Riserva di rimborso di obbligazioni

Che cos'è una riserva di rimborso del debito

Una riserva di rimborso di obbligazioni (DRR) è una disposizione che afferma che qualsiasi società indiana che emette obbligazioni deve creare un servizio di rimborso di obbligazioni nel tentativo di proteggere gli investitori dalla possibilità di inadempienza di una società. Questa disposizione è stata recepita nell'Indian Companies Act del 1956, in un emendamento introdotto nel 2000.

RIPARTIZIONE Riserva di rimborso del debito

Un'obbligazione è un titolo di debito che consente agli investitori di prendere in prestito denaro a un tasso di interesse fisso. Questo strumento è considerato non garantito, poiché non è supportato da attività, privilegio o qualsiasi altra forma di garanzia. Pertanto, per proteggere i possessori di obbligazioni dal rischio di inadempienza della società emittente, la Sezione 117C dell'Indian Companies Act del 1956 ha implementato il mandato della riserva di rimborso di obbligazioni. Questa riserva di capitale, che deve essere finanziata dagli emittenti di profitti generati ogni anno fino al rimborso delle obbligazioni, deve rappresentare almeno il 25% del valore nominale dell'obbligazione.

Key Takeaways

• Una riserva di rimborso di obbligazioni è un requisito imposto alla società indiana che emette obbligazioni, dove devono creare un servizio di rimborso di obbligazioni, per proteggere gli investitori dalla possibilità di inadempienza di una società.
• Questa regola offre agli investitori una misura di protezione, poiché le obbligazioni non sono garantite da un'attività, un privilegio o qualsiasi altra forma di garanzia.
• La riserva deve rappresentare almeno il 25% del valore nominale delle obbligazioni emesse.

Ad esempio, supponiamo che una società emetta $ 10 milioni in obbligazioni il 10 gennaio 2017, con una data di scadenza del 31 dicembre 2021. In questo caso, deve essere creata una riserva di rimborso di obbligazioni da $ 2, 5 milioni (25% x $ 10 milioni), prima la data di scadenza dell'obbligazione. Le società che non riescono a creare tali riserve entro 12 mesi dall'emissione delle obbligazioni, saranno tenute a versare interessi del 2%, a titolo di penalità, ai possessori di obbligazioni. Ma le aziende non devono finanziare immediatamente il conto di riserva con un grosso deposito. Piuttosto, hanno la possibilità di accreditare il conto di un importo adeguato ogni anno, per soddisfare il requisito del 25%.

Prima del 30 aprile di ogni anno, le società sono inoltre tenute a riservare o depositare almeno il 15% dell'importo delle proprie obbligazioni che dovrebbero maturare il 31 marzo dell'anno successivo. Questi fondi, che possono essere depositati in una banca ordinaria o investiti in obbligazioni societarie o governative, devono essere utilizzati per regolare interessi o pagamenti di capitale su obbligazioni in scadenza durante l'anno e non possono essere utilizzati per altri scopi.

Il servizio di rimborso di obbligazioni si applica solo alle obbligazioni emesse dopo la modifica del 2000 dell'Indian Companies Act del 1956. E le società che rientrano nelle seguenti quattro categorie sono totalmente esenti dai requisiti DRR:

• Tutti gli istituti finanziari indiani (AIFI) regolati dalla Reserve Bank of India (RBI)
• Altri istituti finanziari regolati da RBI
• Società bancarie per obbligazioni pubbliche e private
• Società di finanziamento dell'edilizia abitativa registrate presso la National Housing Bank

Con le obbligazioni parzialmente convertibili, le riserve di rimborso obbligazionarie devono essere create solo per la parte non convertibile, l'unica parte rimborsabile.

[Importante: il requisito di riserva minima è cambiato nel 2014, dal 50% all'attuale 25%.]

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