Capitolo 11 Effetti del fallimento sul patrimonio netto

Il capitolo 11 del Codice fallimentare degli Stati Uniti offre protezione dai creditori alla riorganizzazione delle imprese e di alcuni individui. Il capitolo 11 è disponibile per tutti i tipi di attività, quali società, ditte individuali e società di persone. Ai sensi del capitolo 11, la direzione dell'azienda sovrintende alle operazioni quotidiane. Tuttavia, la società indirizza al tribunale fallimentare decisioni di business significative (ad es. Decisioni relative a titoli di debito o titoli di debito) per l'approvazione.

Key Takeaways

• Il capitolo 11 del fallimento consente alle imprese e ad alcuni individui di riorganizzarsi mentre riceve protezione dai creditori.
• I valori delle scorte sono influenzati negativamente dalla speculazione fallimentare e ancor più dall'archiviazione effettiva.
• Dopo la presentazione del capitolo 11, la negoziazione delle azioni della società cesserà temporaneamente.

Comprensione del capitolo 11 Fallimento

Ottenere la protezione fallimentare del Capitolo 11 significa che una società è sull'orlo della bancarotta, ma ritiene che possa ancora avere successo se gli viene data l'opportunità di riorganizzare i propri beni, debiti e affari. Sebbene il processo di riorganizzazione del capitolo 11 sia complesso e costoso, la maggior parte delle società preferisce il capitolo 11 ad altre disposizioni in materia di fallimento, come il capitolo 7 e il capitolo 13, che cessano le operazioni della società e portano alla liquidazione totale delle attività ai creditori. Il deposito per il capitolo 11 offre alle aziende un'altra possibilità di successo.

Mentre l'impresa si trova nel capitolo 11, le sue azioni avranno ancora valore, ma c'è un blocco temporaneo degli scambi. Sebbene lo stock sarà cancellato, potrebbero comunque verificarsi negoziazioni over-the-counter (OTC). In altre parole, il patrimonio netto che un broker ha investito nell'impresa non è valutato a zero, ma il loro vero valore non può essere facilmente determinato poiché le azioni non sono più negoziate pubblicamente. Quando una società è quotata sui fogli rosa o sulla bacheca da banco (OTCBB), la lettera "Q" viene aggiunta alla fine del simbolo di ticker della società per differenziarla dalle altre società.

Ai sensi del capitolo 11, la liquidazione è possibile ed è più favorevole ai creditori e ai debitori rispetto al capitolo 7 in quanto hanno un maggiore coinvolgimento nella distribuzione dei proventi.

L'alternativa: capitolo 7

In base al fallimento del capitolo 7, tutte le attività sono vendute in contanti. Tale denaro viene quindi utilizzato per pagare le spese legali e amministrative sostenute durante il processo di fallimento.

Una volta che una società presenta istanza di fallimento del capitolo 7, la società paga i suoi creditori in un ordine specifico. In generale, la società paga investitori o creditori nel seguente ordine:

1) Creditori garantiti
2) Creditori non garantiti
3) Azionisti

Di solito, poco o niente è rimasto per gli azionisti dopo aver pagato i creditori più senior.

Valori azionari: capitolo 11 e capitolo 7

Quando una società è sull'orlo della bancarotta, il suo valore di borsa riflette il rischio che il Capitolo 11 diventi Capitolo 7.

Ad esempio, una società quotata a $ 50 può negoziare a $ 2 per azione a causa di speculazioni fallimentari. Dopo aver presentato il capitolo 11, il prezzo delle azioni dell'azienda può scendere a $ 0, 10. Questo valore è composto dal reddito potenziale che gli azionisti possono ricevere dopo la liquidazione e da un premio basato sulla possibilità che l'impresa possa ristrutturare e iniziare a operare con successo in futuro. Gli investitori privati ​​possono acquistare e vendere queste azioni da 10 centesimi nel mercato OTC. Il valore effettivo non raggiunge lo zero a meno che la probabilità di ristrutturazione non sia così bassa da seguire sicuramente un deposito del Capitolo 7.

Tuttavia, se la società si ristruttura e emerge dal capitolo 11 come un'organizzazione migliorata, il suo prezzo delle azioni può salire a livelli più alti di quelli precedentemente osservati.