Opzione alla vaniglia
Un'opzione vaniglia è uno strumento finanziario che dà al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo prestabilito entro un determinato periodo di tempo. Un'opzione vanilla è un'opzione call o put che non ha caratteristiche speciali o insolite. Tali opzioni sono standardizzate se negoziate su uno scambio come il Chicago Board Options Exchange.
Nozioni di base di un'opzione alla vaniglia
Le opzioni di vaniglia sono utilizzate da individui, società e investitori istituzionali per coprire la propria esposizione in una determinata attività o per speculare sul movimento dei prezzi di uno strumento finanziario.
Se un'opzione alla vaniglia non è la soluzione giusta, le opzioni esotiche come le opzioni barriera, le opzioni asiatiche e le opzioni digitali sono più personalizzabili. Le opzioni esotiche hanno caratteristiche più complesse e sono generalmente scambiate al banco; possono essere combinati in strutture complesse per ridurre il costo netto o aumentare la leva finanziaria.
Chiamate e Metti
Esistono due tipi di opzioni vanilla: call e put. Il proprietario di una chiamata ha il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare lo strumento sottostante al prezzo di esercizio. Il proprietario di una put ha il diritto, ma non l'obbligo, di vendere lo strumento al prezzo di esercizio. Il venditore dell'opzione viene definito autore. Il cortocircuito o la scrittura di un'opzione crea l'obbligo di acquistare o vendere lo strumento se l'opzione è esercitata dal suo proprietario.
Chiamate e put hanno entrambe una data di scadenza. Ciò pone un limite di tempo per quanto tempo deve muoversi l'attività sottostante.
Ad esempio, lo stock XYZ può essere scambiato a $ 30. Un'opzione call che scade tra un mese ha un prezzo d'esercizio o $ 31. Il costo di questa opzione, chiamata premium, è di $ 0, 35. Ogni contratto di opzione controlla 100 azioni, quindi l'acquisto di un'opzione costa $ 0, 35 x 100 azioni o $ 35.
Se il prezzo delle azioni XYZ supera $ 31, quell'opzione è in the money. Tuttavia, l'attività sottostante deve superare $ 31, 35 per consentire all'acquirente di iniziare a vedere un profitto sul commercio. Il massimo che l'acquirente dell'opzione può perdere è l'importo pagato per l'opzione. Il potenziale di profitto è illimitato e dipende dalla misura in cui il sottostante si sposta al di sopra del prezzo di esercizio.
Il writer delle opzioni ottiene $ 35 per la scrittura dell'opzione. Se il prezzo delle azioni XYZ rimane inferiore a $ 31, lo scrittore mantiene il premio. Se il prezzo sale oltre $ 31, lo scrittore di opzioni ha l'obbligo di vendere quel titolo all'acquirente di opzioni a $ 31 anche se il titolo sale a $ 35. Ciò rappresenterebbe una perdita di [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35] o $ 365. Quindi si dice che l'opzione è fuori dai soldi.
Funzioni opzionali alla vaniglia
Ogni opzione ha un prezzo di esercizio. Se il prezzo di esercizio è migliore del prezzo nel mercato sottostante alla scadenza, l'opzione è considerata "in the money" e può essere esercitata dal suo proprietario. Un'opzione di stile europeo richiede che l'opzione sia in denaro alla data di scadenza affinché possa essere esercitata; un'opzione in stile americano può essere esercitata se è in denaro alla data di scadenza o prima.
Il premio è il prezzo pagato per possedere l'opzione. Il premio si basa su quanto è vicino lo sciopero al prezzo del sottostante (in the money, out of the money o at the money), alla volatilità dell'attività sottostante e al tempo fino alla scadenza. Una maggiore volatilità e una scadenza più lunga aumentano il premio.
Un'opzione guadagna valore intrinseco o si sposta nel denaro, poiché il sottostante supera il prezzo di esercizio - sopra lo strike per una chiamata e sotto lo strike per una put.
I trader di opzioni non devono attendere la scadenza per chiudere un trade di opzioni, né devono esercitare l'opzione. Possono assumere una posizione di compensazione in qualsiasi momento per chiudere il commercio di opzioni e realizzare il proprio utile o perdita sull'opzione.
Key Takeaways
- Le opzioni vanilla sono strumenti finanziari che consentono l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante a un prezzo di esercizio predeterminato entro un periodo di tempo definito.
- Le opzioni call e put, che danno ai loro proprietari il diritto, ma non l'obbligo di acquistare o vendere un'attività sottostante, comprendono le opzioni vanilla.
- Le opzioni di vaniglia possono essere combinate con opzioni esotiche e binarie per creare risultati personalizzati.
Opzioni esotiche e binarie
Due altri tipi di opzioni possono essere combinati con opzioni vanill per creare risultati su misura. Il primo tipo di opzioni sono opzioni esotiche, che hanno condizioni o calcoli collegati alla loro esecuzione. Ad esempio, le opzioni barriera includono un livello che, se raggiunto, fa sì che l'opzione inizi a esistere o cessi di esistere. Le opzioni digitali pagano al proprietario, se il sottostante è al di sopra o al di sotto di un livello di prezzo specifico. Il payoff di un'opzione asiatica dipende dal prezzo medio negoziato dello strumento sottostante durante la vita dell'opzione.
Il secondo tipo di opzioni che possono essere combinate con le opzioni vanilla sono le opzioni binarie. Il risultato di tali opzioni è in genere limitato a due soli risultati possibili, il che significa che anche i pagamenti sono limitati. Sono in genere utilizzati per speculare sui movimenti di prezzo di un bene. Una possibile combinazione tra opzioni binarie e vaniglia sarebbe l'acquisto di un'opzione call / put vanilla e un'opzione binaria nella direzione opposta della prima.
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