Principio contabile finanziario 157 (FAS 157)

DEFINIZIONE del principio contabile finanziario 157 (FAS 157)

Il Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) è il controverso principio contabile del Fair Value Standards Board (FASB), introdotto nel 2006, in vista della crisi finanziaria globale, ed è ora noto come Codice degli standard contabili Argomento 820.

RIPARTIZIONE Principio contabile finanziario 157 (FAS 157)

Lo standard di contabilità finanziaria 157 (FAS 157) ha istituito un unico quadro coerente per la stima del valore equo in assenza di prezzi quotati, basato sul concetto di "prezzo di uscita" e di una gerarchia a 3 livelli per riflettere il livello di giudizio implicito nella stima della congruità valori che vanno dai prezzi di mercato alle attività illiquide di Livello 3 in cui non esiste un mercato osservabile e le valutazioni devono essere basate su informazioni interne proprietarie, come l'ultimo round di finanziamento.

Poco dopo l'introduzione della FAS 157, la crisi dei subprime ha messo alla prova le sue misure soggettive di valore equo. La volatilità del mercato azionario e i mercati illiquidi hanno provocato il caos con modelli contabili del valore equo e hanno costretto le società di private equity a ridurre il valore delle attività nei loro bilanci, provocando un ciclo di feedback distruttivo delle svalutazioni delle attività che hanno minacciato la solvibilità del sistema bancario. Poiché i mercati volatili e la contabilità al valore equo possono fornire un quadro fuorviante del vero stato delle finanze di una società, da allora il FASB ha dato alle aziende un margine di manovra maggiore nella valutazione delle attività illiquide.

Prima del 2008, le valutazioni si basavano sulla contabilità dei costi storici piuttosto che su stime fluide rispetto alle stime del mercato, poiché erano ampiamente considerate più conservative e affidabili. Ma l'industria del private equity ha fatto pressioni per il cambiamento, perché l'utilizzo del costo storico non consente una facile comparabilità tra le società e hanno voluto standardizzare la valutazione equa delle attività illiquide.

Tuttavia, i limiti della matematica della valutazione fantasy sono stati resi evidenti nel 2016, quando Dropbox, startup di unicorno sostenuta da VC, è stata ridotta del 50% dall'oggi al domani dal fondo comune T. Rowe Price, a $ 8 per azione, poiché riteneva che $ 10 miliardi di valutazioni fossero irrazionale. Quando Dropbox ha fluttuato a marzo 2018, le sue azioni hanno aperto a $ 29 per azione e la sua valutazione di mercato è salita a $ 13 miliardi il giorno dopo l'IPO.

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