Relazione EUR / CHF (Euro / Franco svizzero)

Per gli operatori del mercato forex, la correlazione tra le coppie di valute dell'euro e del franco svizzero è troppo forte per essere ignorata. La correlazione tra le due coppie di valute, EUR / USD (euro / dollaro USA) e USD / CHF (dollaro USA / franco svizzero), è descritta come al rialzo del 95% negativo. Ciò rappresenta una relazione inversa, che indica che quando si raduna l'EUR / USD (euro / dollaro USA), l'USD / CHF (dollaro USA / franco svizzero) vende principalmente e viceversa.

Key Takeaways

• La coppia EUR / CHF (euro / franco svizzero) può essere replicata da una posizione lunga in EUR / USD (euro / dollaro USA) e da una posizione lunga in USD / CHF (dollaro USA / franco svizzero).
• La forte relazione EUR / USD e USD / CHF è più forte di quella delle altre coppie di valute a causa degli stretti legami tra la zona euro e la Svizzera.
• La coppia EUR / USD e USD / CHF si disaccoppia quando esistono politiche politiche o monetarie divergenti.

Come funziona la relazione EUR / CHF (Euro / Franco svizzero)

La valuta EUR / CHF (euro / franco svizzero) è guidata dalle coppie di valute: USD / CHF e EUR / USD. Per due strumenti finanziari distinti e distinti, una correlazione del 95% è quasi perfetta. Tuttavia, l'arbitraggio delle due valute, nel tentativo di catturare il differenziale del tasso di interesse, non funziona.

A lungo termine, la maggior parte delle valute che commerciano contro il dollaro USA ha una correlazione superiore al 50%. Questo perché il dollaro USA è una valuta dominante coinvolta nel 90% di tutte le transazioni valutarie. Inoltre, l'economia americana è la più grande al mondo, il che significa che la sua forza influisce su molte altre nazioni.

Sebbene la forte relazione tra EUR / USD e USD / CHF sia parzialmente dovuta al fattore dollaro comune nelle due coppie di valute, la relazione è molto più forte di quella di altre coppie di valute, a causa degli stretti legami tra la zona euro e la Svizzera.

Circondata da altri membri della zona euro, la Svizzera ha stretti legami politici ed economici con i suoi vicini più grandi. Questi legami e relazioni sono iniziati con l'accordo di libero scambio istituito nel 1972. A ciò hanno fatto seguito oltre 100 accordi bilaterali che hanno consentito il libero flusso di cittadini svizzeri nella forza lavoro dell'Unione europea (UE) e l'apertura graduale della Svizzera mercato del lavoro per i cittadini dell'UE. Poiché le due economie sono intimamente collegate, se la zona euro si contrae, la Svizzera avvertirà gli effetti a catena.

considerazioni speciali

Quando si tratta di trading, le immagini quasi speculari di queste due coppie di valute, la Figura 1 mostra che una posizione long su EUR / USD e long su USD / CHF rappresenta due posizioni che compensano da vicino o EUR / CHF.

Nel frattempo, assumere una posizione lunga su una e una posizione corta sull'altra sta in realtà raddoppiando sulla stessa posizione, anche se può sembrare come due operazioni separate. Ciò è significativo per una corretta gestione del rischio perché se qualcosa va storto con una posizione corta su una coppia di valute e una posizione lunga su un'altra, le perdite possono facilmente aggravarsi.

Il trading su base infragiornaliera è meno rischioso perché la correlazione è più debole in un periodo più breve. Di solito, l'EUR / USD guida marginalmente il prezzo in USD / CHF perché tende ad essere la coppia di valute più liquida. Inoltre, la liquidità in USD / CHF può ridursi nella seconda metà della sessione USA quando gli operatori europei escono dal mercato, il che significa che alcune mosse possono essere esacerbanti.

Alcuni potrebbero proporre di neutralizzare l'esposizione del dollaro USA a una copertura adeguata. Gestiamo lo stesso scenario e proteggiamo l'USD / CHF dall'importo equivalente in dollari per un euro ogni mese. Facciamo questo moltiplicando il rendimento USD / CHF per il tasso EUR / USD all'inizio di ogni mese, il che significa che se un euro è pari a 1, 14 USD all'inizio del mese, copriamo la copertura acquistando 1, 14 USD contro lo svizzero franco.

Critiche al rapporto EUR / CHF (Euro / Franco svizzero)

La relazione tra EUR / USD e USD / CHF si disaccoppia quando esistono politiche politiche o monetarie divergenti. Ad esempio, se le elezioni portano incertezza in Europa ma non in Svizzera, la coppia EUR / USD potrebbe scivolare di più rispetto ai rally USD / CHF. Al contrario, se l'eurozona aumenta i tassi di interesse in modo aggressivo e la Svizzera no, l'EUR / USD potrebbe apprezzare di più rispetto alle diapositive USD / CHF.

Poiché gli intervalli delle due valute possono variare più o meno della differenza in punti, l'arbitraggio dei tassi di interesse nel mercato FX che utilizza queste due coppie di valute non funziona. Il rapporto dell'intervallo viene calcolato dividendo l'intervallo USD / CHF per l'intervallo EUR / USD.