Con discrezione
Con discrezione è un termine che si riferisce a un tipo di ordine eseguito da un broker di piani secondo il suo miglior giudizio. Un ordine con discrezione consente una maggiore personalizzazione e flessibilità per cercare di ottenere il miglior prezzo per il commercio. I broker possono anche riferirsi a un ordine con discrezione come "ordine non trattenuto", che dà discrezione di prezzo e tempo.
Key Takeaways
- Un ordine con discrezione consente al broker flessibilità nel modo e quando eseguono l'ordine.
- Questo tipo di ordine viene utilizzato se l'investitore ritiene che l'intermediario potrebbe essere in grado di ottenere un prezzo migliore di quello che potrebbe farlo.
- Con discrezione, gli ordini non sempre comportano un prezzo migliore e il broker potrebbe perdere un'opportunità perché sta aspettando quel prezzo migliore.
Comprensione con discrezione
Un ordine con discrezione può essere vantaggioso per un investitore perché consente ai broker di considerare lo slancio e l'umore della piattaforma di trading e agire su di esso nel modo che ritengono opportuno. Ad esempio, supponiamo che un investitore effettui un ordine a discrezione per l'acquisto di 500 azioni ABC con un limite massimo di $ 16. Il broker potrebbe aver notato uno schema del titolo recentemente aperto sotto $ 16 e chiuso sopra $ 16. Pertanto, il broker può decidere di acquistare le azioni sul mercato aperto.
A condizione che il broker tenti di ottenere il prezzo migliore per un ordine a discrezione, non sono ritenuti responsabili per la mancata esecuzione di un'operazione al di sopra o al di sotto di un prezzo limite allegato. Ad esempio, un broker potrebbe aver ricevuto un ordine a discrezione di acquistare 1.000 azioni di ABC con un limite superiore di $ 16. Lui o lei potrebbe pensare che il mercato stia per cadere e non comprerà il titolo quando è scambiato al di sotto di $ 16. Invece, i rally di mercato e il broker ora non possono eseguire l'ordine al di sotto di $ 16. Trattandosi di un ordine discrezionale, l'investitore ha pochi mezzi o motivi per lamentarsi.
Altre volte da utilizzare con gli ordini discrezionali
Gli ordini discrezionali in genere non sono richiesti nei mercati liquidi poiché vi è un'ampia attività per un investitore di entrare e uscire facilmente da una posizione. Quando un mercato o un titolo sono illiquidi o si muovono in modo irregolare, un ordine con discrezione può dare all'investitore maggiore tranquillità.
Azioni illiquide: con discrezione, gli ordini consentono a un broker di provare a un prezzo migliore rispetto all'esecuzione di un ordine di mercato e al pagamento di un ampio spread bid-ask. Ad esempio, se la migliore offerta in XYZ è $ 0, 20 e l'offerta più bassa è $ 0, 30, il broker potrebbe inizialmente posizionarsi in cima all'offerta a $ 0, 21 e aumentare in modo incrementale il prezzo dell'ordine nella speranza di non dover pagare il prezzo di offerta molto più alto .
Periodi di maggiore volatilità: un investitore può dare al proprio broker un ordine di discrezione durante i periodi di elevata volatilità, ad esempio dopo un annuncio sugli utili, un declassamento del broker o un rilascio macroeconomico, come il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti. Il broker o il commerciante di piani possono quindi utilizzare la loro esperienza e il giudizio da eventi simili in passato per determinare il miglior tempo e prezzo per eseguire l'ordine.
Come effettuare un ordine di discrezione
La maggior parte dei broker online e / o dei broker di sconto non forniscono ordini di discrezione in quanto richiede un broker o un trader di floor per eseguire manualmente il trade. Le negoziazioni eseguite manualmente sono in genere molto più costose degli ordini effettuati online che non richiedono al broker di fare fisicamente nulla.
Effettuare un ordine discrezionale in genere richiede di chiamare fisicamente il broker e di richiedere questo tipo di ordine. Molti broker e istituti finanziari addebitano da 5 a 10 volte di più per una call-in-trade rispetto a un ordine effettuato attraverso la loro piattaforma di trading online.
Se un broker fornisce anche ordini di discrezione varierà. Se questo tipo di ordine è interessante, verificare con il broker per vedere se è disponibile.
Esempio di un ordine discrezionale per l'acquisto di un titolo
Supponiamo che un trader sia interessato all'acquisto di una quota di Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), che è stata scambiata per l'ultima volta a $ 317.000 per azione. Il volume medio giornaliero delle azioni è di circa 250 azioni, quindi non è altamente liquido. Lo spread tra il prezzo di offerta e il prezzo di richiesta può essere di migliaia di dollari, quindi l'investitore decide di chiamare il proprio broker e di effettuare un ordine a discrezione.
Le azioni oscillano tra $ 314.000 e $ 318.000 oggi, ma l'investitore non ha il tempo di aspettare un prezzo migliore, né vuole pagare nemmeno $ 314.000 se è probabile che le azioni scendano più in basso nel corso della giornata. L'investitore chiama il proprio broker e effettua un ordine a discrezione che scade in due giorni e ha un limite di $ 316.000. Questo in sostanza dice che il broker può riempire l'ordine di acquisto a qualsiasi prezzo inferiore a $ 316.000 entro i prossimi due giorni, usando il loro miglior giudizio per ottenere il miglior prezzo possibile.
Se lo stock continua a salire oltre $ 317.000, l'ordine non verrà completato. D'altra parte, se il prezzo scende a $ 315.000 il broker può decidere di riempire l'ordine. Il prezzo potrebbe continuare a scendere o potrebbe aumentare poco dopo. Indipendentemente dal risultato, il trader dovrà accettare il riempimento (o non riempimento) che il broker ottiene.
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