Cosa definisce uno sconto in finanza?
Nel settore finanziario e degli investimenti, lo sconto si riferisce a una situazione in cui un'obbligazione viene negoziata a un valore inferiore a quello nominale o nominale. Lo sconto equivale alla differenza tra il prezzo pagato per un titolo e il valore nominale del titolo. Le obbligazioni sono generalmente titoli a debito a reddito fisso utilizzati quando un'azienda sta raccogliendo fondi per un progetto o un'espansione. Le obbligazioni possono essere negoziate con uno sconto a causa di problemi con la società sottostante o il prodotto che offre un tasso di interesse o condizioni inferiori rispetto ad altre obbligazioni comparabili.
Comprensione degli sconti del valore nominale
Il valore nominale di un'obbligazione è spesso fissato a $ 100 o $ 1000. Ciò rappresenta l'importo minimo che un investitore può presentare per investire nel prodotto. Il valore nominale dell'obbligazione è, generalmente, la stessa cosa del valore nominale su un determinato titolo. Il valore nominale indica ciò che l'emittente rimborserà a un investitore alla scadenza del titolo di debito.
Il motivo per cui un'obbligazione verrà scambiata con uno sconto è se ha un tasso di interesse o cedola inferiore rispetto al tasso di interesse prevalente nell'economia. Dato che l'emittente non sta pagando un tasso d'interesse elevato all'obbligazionista, il debito deve essere venduto a un prezzo inferiore per essere competitivo, altrimenti nessuno lo acquisterebbe. Questo tasso di interesse, noto come cedola, viene generalmente pagato su base semestrale. Tuttavia, ci sono obbligazioni che pagano una cedola annuale, mensile e alcune che pagano al momento del rimborso.
Ad esempio, se un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 è attualmente in vendita per $ 990, viene venduta con uno sconto dell'1% o $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
Il termine cedola deriva dai giorni dei certificati di obbligazioni fisiche - a differenza di quelli elettronici - quando ad alcune obbligazioni erano associati buoni. Alcuni esempi di obbligazioni negoziate a sconto includono titoli di risparmio statunitensi e buoni del tesoro.
Allo stesso modo, azioni e altri titoli possono essere venduti con uno sconto. Tuttavia, questo sconto non è dovuto ai tassi di interesse. Invece, uno sconto è di solito implementato nel mercato azionario al fine di generare buzz attorno a un determinato titolo. Inoltre, il valore nominale di un titolo specifica solo il prezzo minimo per il quale il titolo può essere venduto alla sua entrata iniziale nel mercato.
Sconti profondi e strumenti di puro sconto
Un tipo di sconto bond è un puro strumento di sconto. Questo legame o sicurezza non paga nulla fino alla scadenza. L'obbligazione viene venduta con uno sconto, ma quando raggiunge la scadenza, paga al detentore l'intero valore nominale. Ad esempio, se acquisti uno strumento di sconto puro per $ 900 e il valore nominale è $ 1.000, riceverai $ 1.000 quando l'obbligazione raggiunge la scadenza.
Gli investitori non ricevono regolari pagamenti di interessi da obbligazioni a sconto. Tuttavia, il loro ritorno sull'investimento è misurato dall'apprezzamento del prezzo dell'obbligazione. Maggiore è l'attualizzazione dell'obbligazione al momento dell'acquisto, maggiore è il tasso di rendimento dell'investitore al momento della scadenza.
Un esempio di un'obbligazione a sconto puro è un'obbligazione a cedola zero, che non paga interessi ma viene invece venduta con uno sconto profondo. L'importo dello sconto è pari all'importo perso a causa della mancanza di pagamenti di interessi. I prezzi delle obbligazioni a cedola zero tendono a fluttuare più spesso delle obbligazioni con cedole.
Il termine sconto profondo non si applica solo alle obbligazioni a cedola zero. Può essere applicato a qualsiasi obbligazione negoziata al 20% o più al di sotto del valore di mercato.
Sconti contro premi
Uno sconto è l'opposto di un premio. Quando un'obbligazione viene venduta per un valore superiore al valore nominale, viene venduta a un premio. Un premio si verifica se l'obbligazione viene venduta, ad esempio, a $ 1, 100 anziché al suo valore nominale di $ 1.000. A differenza di uno sconto, un premio si verifica quando l'obbligazione ha un tasso di interesse di mercato superiore o una storia aziendale migliore.
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