Definizione dello scambio di valuta
Uno scambio di valuta, a volte indicato come scambio di valute diverse, comporta lo scambio di interessi - e talvolta di capitale - in una valuta per la stessa in un'altra valuta. I pagamenti di interessi vengono scambiati a date fisse per tutta la durata del contratto. È considerata una transazione in valuta estera e non è richiesta per legge per essere mostrata nel bilancio di una società.
Key Takeaways
- Uno scambio di valuta comporta lo scambio di interessi - e talvolta di capitale - in una valuta per la stessa in un'altra valuta.
- Le aziende che fanno affari all'estero usano spesso gli swap di valute per ottenere tassi di prestito più favorevoli nella valuta locale rispetto a se prendessero in prestito denaro da una banca locale.
- Considerata una transazione in valuta estera, gli swap in valuta non sono richiesti dalla legge per essere indicati nel bilancio di una società.
- Le variazioni dei tassi di interesse per gli swap su valuta includono il tasso fisso al tasso fisso, il tasso variabile al tasso variabile o il tasso fisso al tasso variabile.
Le basi degli scambi di valute
Inizialmente, gli swap di valuta erano stati effettuati per aggirare i controlli sui cambi, le limitazioni governative all'acquisto e / o alla vendita di valute. Sebbene le nazioni con economie deboli e / o in via di sviluppo generalmente utilizzino controlli sui cambi per limitare la speculazione contro le loro valute, oggigiorno la maggior parte delle economie sviluppate ha eliminato i controlli.
Pertanto, gli swap vengono ora effettuati più comunemente per coprire investimenti a lungo termine e modificare l'esposizione al tasso di interesse delle due parti. Le aziende che fanno affari all'estero usano spesso gli swap di valute per ottenere tassi di prestito più favorevoli nella valuta locale di quanto potrebbero fare se prendessero in prestito denaro da una banca in quel paese.
Gli swap su valute sono importanti strumenti finanziari utilizzati da banche, investitori e società multinazionali.
Come funziona uno scambio di valuta
In uno scambio di valute, le parti concordano in anticipo se scambieranno o meno gli importi principali delle due valute all'inizio della transazione. I due importi principali creano un tasso di cambio implicito. Ad esempio, se uno swap comporta lo scambio di € 10 milioni contro $ 12, 5 milioni, ciò crea un tasso di cambio EUR / USD implicito di 1, 25. Alla scadenza, gli stessi due importi principali devono essere scambiati, il che crea un rischio di cambio in quanto il mercato potrebbe essersi spostato lontano dall'1, 25 negli anni successivi.
I prezzi sono generalmente espressi come tasso interbancario offerto di Londra (LIBOR), più o meno un certo numero di punti, in base alle curve dei tassi di interesse all'inizio e al rischio di credito delle due parti.
Uno scambio di valuta può essere effettuato in diversi modi. Molti swap utilizzano importi del capitale semplicemente nozionali, il che significa che gli importi del capitale vengono utilizzati per calcolare gli interessi dovuti e pagabili ogni periodo ma non vengono scambiati.
Se si verifica uno scambio completo di capitale al momento dell'inizio dell'operazione, lo scambio viene annullato alla data di scadenza. Le scadenze di currency swap sono negoziabili per almeno 10 anni, rendendole un metodo di cambio molto flessibile. I tassi di interesse possono essere fissi o variabili.
India e Giappone hanno firmato un accordo di scambio di valuta bilaterale del valore di $ 75 miliardi nell'ottobre 2018 per portare stabilità ai mercati forex e dei capitali in India.
Scambio di tassi di interesse in currency swap
Esistono tre variazioni nello scambio di tassi di interesse: da tasso fisso a tasso fisso; tasso variabile a tasso variabile; o tasso fisso a tasso variabile. Ciò significa che in uno scambio tra euro e dollari, una parte che ha l'obbligo iniziale di pagare un tasso di interesse fisso su un prestito in euro può scambiarlo con un tasso di interesse fisso in dollari o con un tasso variabile in dollari. In alternativa, una parte il cui prestito in euro ha un tasso di interesse variabile può scambiarlo con un tasso variabile o fisso in dollari. Uno swap di due tassi variabili è talvolta chiamato base swap.
I pagamenti dei tassi di interesse sono generalmente calcolati trimestralmente e scambiati semestralmente, sebbene gli swap possano essere strutturati secondo necessità. I pagamenti di interessi non vengono generalmente compensati perché sono in valute diverse.
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