Ba1 / BB +
Ba1 / BB + sono designazioni di rating da parte di Moody's Investor Service e S&P Global Ratings, rispettivamente, per un'emissione di credito o un emittente di credito che indicano livelli più elevati di rischio di default sugli spettri di rating delle agenzie. Ba1 / BB + si colloca appena sotto i rating di investment grade.
RIPARTIZIONE Ba1 / BB +
Il rating Ba1 / BB +, così come tutti gli altri stabiliti da Moody's e S&P, hanno linee guida descrittive. I rating si applicano sia allo strumento di credito emesso sia all'emittente dello strumento di credito.
Emissione * : per Moody's, un'emissione classificata Ba1 è giudicata speculativa e [è] soggetta a un sostanziale rischio di credito. Il modificatore "1" indica che l'obbligazione si colloca nella fascia più alta della sua categoria di rating generico. Per S&P, si ritiene che un'emissione classificata BB + abbia caratteristiche speculative significative e sebbene tali obblighi presentino probabilmente alcune caratteristiche qualitative e protettive, queste possono essere compensate da significative incertezze o importanti esposizioni a condizioni avverse. Il modificatore '+' significa che ha una posizione relativa più forte tra i crediti con rating Ba.
Emittente * : per Moody's, gli emittenti valutati Ba1 sono giudicati speculativi e sono soggetti a un rischio sostanziale di inadempienza su determinati obblighi operativi senior e altri impegni contrattuali. Per S&P, un debitore con rating BB [+] è meno vulnerabile nel breve termine rispetto ad altri debitori con rating inferiore. Tuttavia, si trova ad affrontare importanti incertezze ed esposizioni a condizioni commerciali, finanziarie o economiche sfavorevoli, che potrebbero portare alla inadeguata capacità del debitore di far fronte ai propri impegni finanziari.
(* fonti: Moody's Investor Service, S&P Global Ratings)
La funzione delle valutazioni
Quando una società vuole emettere un'obbligazione per raccogliere fondi per uno dei tanti scopi, in genere cerca i servizi delle agenzie di rating (Moody's e S&P sono i due principali, ma ce ne sono altri) per designare le loro opinioni creditizie sull'obbligazione emissione e sull'emittente stesso. I rating aiuteranno il processo di rilevazione del prezzo dell'obbligazione quando viene commercializzato agli investitori. Un rating Ba1 / BB + è inferiore a investment grade, o talvolta indicato come high yield o junk; pertanto, il rendimento dell'obbligazione dovrebbe essere superiore a quello dei titoli di livello investment grade per compensare il maggior rischio di inadempienza nei pagamenti che l'investitore in obbligazioni sta assumendo.
L'emissione e l'emittente di solito hanno lo stesso rating, ma potrebbero essere diversi se, ad esempio, l'emissione è migliorata con un'ulteriore protezione del credito per gli investitori (l'obbligazione può avere un rating più elevato) o se la struttura dell'emissione è tale esiste una protezione del credito più debole, nel qual caso l'obbligazione potrebbe essere un Ba2 / BB anziché Ba1 / BB +.
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