In che modo i consulenti finanziari scelgono gli investimenti dei clienti

I consulenti finanziari hanno il compito di scegliere i migliori investimenti per i loro clienti. In che modo il consulente guadagna attraverso le migliaia di prodotti disponibili e costruisce un portafoglio adatto a te?

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• Per scegliere gli investimenti per un cliente, i consulenti finanziari iniziano valutando la tolleranza e la capacità di rischio dell'investitore.
• La maggior parte dei consulenti opera con portafogli modello, che adattano per soddisfare le esigenze e le preferenze dei singoli clienti.
• I clienti dovrebbero avere una conoscenza di base dell'approccio di investimento dei consulenti e del metodo di compensazione, che può influire sulla selezione delle attività.

Primo passo: valutazione del rischio

Quasi tutti i consulenti partono da un punto simile. La selezione del portafoglio viene implementata dopo che l'advisor determina la tolleranza al rischio di un cliente. In altre parole, come si sentirà e reagirà il cliente nel caso in cui il suo portafoglio di investimenti diminuisca di valore?

Strettamente correlata alla tolleranza al rischio è la capacità di rischio: la capacità del cliente di resistere a tempeste finanziarie misurata da quanto tempo ha tempo prima della pensione, da quanta ricchezza ha e dal suo reddito.

Insieme, queste due sindromi valutano il rischio che un cliente è in grado di gestire. Mentre spesso vanno di pari passo, possono divergere. Un cliente può disporre di risorse sufficienti per gestire un crollo del mercato (capacità ad alto rischio), ma psicologicamente può essere molto angosciato nel vedere diminuire il valore delle sue attività (tolleranza a basso rischio).

Infine, il consulente deve comprendere gli obiettivi del cliente. Ad esempio, Ryan potrebbe avere circa la metà degli anni sessanta e si sta avvicinando alla pensione; sta cercando principalmente la conservazione del capitale per il suo portafoglio. Considerando che, Michelle ha 30 anni; i suoi obiettivi sono acquistare una casa, finanziare l'istruzione universitaria dei suoi figli in un decennio e risparmiare per la pensione.

Costruire un portafoglio

Una volta che il consulente crea un "profilo di rischio" del cliente e accerta gli obiettivi del cliente, inizia il processo di selezione delle risorse. La maggior parte dei consulenti o delle società di consulenza ha una varietà di "portafogli clienti" predefiniti, noti anche come "portafogli modello". Sarebbe inefficiente creare da zero un nuovo portafoglio per ogni singolo cliente. Questi portafogli clienti si basano sulla politica e sulla strategia di investimento dell'azienda; vengono quindi integrati con le esigenze particolari dei singoli clienti.

Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors e molte altre società di ricerca forniscono assistenza di back-end di portafoglio ai consulenti finanziari, soprattutto se sono professionisti solisti. Morningstar, ad esempio, fornisce strumenti per aiutare i consulenti dall'inizio alla fine. Insieme all'aiuto di back-end, hanno modi per il consulente di costruire, analizzare e monitorare i portafogli dei clienti. Questi strumenti sono informati dalla ricerca sull'asset class. I singoli consulenti possono persino apporre il proprio marchio sui portafogli Morningstar preselezionati.

Esistono poi consulenti finanziari avanzati tecnologicamente avanzati, a volte denominati "consulenti robo", che basano le loro scelte di investimento su algoritmi strategici. Invesco Jemstep, in particolare, concede in licenza la propria piattaforma a pianificatori finanziari da utilizzare sotto il nome del consulente.

Le più grandi società di consulenza finanziaria, in particolare quelle che sono gestori di fondi attivi, spesso hanno un team di ricerca o un dipartimento dedicato all'analisi degli investimenti e alla selezione delle attività. Questi analisti finanziari e di ricerca utilizzano anche una tecnica chiamata alfa per determinare in che misura il rendimento realizzato di un portafoglio differisce dal rendimento che avrebbe dovuto conseguire.

Strategie di portafoglio modello

Alcune società di consulenza di investimento supportano la ricerca che suggerisce che è molto difficile "battere il mercato" e quindi creare offerte di fondi indicizzati in vari gusti, a seconda del profilo di rischio dell'investitore. Advisor di fondi dimensionali, ad esempio, offre un assortimento di fondi a basso costo (venduto solo attraverso consulenti professionali), basato sulla ricerca vincitrice del premio Nobel di economisti come Eugene Fama, Kenneth French e Myron Scholes.

Le simulazioni Monte Carlo vengono talvolta utilizzate per assistere i consulenti nella selezione degli investimenti dei clienti. Il modello Monte Carlo crea una distribuzione statistica delle probabilità o una valutazione del rischio per un investimento particolare. Il consulente confronta quindi i risultati con la tolleranza al rischio del cliente per determinare l'efficacia di un determinato investimento. L'esecuzione di un modello Monte Carlo crea una distribuzione di probabilità o una valutazione del rischio per un determinato investimento o evento in esame. Confrontando i risultati con le tolleranze di rischio, i gestori possono decidere se procedere con determinati investimenti o progetti.

La linea di fondo

Il modo in cui i consulenti scelgono i portafogli di investimento è un processo variegato e gli investitori sono saggi a verificare con il proprio consulente finanziario per scoprire come lui o lei fanno le loro scelte di investimento.

Inoltre, è importante chiedere come viene compensato il proprio consulente finanziario, poiché ciò può influenzare la selezione di investimenti particolari. A meno che il consulente non sia pagato in percentuale delle attività o con una commissione fissa, potrebbe avere un incentivo a scegliere prodotti o una marca di prodotti che pagano una commissione più elevata. L'enfasi è sul "potere": molti pianificatori finanziari su commissione sottoscrivono un dovere fiduciario e raccomandano solo veicoli e strategie che si adattano innanzitutto all'investitore. Tuttavia, sia i clienti che i consulenti saranno meglio serviti discutendo come le risorse sono selezionate all'inizio della loro relazione.