Mercato a termine
Un mercato a termine è un mercato fuori borsa che imposta il prezzo di uno strumento finanziario o di un'attività per la consegna futura. I mercati a termine sono utilizzati per la negoziazione di una gamma di strumenti, ma il termine è utilizzato principalmente con riferimento al mercato dei cambi. Può anche applicarsi anche ai mercati di titoli, tassi di interesse e materie prime.
Spiegazione del mercato a termine
Un mercato a termine porta alla creazione di contratti a termine. Mentre i contratti a termine, come i contratti a termine, possono essere utilizzati sia per la copertura che per la speculazione, ci sono alcune differenze notevoli tra i due. I contratti a termine possono essere personalizzati per soddisfare le esigenze di un cliente, mentre i contratti a termine hanno caratteristiche standardizzate in termini di dimensioni e durata del contratto. I forward sono eseguiti tra banche o tra una banca e un cliente; i futures vengono effettuati in uno scambio, che è parte della transazione. La flessibilità dei forward contribuisce alla loro attrattiva nel mercato dei cambi.
Prezzi
I prezzi nel mercato a termine sono basati sui tassi di interesse. Nel mercato dei cambi, il prezzo a termine è derivato dal differenziale del tasso di interesse tra le due valute, che viene applicato nel periodo compreso tra la data della transazione e la data di regolamento del contratto. Nei contratti a termine su tassi di interesse, il prezzo si basa sulla curva dei rendimenti fino alla scadenza.
Forward su valute estere
I mercati valutari a termine interbancari sono valutati ed eseguiti come swap. Ciò significa che la valuta A viene acquistata rispetto alla valuta B per la consegna alla data spot al tasso spot sul mercato al momento dell'esecuzione della transazione. Alla scadenza, la valuta A viene venduta rispetto alla valuta B al tasso spot originale più o meno i punti forward; questo prezzo viene impostato all'avvio dello swap. Il mercato interbancario di solito viene scambiato per date consecutive, ad esempio una settimana o un mese dalla data spot. Le scadenze a tre e sei mesi sono tra le più comuni, mentre il mercato è meno liquido oltre i 12 mesi. Gli importi sono generalmente di $ 25 milioni o più e possono variare in miliardi.
I clienti, sia le società che gli istituti finanziari, come hedge fund e fondi comuni di investimento, possono eseguire operazioni a termine con una controparte bancaria sia come swap che come transazione definitiva. In un vero e proprio forward, la valuta A viene acquistata rispetto alla valuta B per la consegna alla data di scadenza, che può essere qualsiasi giorno lavorativo oltre la data a pronti. Il prezzo è di nuovo il tasso spot più o meno i punti forward, ma nessun denaro cambia di mano fino alla data di scadenza. I forward diretti sono spesso per date e importi dispari; possono essere di qualsiasi dimensione.
Le valute più comunemente negoziate sul mercato a termine sono le stesse del mercato spot: EUR / USD, USD / JPY e GBP / USD.
Forward non consegnabili
Le valute per le quali non esiste un mercato forward standard possono essere scambiate tramite un forward non consegnabile. Questi sono eseguiti off-shore per evitare restrizioni commerciali, sono eseguiti solo come swap e sono regolati in contanti in dollari o euro. Le valute più comunemente scambiate sono il remnimbi cinese, la Corea del Sud vinta e la rupia indiana.
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