Che cosa è considerato un buon rapporto PEG?

Il rapporto prezzo / utili per la crescita, o PEG ratio, è una misura di valutazione delle azioni che gli investitori e gli analisti possono utilizzare per ottenere un'ampia valutazione della performance di un'azienda e valutare il rischio di investimento. In teoria, un valore di PEG pari a 1 rappresenta una correlazione perfetta tra il valore di mercato dell'azienda e la sua crescita degli utili prevista. Rapporti PEG superiori a 1 sono generalmente considerati sfavorevoli, suggerendo che uno stock è sopravvalutato. Al contrario, i rapporti inferiori a 1 sono considerati migliori, indicando che uno stock è sottovalutato.

Rapporto PEG vs. Rapporto P / E

Il rapporto prezzo / utili (P / E) fornisce agli analisti una buona indicazione fondamentale di ciò che gli investitori stanno attualmente pagando per un titolo in relazione ai guadagni della società. Un punto debole del rapporto P / E, tuttavia, è che il suo calcolo non tiene conto della crescita attesa futura di un'azienda. Il rapporto PEG rappresenta una misura di valutazione più completa e, si spera, più accurata rispetto al rapporto P / E standard.

Il rapporto PEG si basa sul rapporto P / E fattorizzando la crescita nell'equazione. Il factoring nella crescita futura aggiunge un elemento importante alla valutazione dei titoli poiché gli investimenti azionari rappresentano un interesse finanziario nei guadagni futuri di una società.

Calcolo dei rapporti PEG

Per calcolare il rapporto PEG di un titolo devi prima capire il suo rapporto P / E. Il rapporto P / E viene calcolato dividendo il valore di mercato per azione per gli utili per azione. Da qui, la formula per il rapporto PEG è semplice:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Tasso di crescita degli utili nell'arco di cinque anni \ inizio {allineato} & \ text {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {EGR = tasso di crescita degli utili nell'arco di cinque anni} \\ \ end {allineato} PEG = EGRP / E dove: EGR = tasso di crescita degli utili nell'arco di cinque anni

Il calcolo del PEG può essere eseguito utilizzando un tasso di crescita annuale previsto per un periodo di tempo più lungo di cinque anni, ma le proiezioni di crescita tendono a diventare meno accurate man mano che si estendono.

Un esempio

Se stai scegliendo tra due titoli di società dello stesso settore, allora potresti voler esaminare i loro rapporti PEG per prendere la tua decisione. Ad esempio, le azioni della società Y possono essere scambiate per un prezzo che è 15 volte i suoi guadagni, mentre le azioni della società Z possono scambiare per 18 volte i suoi guadagni. Se si osserva semplicemente il rapporto P / E, la società Y potrebbe sembrare l'opzione più interessante.

Tuttavia, la società Y ha un tasso di crescita degli utili a cinque anni previsto del 12% all'anno, mentre gli utili della società Z hanno un tasso di crescita previsto del 19% all'anno per lo stesso periodo. Ecco come sarebbero i calcoli del loro rapporto PEG:

Azienda Y PEG = 15/12% = 1.25 Azienda Z PEG = 18/19% = 0.95 \ inizio {allineato} & \ text {Azienda Y PEG = 15/12 \% = 1.25} \\ & \ text {Azienda Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ end {allineato} Società Y PEG = 15/12% = 1, 25 Azienda Z PEG = 18/19% = 0, 95

Ciò dimostra che quando prendiamo in considerazione la possibile crescita, la società Z potrebbe essere l'opzione migliore perché in realtà negozia per uno sconto rispetto al suo valore.

Altri fattori da considerare

Il rapporto PEG non tiene conto di altri fattori che possono aiutare a determinare il valore di un'azienda. Ad esempio, il PEG non esamina la quantità di liquidità che una società conserva nel proprio bilancio, il che potrebbe aggiungere valore se si tratta di un importo elevato.

Altri fattori che gli analisti considerano nella valutazione delle azioni includono il rapporto prezzo / libro (P / B). Questo può aiutarli a determinare se un titolo è veramente sottovalutato o se le stime di crescita utilizzate per calcolare il rapporto PEG sono semplicemente inaccurate. Per calcolare il rapporto P / B, dividere il prezzo del titolo per azione per il suo valore contabile per azione.

La linea di fondo

Ottenere un rapporto PEG accurato dipende fortemente da quali fattori vengono utilizzati nei calcoli. Gli investitori potrebbero scoprire che i rapporti PEG sono imprecisi se utilizzano tassi di crescita storici, soprattutto se quelli futuri potrebbero discostarsi dal passato. Per assicurarsi che i calcoli rimangano distinti, vengono spesso utilizzati i termini "forward" e "trailing" PEG.