Qual è la regola del capitale di rischio di mercato del Federal Reserve Board?

La regola del capitale di rischio di mercato (MRR) del Federal Reserve Board stabilisce i requisiti patrimoniali per le organizzazioni bancarie con attività commerciali sostanziali. La regola MRR impone alle banche di adeguare i propri requisiti patrimoniali in base ai rischi di mercato delle loro posizioni di negoziazione. La regola si applica alle banche di tutto il mondo con attività di negoziazione totale superiore al 10% delle attività totali o banche con attività superiori a $ 1 miliardo. Nel gennaio 2015 il Federal Reserve Board ha emanato sostanziali revisioni dell'MRR. Queste modifiche hanno allineato l'MRR ai requisiti del quadro patrimoniale di Basilea III.

Basilea III

Basilea III è un insieme di regolamenti bancari internazionali progettato per aiutare la stabilità del sistema bancario internazionale. Lo scopo principale di Basilea III è impedire alle banche di assumere rischi in eccesso che potrebbero avere un impatto sull'economia internazionale. Basilea III è stata emanata sulla scia della crisi finanziaria del 2008.

Basilea III impone alle banche di detenere più capitale a fronte delle proprie attività, il che a sua volta riduce i loro bilanci e limita la quantità di leva finanziaria che le banche possono utilizzare. I regolamenti aumentano i livelli minimi di patrimonio netto dal 2% delle attività al 4, 5% con un buffer aggiuntivo del 2, 5%, per un buffer totale del 7%.

Regolamento federale H

Il regolamento H dei regolamenti federali precisa le specifiche dell'MRR. Questo regolamento stabilisce limiti su alcuni tipi di investimenti e requisiti su varie classi di prestiti. Presenta inoltre un nuovo metodo per il calcolo delle attività ponderate per il rischio in conformità con MRR. Questo nuovo approccio aumenta la sensibilità al rischio dei requisiti patrimoniali.

Il regolamento H richiede anche l'uso di misure di affidabilità creditizia diverse dai rating del rischio di credito comunemente utilizzati. Gli standard creditizi rivisti si applicano al debito sovrano, alle entità del settore pubblico, agli istituti di deposito e all'esposizione verso la cartolarizzazione e cercano di creare una solida struttura di rischio per questi tipi di esposizioni. Le banche che si basavano su rating del credito imprecisi per i derivati ​​per misurare il rischio sono stati un fattore determinante nella crisi finanziaria del 2008. (Per la lettura correlata, vedere "La crisi del 2007-08 in esame.")

Il regolamento H prevede inoltre un trattamento patrimoniale più favorevole per gli swap su crediti e altre operazioni in derivati ​​compensate attraverso strumenti di esecuzione centralizzata degli swap. Questo incentivo incoraggia le banche a utilizzare la compensazione centralizzata rispetto alla tradizionale negoziazione fuori borsa. La compensazione centralizzata può ridurre la possibilità di rischio di controparte, aumentando nel contempo la trasparenza generale del mercato di negoziazione degli swap.

Contratti di swap e controparti

Le strutture di esecuzione degli swap spostano il trading di derivati ​​dai tradizionali mercati over-the-counter a uno scambio centralizzato. Nella compensazione centralizzata, lo scambio è essenzialmente la controparte di uno scambio di swap. Se una controparte di un contratto di swap fallisce, lo scambio interviene per garantire l'accordo senza default. Ciò limita le ripercussioni economiche di un fallimento della controparte. L'American International Group (AIG) è fallito come controparte per molti accordi di swap, che è stata un'altra delle principali cause della crisi finanziaria del 2008. AIG aveva bisogno di un massiccio salvataggio del governo per evitare di andare sotto. Ciò ha evidenziato la necessità di creare una compensazione centralizzata per le operazioni di swap.

Anche Dodd-Frank ha avuto un impatto sul MRR. L'emendamento Collins di Dodd-Frank stabiliva requisiti minimi di capitale e di leva finanziaria basati sul rischio per gli istituti di deposito assicurati federalmente, le loro società di partecipazione e gli istituti finanziari non bancari controllati dalla Federal Reserve. Analogamente al regolamento H, Dodd-Frank ha anche richiesto la rimozione di qualsiasi riferimento ai rating esterni e la loro sostituzione con adeguati standard di merito creditizio.

(Per la lettura correlata, vedere "Qual è il rapporto di adeguatezza patrimoniale minima che deve essere raggiunto sotto Basilea III?")