Debito non subordinato
Il debito non subordinato, noto anche come titolo senior o debito senior, si riferisce a un tipo di obbligazione che deve essere rimborsato prima di qualsiasi altra forma di debito. Pertanto, i detentori di debiti non subordinati hanno la prima pretesa su beni o guadagni di una società se il debitore fallisce o è insolvente. Poiché il debito non subordinato viene fornito con una garanzia di rimborso, sono considerati meno rischiosi rispetto ad altri tipi di debito.
Key Takeaways
- Il debito non subordinato è un obbligo che deve essere rimborsato prima di qualsiasi altra forma di debito in caso di fallimento o insolvenza del debitore.
- La maggior parte del debito non subordinato è generalmente garantita da garanzie reali.
- Questo tipo di debito è anche noto come titolo senior o debito senior.
- I tipi di debito non subordinato includono titoli negoziati in borsa, titoli garantiti e certificati di deposito.
Come funziona il debito non subordinato
Quando una società fallisce o è insolvente, di solito esiste una catena o una classifica di creditori che vengono pagati in un ordine specifico. I finanziatori di debiti non subordinati vengono pagati per intero dalla società. La maggior parte di questo tipo di debito è generalmente garantita da garanzie reali.
La maggior parte dei prestiti concessi da istituti finanziari e alcuni titoli di debito di alta qualità come le obbligazioni ipotecarie sono considerati debito senior. I prestiti sono anche considerati non subordinati in base al saldo e alla durata in essere rispetto ad altri prestiti.
Poiché il debito senior ha una pretesa relativamente sicura, è considerato meno rischioso. Come tale, paga un tasso di interesse inferiore rispetto ad altri tipi di debito. Ciò significa che i finanziatori sono disposti a compensare tassi di indebitamento più bassi rivendicando una priorità più elevata rispetto alle attività di un mutuatario poiché saranno rimborsati per primi durante un evento di liquidazione.
Poiché sono dotati di una certa sicurezza, i prestatori di debiti non subordinati normalmente applicano tassi di interesse più bassi ai loro debitori.
Dopo che i prestatori di debiti non subordinati sono stati pagati, tutto il denaro rimanente va agli azionisti preferiti, al debito subordinato, seguito dagli azionisti comuni.
Tipi di debito non subordinato
Esempi di debito non subordinato includono titoli negoziati in borsa (ETN), titoli garantiti e certificati di deposito (CD). I titoli garantiti come i titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono strutturati con una serie di tranche che presentano rischi, tassi di interesse e scadenze diversi. Le tranche con un reclamo più elevato sulle attività sottostanti sono più sicure delle tranche junior con un secondo vincolo. Le tranche senior hanno anche un rating creditizio più elevato rispetto alle tranche junior e vengono pagate per prime.
Debito non subordinato vs subordinato
Il debito non subordinato è l'opposto del debito subordinato. Questo tipo di veicolo di debito è classificato sotto tutti i debiti senior di una società. Il debito subordinato è anche chiamato debito junior ed è soggetto a subordinazione in caso di insolvenza o fallimento.
Quando le attività di una società vengono liquidate per estinguere le proprie obbligazioni di debito, i detentori di debito subordinato ricevono il pagamento dopo aver pagato tutti i prestatori di debiti non subordinati e gli azionisti preferiti. In alcuni casi, non sono rimasti contanti dopo aver pagato i prestatori non subordinati, il che significa che ogni altro creditore rimane non pagato.
Poiché vi è un rischio maggiore associato al debito subordinato, questi istituti di credito normalmente applicano tassi di interesse più elevati rispetto al debito non subordinato.
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