Fisarmonica

Cos'è una caratteristica della fisarmonica?

Una caratteristica della fisarmonica è un tipo di opzione che una società può acquistare che le dà il diritto di aumentare la propria linea di credito o un tipo simile di responsabilità con un finanziatore. Le aziende in genere acquistano una fisarmonica in previsione della necessità di un maggiore capitale circolante per possibili opportunità di espansione.

Spiegazione delle caratteristiche della fisarmonica

Ad esempio, supponiamo che la società ABC abbia stabilito una linea di credito di $ 100.000 con la Banca di XYZ. La società ABC ha inoltre acquistato una "caratteristica della fisarmonica" che le consente di aumentare il suo impegno di debito complessivo da $ 100.000 a $ 150.000 perché la società ABC ritiene che avrà bisogno di ulteriori $ 50.000 se decide di aggiungere una nuova divisione di vendita. L'origine di questo termine deriva da come una fisarmonica può essere tirata e allungata in un modo che allunga la sua dimensione totale.

Beneficio reciproco

La caratteristica della fisarmonica crea un vantaggio positivo per tutte le parti coinvolte in un contratto di prestito. I termini di prestito con una caratteristica della fisarmonica sono adatti per situazioni in cui un'azienda mostra un grande potenziale di crescita accelerata, mentre allo stesso tempo ci sono indicazioni di rischi di incertezza a causa di fattori per i quali l'azienda non ha alcun controllo. Un finanziatore è in grado di mitigare in qualche modo il rischio dell'incertezza rilevata aumentando una linea di credito in modo incrementale, con ogni incremento subordinato alla realizzazione futura da parte del business di specifiche aspettative predeterminate e una maggiore certezza dei suddetti fattori incontrollabili. Tutte le aspettative vengono negoziate e un piano proforma viene concordato da tutte le parti.

Per le imprese, in particolare un'azienda con un'idea o un prodotto innovativo e innovativo, la caratteristica della fisarmonica è vantaggiosa in diversi modi. In primo luogo, consente all'azienda di proporre condizioni più favorevoli per i finanziatori. Ciò serve ad attirare più istituti di credito verso le imprese in cerca di credito che altrimenti sarebbero considerate troppo rischiose. Rendendo gli ulteriori aumenti del credito subordinati al superamento delle aspettative pro forma, i finanziatori si concentrano più sull'opportunità che sul rischio. In secondo luogo, i termini per l'intera linea di credito, inclusi tutti gli aumenti incrementali, vengono negoziati all'inizio. Pertanto, se e quando si verifica un aumento del credito, tutti i termini sono predeterminati e l'aumento del credito può essere accelerato. Ciò è particolarmente importante per la nuova attività che ha superato le sue aspettative e può essere giustificata una rapida espansione per capitalizzare sui mercati non sfruttati prima che i concorrenti ne approfittino. Prendere tempo per ripassare i termini del credito può essere controproducente.

Un'altra caratteristica importante della caratteristica della fisarmonica che avvantaggia il business è che gli aumenti del credito sono facoltativi. Di conseguenza, se l'azienda può espandersi senza incorrere in ulteriori debiti, può prendere tale decisione.

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