Euroclear
Euroclear è una delle due principali stanze di compensazione per i titoli negoziati nell'Euromercato. Euroclear è specializzata nella verifica delle informazioni fornite dai broker coinvolti in una transazione in titoli e nel regolamento di titoli. Euroclear è di proprietà e governata dal mercato e ha acquisito London Crest, Necigef Paesi Bassi, Sicovam Paris e Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK) Bruxelles, a seguito di una serie di acquisizioni avvenute dal 2001 al 2007.
L'altra stanza di compensazione europea principale è Clearstream, ex Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
RIPARTIZIONE Euroclear
Una stanza di compensazione è un istituto finanziario che funge da intermediario tra acquirenti e venditori di strumenti finanziari. Assumono la posizione opposta di ciascun lato di uno scambio, fungendo da acquirente per il venditore e il venditore per l'acquirente. Ad esempio, se Wendy e Nathan concludono una transazione in cui Wendy accetta di vendere 100 azioni di AMZN a Nathan per $ 1, 180 per azione, Nathan dovrà pagare $ 1, 180 x 100 azioni = $ 118.000. La stanza di compensazione accredita sul conto di Nathan 100 azioni AMZN e deposita $ 118.000 sul conto di Wendy. Le camere di compensazione, quindi, assicurano che i mercati finanziari funzionino in modo regolare ed efficiente. Una delle più grandi sale di compensazione del mondo è Euroclear.
Euroclear è uno dei sistemi di insediamento più antichi ed è stato originariamente sovvenzionato dalla Morgan Guaranty Trust Company di New York, che faceva parte di JP Morgan & Co. Fu fondata nel 1968 per regolare le negoziazioni sul mercato in corso di sviluppo di Eurobond. Il suo sistema informatizzato di regolamento e deposito ha contribuito a garantire la consegna e il pagamento sicuri degli Eurobond. Nel 2001, Morgan Guaranty Trust ha trasferito queste attività a Euroclear Bank.
Euroclear è una stanza di compensazione che funge da depositario centrale di titoli (CSD) per i suoi clienti, molti dei quali negoziano su borse europee. La maggior parte dei suoi clienti comprende banche, broker-dealer e altre istituzioni impegnate professionalmente nella gestione di nuove emissioni di titoli, market making, negoziazione o detenzione di una vasta gamma di titoli. Euroclear regola le transazioni in titoli nazionali e internazionali, coprendo obbligazioni, azioni, derivati e fondi di investimento. Oltre 190.000 titoli nazionali e internazionali sono accettati nel sistema Euroclear, coprendo una vasta gamma di strumenti di debito a tasso fisso e variabile negoziati a livello internazionale, convertibili, warrant e azioni.
Oltre al suo ruolo di deposito centrale internazionale di titoli (ICSD), Euroclear funge anche da deposito centrale di titoli (CSD) per titoli belgi, olandesi, finlandesi, francesi, irlandesi, svedesi e britannici. Un CSD è un istituto finanziario che detiene titoli, come obbligazioni e azioni, e garantisce la custodia di tali attività. Un CSD consente anche il regolamento di transazioni in titoli. Una transazione viene regolata una volta che il conto dell'acquirente è stato accreditato con le azioni acquistate e addebitato l'importo in contanti concordato, e sul conto del venditore sono state addebitate le azioni e accreditato l'importo delle vendite. I movimenti di credito e debito avvengono simultaneamente attraverso un processo noto come consegna contro pagamento (DVP).
Le transazioni tra i partecipanti Euroclear sono regolate secondo le modalità sopra descritte su base DVP nei libri di Euroclear. I titoli e i trasferimenti in contanti tra i conti dell'acquirente e del venditore sono definitivi e irrevocabili al momento del regolamento. I costi e i rischi connessi all'insediamento tra i partecipanti di Euroclear e quelli del mercato locale sono fortemente influenzati dalle pratiche del mercato locale. Le transazioni che si stabiliscono attraverso i collegamenti del mercato interno si stabiliscono su base DVP solo se DVP è fornito nel mercato locale. Allo stesso modo, l'insediamento nel Sistema Euroclear diventa definitivo e irrevocabile in linea con le regole del mercato interno. Di norma, la Banca Euroclear accredita i titoli ai partecipanti solo se ha effettivamente ricevuto i titoli per conto di tali partecipanti.
Tutti i titoli accettati da Euroclear sono idonei al prestito e al prestito di titoli ad eccezione di quelli che sono limitati da restrizioni di liquidità, fiscali o legali. I prestiti standard sono assegnati ogniqualvolta un mutuatario ha titoli insufficienti nel proprio conto per effettuare una consegna, a condizione che siano disponibili titoli sufficienti dal prestito. I prestiti sono rimborsati sul primo processo di regolamento durante la notte in cui i titoli sono disponibili nel conto del debitore. Nel programma, tutti i titoli resi disponibili dai finanziatori sono aggregati in un pool di prestiti. I titoli vengono quindi distribuiti ai mutuatari e i prestiti sono ripartiti tra i finanziatori secondo le procedure standard.
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