Chi decide quando stampare denaro negli Stati Uniti?

Il Ministero del Tesoro degli Stati Uniti controlla la stampa di denaro negli Stati Uniti. Tuttavia, la Federal Reserve Bank ha il controllo dell'offerta di moneta grazie al suo potere di creare credito con tassi di interesse e requisiti di riserva. Poiché il credito è di gran lunga la componente più grande dell'offerta di moneta, colloquialmente la gente parla della Federal Reserve che aumenta l'offerta di moneta come moneta stampata.

Tuttavia, questo processo di pensiero non è tecnicamente vero poiché la Federal Reserve non ha alcun controllo sulla stampa di valuta. (Il Tesoro controlla e gestisce le macchine da stampa). Invece, la Fed funziona come una banca per tutte le altre banche del paese. Presta denaro alle banche e mantiene la stabilità finanziaria modificando i tassi di riserva e i tassi di interesse per bilanciare gli obiettivi gemelli di massima occupazione e stabilità dei prezzi.

Il mito dei soldi per la stampa

Il mito secondo cui la banca centrale stampa denaro divenne prevalente a seguito della Grande recessione, quando molti erano preoccupati per le politiche non convenzionali della banca centrale, che includevano interventi nel mercato della carta commerciale, mutui e acquisti diretti di debito per impedire il collasso del sistema. Sia durante che dopo la recessione, la Federal Reserve ha ampliato il proprio bilancio, raggiungendo un picco di circa $ 4, 5 trilioni dalla fine del 2014 al 2016.

Molti che erano contro una banca centrale interventista si sono opposti a questa creazione di credito come stampa di denaro, che avrebbe portato all'iperinflazione. La Federal Reserve e i suoi difensori hanno sostenuto che le sue politiche erano più una reazione alle condizioni economiche e l'assenza di una politica fiscale espansiva. Con la crisi nella retrovisione, non vi è stata alcuna inflazione e l'economia americana ha sovraperformato le sue controparti, giustificando le azioni della Federal Reserve come non semplici stampatori di denaro.

Il ruolo del dipartimento del tesoro

Il Dipartimento del Tesoro è in realtà l'entità responsabile della stampa di valuta cartacea e conio di monete, supervisionando l'Ufficio di incisione e stampa (BEP) e la zecca degli Stati Uniti. A gennaio 2018, c'erano circa $ 1, 61 trilioni in contanti in circolazione. Quando le banche hanno bisogno di denaro, lo richiedono alla Federal Reserve. La Federal Reserve lo deposita elettronicamente sul conto bancario e addebita il tasso di interesse adeguato. Quando hanno denaro in eccesso a portata di mano, le banche lo restituiscono alla Federal Reserve, regolando tutti i conti.

La Federal Reserve ha 12 banche regionali che supervisionano le banche nelle aree locali. Queste banche federali regionali sono responsabili del soddisfacimento delle esigenze di valuta fisica delle banche locali, fornendo denaro e prendendo denaro in eccesso. Prendono anche la moneta fuori circolazione quando è considerata danneggiata, contraffatta o semplicemente troppo vecchia. Ordinano banconote e monete appena stampate dal BEP per sostituire banconote e monete scartate. Per il 2018, il Consiglio dei governatori della Federal Reserve ha ordinato la stampa di quasi 7, 4 miliardi di nuove banconote, per un totale di 233, 4 miliardi di dollari. Circa il 75% di queste note sostituisce quelle rimosse dalla circolazione.