Costo dell'equità vs. costo del capitale: qual è la differenza?

Il costo del capitale di una società si riferisce al costo che deve pagare per raccogliere nuovi fondi di capitale, mentre il suo costo del capitale misura i rendimenti richiesti dagli investitori che fanno parte della struttura proprietaria della società.

Il costo del capitale proprio è il rendimento percentuale richiesto dai proprietari di una società, ma il costo del capitale include il tasso di rendimento richiesto dai finanziatori e dai proprietari.

Key Takeaways

• Il costo del capitale si riferisce a ciò che una società deve pagare per poter raccogliere nuovi fondi.
• Il costo del capitale proprio si riferisce ai rendimenti finanziari che gli investitori che investono nella società si aspettano di vedere.
• Il modello di capital asset pricing (CAPM) e il modello di capitalizzazione dei dividendi sono due modi in cui viene calcolato il costo del patrimonio netto.

Costo del capitale

Le società quotate in borsa possono raccogliere capitali prendendo in prestito denaro o vendendo azioni di proprietà. Gli investitori in debito e gli investitori in azioni richiedono un ritorno sul proprio denaro, attraverso pagamenti di interessi o plusvalenze / dividendi. Il costo del capitale tiene conto sia del costo del debito che del costo del capitale proprio.

Le aziende stabili e sane hanno costi di capitale ed equità costantemente bassi. Le società imprevedibili sono più rischiose e i creditori e gli investitori azionari richiedono rendimenti più elevati sui loro investimenti per compensare il rischio.

Per gli obbligazionisti e altri finanziatori, questo rendimento più elevato è facile da vedere; il tasso di interesse addebitato sul debito è più elevato. È più difficile calcolare il costo del capitale proprio poiché il tasso di rendimento richiesto per gli azionisti è definito in modo meno chiaro.

Costo dell'equità

Il costo del patrimonio netto di una società si riferisce al compenso richiesto dai mercati finanziari per possedere l'attività e assumere il rischio di proprietà.

Un modo in cui le società e gli investitori possono stimare il costo del capitale proprio è attraverso il modello di capital asset pricing (CAPM). Per calcolare il costo del capitale azionario utilizzando CAPM, moltiplica la beta dell'azienda per il suo premio di rischio e quindi aggiungi quel valore al tasso privo di rischio. In teoria, questa cifra approssima il tasso di rendimento richiesto in base al rischio.

Un modo più tradizionale di calcolare il costo del capitale proprio è attraverso il modello di capitalizzazione dei dividendi, in cui il costo del capitale proprio è uguale ai dividendi per azione divisi per il prezzo corrente del titolo, che viene aggiunto al tasso di crescita del dividendo.