Definizione rapporto di conversione
Il rapporto di conversione è il numero di azioni ordinarie ricevute al momento della conversione per ciascun titolo convertibile. Maggiore è il rapporto, maggiore è il numero di azioni ordinarie scambiate per titolo convertibile. Il rapporto di conversione è determinato al momento dell'emissione del titolo convertibile e ha un impatto sul prezzo relativo del titolo.
Il rapporto viene calcolato dividendo il valore nominale del titolo convertibile per il prezzo di conversione del patrimonio netto.
Key Takeaways
- Il rapporto di conversione è il numero di azioni ordinarie ricevute al momento della conversione per ciascun titolo convertibile, come un'obbligazione convertibile.
- Il debito convertibile è un prodotto ibrido di debito con un'opzione incorporata che consente al detentore di convertire il debito in azioni in futuro.
- Il rapporto viene calcolato dividendo il valore nominale del titolo convertibile per il prezzo di conversione del patrimonio netto.
La formula per il rapporto di conversione è
Rapporto di conversione = Valore nominale delle obbligazioni convertibili Prezzo di conversione delle azioni \ inizio {allineato} & \ text {Rapporto di conversione} = \ frac {\ text {Valore nominale delle obbligazioni convertibili}} {\ text {Prezzo di conversione delle azioni}} \\ \ end {allineato} Rapporto di conversione = Prezzo di conversione di EquityPar Valore delle obbligazioni convertibili
Che cosa ti dice il rapporto di conversione?
Esistono due tipi principali di strumenti di raccolta fondi di capitale: debito ed equità. Il debito deve essere rimborsato, ma spesso è più economico raccogliere capitali emettendo debito rispetto a quello azionario a causa di considerazioni fiscali. Non è necessario rimborsare l'equità, il che è utile in tempi difficili o quando la crescita degli utili è negativa.
La raccolta di capitali con equità abbandona la proprietà e la proprietà comporta diritti di voto. Anche se il capitale proprio prende il posto del debito in termini di credito, gli azionisti beneficiano dell'apprezzamento del prezzo delle azioni quando la crescita degli utili è forte. Il tasso di interesse pagato ai possessori di debito rimane invariato indipendentemente dall'andamento degli utili.
Ogni metodo di raccolta fondi ha i suoi vantaggi e svantaggi. Un modo in cui investitori e aziende traggono vantaggio da entrambi i mondi è con l'uso di un titolo ibrido chiamato convertibile. Il rapporto di conversione indica agli investitori quante azioni ordinarie ottengono in cambio di un'obbligazione o azione convertibile. La società imposta il rapporto di conversione e la data al momento dell'emissione.
Esempi del rapporto di conversione
Obbligazioni convertibili
Il debito convertibile è un prodotto ibrido di debito con un'opzione incorporata che consente al detentore di convertire il debito in azioni in futuro. La dichiarazione di registrazione indica agli investitori il numero di azioni da assegnare.
Ad esempio, un'obbligazione che può essere convertita in 20 azioni ordinarie ha un rapporto di conversione da 20 a 1. Il rapporto di conversione può essere trovato anche prendendo il valore nominale dell'obbligazione, che è generalmente $ 1.000, e dividendolo per il prezzo delle azioni. Una borsa per $ 40 ha un rapporto di conversione pari a $ 1.000 diviso per $ 40 o 25.
Preferiti convertibili
Lo stock convertibile è un prodotto azionario ibrido. Gli azionisti preferiti ricevono un dividendo come un'obbligazione e si posizionano al di sopra del patrimonio netto in caso di liquidazione, ma non hanno diritto di voto. La conversione in azioni conferisce diritti di voto privilegiati agli azionisti e le consente di beneficiare dell'apprezzamento del prezzo delle azioni.
Ad esempio, se una società emette titoli convertibili preferiti con un dividendo del 5% e un rapporto di conversione di cinque, significa che l'investitore ottiene cinque azioni comuni per ogni azione di azioni privilegiate. Se il titolo preferito viene negoziato a $ 100, il prezzo di pareggio di conversione sulle azioni ordinarie può essere determinato dividendo il prezzo per il rapporto di conversione, che è di $ 20.
In entrambi i casi, il rapporto di conversione determina il prezzo del convertibile.
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