Utilizzo di Beta per comprendere il rischio di un titolo

Negli investimenti, beta non si riferisce a confraternite, test di prodotto o vecchie videocassette. Beta è una misurazione del rischio di mercato o della volatilità. Cioè, indica quanto il prezzo di un titolo tende a fluttuare su e giù rispetto ad altri titoli.

Cos'è la beta?

Il valore di qualsiasi indice azionario, come l'indice Standard & Poor's 500, si sposta su e giù costantemente. Alla fine della giornata di negoziazione, concludiamo che "i mercati" erano su o giù. Un investitore che considera l'acquisto di un determinato titolo può voler sapere se tale titolo si muove su e giù altrettanto bruscamente rispetto alle azioni in generale. Può essere propenso a mantenere il suo valore in una brutta giornata o rimanere bloccato in una carreggiata quando la maggior parte delle scorte sono in aumento.

Il beta è il numero che indica all'investitore come agisce quel titolo rispetto a tutti gli altri titoli, o almeno in confronto ai titoli che comprendono un indice rilevante.

Key Takeaways

• Il beta indica la volatilità del prezzo di un titolo rispetto ai titoli in generale.
• Una beta maggiore di 1 indica che il prezzo di un titolo oscilla in modo più sfrenato rispetto alla maggior parte dei titoli.
• Una beta di 1 o inferiore indica che il prezzo di un titolo è più stabile della maggior parte dei titoli.

Beta misura la volatilità di un titolo, il grado in cui il suo prezzo oscilla rispetto al mercato azionario complessivo. In altre parole, dà un senso del rischio del titolo rispetto a quello del mercato maggiore.

Beta viene utilizzato anche per confrontare il rischio di mercato di un titolo con quello di altri titoli.

Gli analisti degli investimenti usano la lettera greca "ß" per rappresentare la beta .

Analizzare Beta

La beta viene calcolata utilizzando l'analisi di regressione. Una beta di 1 indica che il prezzo del titolo tende a spostarsi con il mercato. Una beta maggiore di 1 indica che il prezzo del titolo tende ad essere più volatile del mercato. Una beta inferiore a 1 significa che tende ad essere meno volatile del mercato.

Molte giovani società tecnologiche che commerciano sui titoli Nasdaq hanno una beta maggiore di 1. Molte azioni del settore dei servizi pubblici hanno una beta inferiore a 1.

In sostanza, beta esprime il compromesso tra minimizzare il rischio e massimizzare il rendimento. Supponiamo che un'azienda abbia un beta di 2. Ciò significa che è due volte più volatile del mercato globale. Prevediamo che il mercato in generale aumenterà del 10%. Ciò significa che questo stock potrebbe aumentare del 20%. D'altra parte, se il mercato scende del 6%, gli investitori in quella società possono aspettarsi una perdita del 12%.

Se un titolo avesse un beta di 0, 5, ci aspetteremmo che sia la metà volatile del mercato: un rendimento del mercato del 10% significherebbe un guadagno del 5% per l'azienda.

Ecco una guida di base ai livelli beta:

• Beta negativo. Una beta inferiore a 0, che indicherebbe una relazione inversa con il mercato, è possibile ma altamente improbabile. Alcuni investitori sostengono che l'oro e le azioni in oro dovrebbero avere beta negativi perché tendono a fare meglio quando il mercato azionario diminuisce.
• Beta di 0. Fondamentalmente, la liquidità ha una beta di 0. In altre parole, indipendentemente da come si muove il mercato, il valore della liquidità rimane invariato (data l'inflazione).
• Beta tra 0 e 1. Le società con volatilità inferiori al mercato hanno una beta inferiore a 1 ma superiore a 0. Molte società di servizi pubblici rientrano in questo intervallo.
• Beta di 1. Una beta di 1 indica che un titolo rispecchia la volatilità di qualunque indice venga utilizzato per rappresentare il mercato complessivo. Se un titolo ha una beta di 1, si sposterà nella stessa direzione dell'indice, di circa lo stesso importo. Un fondo indicizzato che rispecchi l'S & P 500 avrà un beta vicino a 1.
• Beta maggiore di 1. Indica una volatilità maggiore dell'indice a base ampia. Molte nuove società tecnologiche hanno una beta superiore a 1.
• Beta maggiore di 100 . Questo è impossibile, poiché indica una volatilità 100 volte maggiore rispetto al mercato. Se un titolo avesse una beta di 100, andrebbe a 0 in caso di calo del mercato azionario. Se vedi una beta di oltre 100 su un sito di ricerca, di solito si tratta di un errore statistico o lo stock ha subito un'oscillazione dei prezzi selvaggia e probabilmente fatale. Per la maggior parte, le azioni di società affermate raramente hanno un beta superiore a 4.

Perché Beta è importante

Sei pronto a perdere i tuoi investimenti? Molte persone non lo sono e optano per investimenti con bassa volatilità. Altri sono disposti ad assumersi ulteriori rischi per la possibilità di maggiori premi. Ogni investitore deve avere una buona comprensione della propria tolleranza al rischio e una conoscenza di quali investimenti corrispondono alle proprie preferenze di rischio.

L'uso di beta per comprendere la volatilità di un titolo può aiutarti a scegliere i titoli che soddisfano i tuoi criteri di rischio.

Gli investitori che sono molto avversi al rischio dovrebbero mettere i loro soldi in attività con beta bassi, come azioni e buoni del tesoro. Gli investitori disposti ad assumersi maggiori rischi potrebbero voler investire in azioni con beta più elevati.

Dove trovare il numero beta

Molte società di intermediazione calcolano i beta di titoli scambiati e quindi pubblicano i loro calcoli in un libro beta. Questi libri offrono stime della beta per quasi tutte le società quotate in borsa.

Yahoo! La finanza è tra i siti Web che pubblicano numeri beta. Inserisci il nome o il simbolo dell'azienda nel campo di ricerca, quindi fai clic su Statistiche. Troverai la versione beta elencata in Storico dei prezzi delle azioni. La beta su Yahoo! confronta l'attività del titolo negli ultimi cinque anni con quella dell'indice S&P 500. (Una beta di "0, 00" significa che lo stock è un nuovo problema o non ha ancora una beta calcolata per questo.)

Avvertenze sulla beta

Lo svantaggio maggiore dell'utilizzo della beta per prendere una decisione di investimento è che la beta è una misura storica della volatilità di un titolo. Può mostrarti lo schema finora ma non può dirti cosa accadrà in futuro.

Uno studio di Gene Fama e Ken French, "La sezione trasversale dei rendimenti attesi delle azioni", pubblicato nel 1992 sul Journal of Finance, ha concluso che la beta passata non è un buon predittore della futura beta per le azioni. In effetti, hanno concluso, i beta sembrano tornare alla media nel tempo. Ciò significa che i beta più alti tendono a ricadere verso 1 e i beta più bassi tendono a salire verso 1.

Il secondo avvertimento per l'utilizzo della beta è che si tratta di una misura di rischio sistematico, che è il rischio che il mercato deve affrontare nel suo insieme. L'indice di mercato a cui viene confrontato un titolo è influenzato da rischi a livello di mercato. Pertanto, il beta può solo tenere conto degli effetti dei rischi di mercato sul titolo. Gli altri rischi che l'azienda affronta sono specifici dell'azienda.