La grande recessione
La grande recessione è un termine che rappresenta il forte declino dell'attività economica alla fine degli anni 2000. Questo periodo è considerato la recessione più significativa dalla Grande Depressione. Il termine Grande recessione si applica sia alla recessione degli Stati Uniti, che durerà ufficialmente da dicembre 2007 a giugno 2009, sia alla conseguente recessione globale nel 2009. La crisi economica iniziò quando il mercato immobiliare statunitense passò da boom a boom e grandi quantità di mutui garantiti i titoli (MBS) e i derivati hanno perso un valore significativo.
Key Takeaways
- La Grande recessione si riferisce alla recessione economica dal 2007 al 2009 dopo lo scoppio della bolla immobiliare americana e la crisi finanziaria globale.
- La Grande Recessione fu la più grave recessione economica negli Stati Uniti dalla Grande Depressione degli anni '30.
- In risposta alla Grande Recessione, la politica fiscale, monetaria e normativa senza precedenti è stata scatenata dalle autorità federali, che alcuni, ma non tutti, attribuiscono al successivo recupero.
Comprensione della grande recessione
Il termine The Great Recession è un gioco di parole sul termine The Great Depression. Quest'ultimo si è verificato negli anni '30 e ha registrato un calo del prodotto interno lordo (PIL) superiore al 10% e un tasso di disoccupazione che a un certo punto ha raggiunto il 25%. Sebbene non esistano criteri espliciti per differenziare una depressione da una grave recessione, tra gli economisti c'è quasi un consenso sul fatto che la recessione alla fine degli anni 2000, durante la quale il PIL degli Stati Uniti è diminuito dello 0, 3% nel 2008 e del 2, 8% nel 2009 e la disoccupazione ha raggiunto brevemente 10 %, non ha raggiunto lo stato di depressione. Tuttavia, l'evento è senza dubbio la peggiore recessione economica degli anni successivi.
Cause della grande recessione
Secondo un rapporto del 2011 della Commissione d'inchiesta sulla crisi finanziaria, la Grande recessione era evitabile. I nominati, che includevano sei democratici e quattro repubblicani, hanno citato diversi fattori chiave che hanno sostenuto hanno portato alla recessione.
In primo luogo, il rapporto ha identificato il fallimento da parte del governo nella regolamentazione del settore finanziario. Questa mancata regolamentazione includeva l'incapacità della Fed di frenare i prestiti ipotecari tossici.
Successivamente, c'erano troppe società finanziarie che si assumevano troppi rischi. Il sistema bancario ombra, che includeva le società di investimento, è cresciuto fino a competere con il sistema bancario depositario, ma non era soggetto allo stesso controllo o regolamentazione. Quando il sistema bancario ombra fallì, il risultato influenzò il flusso di credito a consumatori e imprese.
Altre cause identificate nella relazione includevano un indebitamento eccessivo da parte di consumatori, società e legislatori che non erano in grado di comprendere appieno il collasso del sistema finanziario.
Grandi origini e conseguenze della recessione
Sulla scia della recessione del 2001 e degli attacchi del World Trade Center dell'11 settembre 2001, la Federal Reserve americana ha spinto i tassi di interesse ai livelli più bassi visti fino a quel momento nell'era post-Bretton Woods nel tentativo di mantenere la stabilità economica . La Fed ha mantenuto bassi tassi di interesse fino alla metà del 2004. Insieme alla politica federale per incoraggiare la proprietà della casa, questi bassi tassi di interesse hanno contribuito a scatenare un forte boom dei mercati immobiliari e finanziari. Le innovazioni finanziarie come i nuovi tipi di mutui subprime e ipotecari regolabili hanno consentito ai mutuatari, che altrimenti non si sarebbero qualificati altrimenti, di ottenere generosi mutui per la casa in base alle aspettative che i tassi di interesse sarebbero rimasti bassi e che i prezzi delle case continuassero a salire indefinitamente.
Tuttavia, dal 2004 al 2006, la Federal Reserve ha aumentato costantemente i tassi di interesse nel tentativo di mantenere stabili i tassi di inflazione nell'economia. Mentre i tassi di interesse di mercato aumentavano in risposta, il flusso di nuovo credito attraverso i canali bancari tradizionali verso gli immobili si è moderato. Forse più seriamente, i tassi sui mutui ipotecari regolabili esistenti e sui prestiti ancora più esotici hanno iniziato a reimpostarsi a tassi molto più elevati di quanto molti mutuatari si aspettassero o si aspettassero. Il risultato fu lo scoppio di quella che in seguito fu ampiamente riconosciuta come una bolla immobiliare.
Durante il boom immobiliare americano della metà degli anni 2000, gli istituti finanziari avevano iniziato a commercializzare titoli garantiti da ipoteca e sofisticati prodotti derivati a livelli senza precedenti. Quando il mercato immobiliare è crollato nel 2007, questi titoli sono diminuiti precipitosamente di valore. I mercati del credito che avevano finanziato la bolla immobiliare, hanno rapidamente seguito i prezzi delle case in una recessione mentre una crisi del credito ha iniziato a manifestarsi nel 2007. La solvibilità delle banche e degli istituti finanziari a leva eccessiva ha raggiunto un punto di rottura a partire dal crollo di Bear Stearns a marzo del 2008.
Le cose si sono concluse più tardi nello stesso anno con il fallimento di Lehman Brothers, la quarta banca d'investimento del paese, nel settembre 2008. Il contagio si è rapidamente diffuso in altre economie del mondo, in particolare in Europa. A seguito della Grande recessione, gli Stati Uniti da soli hanno perso oltre 8, 7 milioni di posti di lavoro, secondo il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, facendo raddoppiare il tasso di disoccupazione. Inoltre, secondo il Dipartimento del Tesoro statunitense, le famiglie americane hanno perso circa 19 trilioni di dollari di patrimonio netto a seguito del crollo della borsa. La data di fine ufficiale della Grande Recessione era giugno 2009.
Importante
La legge Dodd-Frank emanata nel 2010 dal presidente Barack Obama ha dato al governo il controllo delle istituzioni finanziarie inadempienti e la capacità di stabilire protezioni dei consumatori contro i prestiti predatori.
Recupero dalla Grande Recessione
Le politiche monetarie aggressive della Federal Reserve e delle altre banche centrali in risposta alla Grande Recessione, sebbene non senza critiche, sono ampiamente attribuite alla prevenzione di danni ancora maggiori all'economia globale.
Ad esempio, la Fed ha abbassato un tasso di interesse chiave a quasi zero per promuovere la liquidità e, con una mossa senza precedenti, ha fornito alle banche l'incredibile cifra di $ 7, 7 trilioni di prestiti di emergenza, secondo The Week, in una politica nota come allentamento quantitativo. Insieme all'inondazione di liquidità da parte della Fed, il governo federale degli Stati Uniti ha avviato un massiccio programma di politica fiscale per cercare di stimolare l'economia sotto forma di $ 787 miliardi di spesa in deficit ai sensi dell'American Recovery and Reinvestment Act, secondo il Congresso Ufficio del bilancio.
Non solo il governo ha introdotto pacchetti di stimolo nel sistema finanziario, ma è stata anche introdotta una nuova regolamentazione finanziaria. Secondo alcuni economisti, l'abrogazione del Glass-Steagall Act - la regolamentazione dell'era della depressione - negli anni '90 ha contribuito a causare la recessione. L'abrogazione del regolamento ha consentito ad alcune delle banche più grandi degli Stati Uniti di fondersi e formare istituzioni più grandi. Nel 2010, il presidente Barack Obama ha firmato il Dodd-Frank Act per conferire al governo un potere di regolamentazione esteso sul settore finanziario.
Il governo federale degli Stati Uniti ha speso $ 787 miliardi in spese per deficit nel tentativo di stimolare l'economia durante la Grande Recessione ai sensi dell'American Recovery and Reinvestment Act, secondo il Congressional Budget Office.
The Dodd-Frank Act
L'atto ha consentito al governo un certo controllo sugli istituti finanziari che erano ritenuti in procinto di fallire e di aiutare a mettere in atto protezioni dei consumatori contro i prestiti predatori.
Tuttavia, i critici di Dodd-Frank notano che gli attori e le istituzioni del settore finanziario che hanno guidato attivamente e tratto profitto dai prestiti predatori e dalle pratiche correlate durante le bolle immobiliari e finanziarie sono stati anche profondamente coinvolti sia nella stesura della nuova legge che nelle agenzie amministrative Obama accusate con la sua implementazione.
Seguendo queste politiche (alcuni obietterebbero, a dispetto di esse) l'economia si è gradualmente ripresa. Il PIL reale ha toccato il fondo nel secondo trimestre del 2009 e ha riguadagnato il picco pre-recessione nel secondo trimestre del 2011, tre anni e mezzo dopo l'inizio iniziale della recessione ufficiale. I mercati finanziari si sono ripresi quando l'inondazione di liquidità ha investito innanzitutto Wall Street.
Il Dow Jones Industrial Average (DJIA), che aveva perso oltre la metà del suo valore dal picco di agosto 2007, ha iniziato a riprendersi nel marzo 2009 e, quattro anni dopo, nel marzo 2013, ha raggiunto il massimo nel 2007. Per i lavoratori e le famiglie, il quadro era meno roseo. La disoccupazione era al 5% alla fine del 2007, ha raggiunto un massimo del 10% nell'ottobre 2009 e non ha recuperato al 5% fino al 2015, quasi otto anni dopo l'inizio della recessione. Il reddito familiare reale mediano non ha superato il livello pre-recessione fino al 2016.
I critici della risposta politica e il modo in cui ha modellato la ripresa sostengono che l'ondata di liquidità e la spesa per deficit hanno fatto molto per sostenere istituzioni finanziarie politicamente connesse e grandi imprese a spese della gente comune e potrebbero aver effettivamente ritardato la ripresa legando risorse economiche in settori e attività che meritavano di fallire.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.