ 2, 50 per azione. In entrambi i casi, la società vale ancora $ 5 milioni.

Nel maggio 2011, Citigroup ha diviso le sue azioni 1 su 10 nel tentativo di ridurre la volatilità delle azioni e scoraggiare il trading di speculatori. La divisione inversa ha aumentato il prezzo delle sue azioni da $ 4, 52 pre-divisione a $ 45, 12 post-divisione e ogni 10 azioni detenute da un investitore sono state sostituite con una azione. Mentre la scissione ha ridotto il numero delle sue azioni in circolazione da 29 a 2, 9 miliardi di azioni, la capitalizzazione di mercato dell'azienda è rimasta invariata a circa $ 131 miliardi.

In che modo le frazioni azionarie incidono sui venditori allo scoperto?

Le frazioni azionarie non incidono sui venditori allo scoperto in modo materiale. Ci sono alcune modifiche che si verificano a seguito di una divisione che influisce sulla posizione corta, ma non influenzano il valore della posizione corta. Il più grande cambiamento che accade al portafoglio è il numero di azioni in corto e il prezzo per azione.

Quando un investitore mette in cortocircuito un titolo, sta prendendo in prestito le azioni ed è tenuto a restituirle ad un certo punto in futuro. Ad esempio, se un investitore mette in cortocircuito 100 azioni di XYZ Corp. a $ 25, in futuro sarà tenuto a restituire al creditore 100 azioni di XYZ. Se lo stock subisce una suddivisione 2 per 1 prima che le azioni vengano restituite, significa semplicemente che il numero di azioni sul mercato raddoppierà insieme al numero di azioni che devono essere restituite.

Quando una società divide le sue azioni, anche il valore delle azioni si divide. Per continuare con l'esempio, supponiamo che le azioni fossero scambiate a $ 20 al momento della divisione 2-per-1; dopo la divisione, il numero di azioni raddoppia e le azioni vengono scambiate a $ 10 anziché $ 20. Se un investitore ha 100 azioni a $ 20 per un totale di $ 2.000, dopo la divisione avrà 200 azioni a $ 10 per un totale di $ 2.000.

Nel caso di un investitore short, inizialmente deve 100 azioni al creditore, ma dopo la scissione, dovrà a sua volta 200 azioni a prezzo ridotto. Se l'investitore short chiude la posizione subito dopo la scissione, acquisterà 200 azioni sul mercato per $ 10 e le restituirà al creditore. L'investitore short avrà realizzato un profitto di $ 500 (denaro ricevuto alla vendita allo scoperto ($ 25 x 100) in meno dei costi di chiusura della posizione corta ($ 10 x 200), ovvero $ 2.500 - $ 2.000 = $ 500). Il prezzo di entrata per il corto era di 100 azioni a $ 25, che equivale a 200 azioni a $ 12, 50. Quindi il corto ha guadagnato $ 2, 50 per azione sulle 200 azioni prese in prestito, o $ 5 per azione su 100 azioni se lui o lei aveva venduto prima della scissione.

La linea di fondo

Una scissione azionaria viene utilizzata principalmente da società che hanno visto aumentare in modo sostanziale i loro prezzi delle azioni e sebbene il numero di azioni in circolazione aumenti e il prezzo per azione diminuisca, la capitalizzazione di mercato (e il valore della società) non cambia. Di conseguenza, le frazioni azionarie contribuiscono a rendere le azioni più convenienti per i piccoli investitori e offrono una maggiore commerciabilità e liquidità sul mercato.