Come calcolare il rapporto di pagamento del dividendo da un conto economico

Il rapporto di pagamento di dividendi di una società offre agli investitori un'idea di quanto denaro restituisce ai propri azionisti rispetto a quanto tiene a disposizione per reinvestire nella crescita, estinguere il debito o aggiungere riserve di liquidità. Questo rapporto è facilmente calcolabile utilizzando le cifre riportate nella parte inferiore del conto economico di una società. Si differenzia dal rendimento del dividendo, che confronta il pagamento del dividendo con il prezzo corrente della società.

Calcolo del rapporto di pagamento del dividendo

Il rapporto di pagamento dei dividendi viene comunemente calcolato su base totale utilizzando la seguente formula:

DPR = DPNIwhere: DP = Dividendi pagatiNI = Utile netto \ inizio {allineato} & \ text {DPR} = \ frac {DP} {NI} \\ & \ textbf {dove:} \\ & DP = \ text {Dividendi pagati } \\ & NI = \ text {Utile netto} \\ \ end {allineato} DPR = NIDP dove: DP = Dividendi pagatiNI = Utile netto

Un altro modo per calcolare il rapporto di pagamento dei dividendi è in base alle azioni. In questo caso, la formula utilizzata è i dividendi per azione divisi per l'utile per azione (EPS). L'EPS rappresenta l'utile netto meno i dividendi privilegiati divisi per il numero medio di azioni in circolazione in un determinato periodo di tempo. Un'altra variante preferita da alcuni analisti utilizza l'utile netto diluito per azione che tiene conto anche delle opzioni sul titolo dell'azienda.

Dove trovare i numeri di rapporto di pagamento dei dividendi

I dati relativi all'utile netto, all'EPS e all'EPS diluito sono riportati in fondo al conto economico di un'azienda. Per l'importo dei dividendi pagati, guarda l'annuncio dei dividendi della società o il suo bilancio, che mostra le azioni in circolazione e gli utili non distribuiti.

Per calcolare il numero di dividendi pagati dal bilancio, utilizzare la seguente formula:

DP = (NI + RE) −Chiudi: DP = Guadagni trattenuti all'inizio del periodo di rivenditaREclose = Guadagni trattenuti alla fine del periodo di promotori \ inizio {allineato} & \ text {DP} = (NI + RE) - REclose \ \ & \ textbf {dove:} \\ & DP = \ text {Entrate trattenute all'inizio del} \\ & \ text {periodo di riferimento} \\ & REclose = \ text {Entrate trattenute alla fine di} \\ & \ text {periodo di riferimento} \\ \ end {allineato} DP = (NI + RE) −REclosewhere: DP = Entrate trattenute all'inizio del periodo di rivendicazioneREclose = Entrate trattenute alla fine di tale periodo

Pagamenti sui dividendi aziendali e il rapporto di mantenimento

Rapporto di pagamento del dividendo vs. rapporto di conservazione

Il rapporto di pagamento dei dividendi è l'opposto del rapporto di mantenimento che mostra la percentuale di reddito netto trattenuto da una società dopo il pagamento dei dividendi. Il rapporto di pagamento indica la percentuale dell'utile netto totale erogato sotto forma di dividendi.

Calcolare il rapporto di mantenimento è semplice, sottraendo il rapporto di pagamento del dividendo dal numero uno.

I due rapporti sono essenzialmente due facce della stessa medaglia, fornendo prospettive diverse per l'analisi. Un investitore in crescita interessato alle prospettive di espansione di una società ha maggiori probabilità di guardare al rapporto di mantenimento, mentre un investitore in reddito più concentrato sull'analisi dei dividendi tende a utilizzare il rapporto di pagamento dei dividendi.

Ad esempio, una società paga $ 100 milioni in dividendi all'anno e ha realizzato $ 300 milioni di reddito netto nello stesso anno. In questo caso, il rapporto di pagamento dei dividendi è del 33% ($ 100 milioni ÷ $ 300 milioni). Pertanto, la società paga il 33% dei suoi guadagni tramite dividendi. Nel frattempo, il suo rapporto di mantenimento è del 66%, ovvero 1 meno il rapporto di pagamento del dividendo (1 - 33%). Pertanto, la società trattiene il 66% del proprio reddito netto per reinvestire.

Rapporto di pagamento del dividendo vs. rendimento del dividendo

Mentre molti investitori sono concentrati sul rendimento da dividendi, un rendimento elevato potrebbe non essere necessariamente positivo. Se una società sta pagando la maggior parte, o oltre il 100%, dei suoi guadagni tramite dividendi, tale rendimento da dividendi potrebbe non essere sostenibile.

Ad esempio, una società offre un rendimento da dividendi dell'8%, pagando $ 4 per azione in dividendi, ma genera solo $ 3 per azione in utili. Ciò significa che la società paga il 133% dei suoi guadagni tramite dividendi, il che è insostenibile a lungo termine e può comportare una riduzione dei dividendi.