Come sono regolate le banche di investimento

Le banche di investimento negli Stati Uniti sono costantemente riviste e regolamentate dalla Securities and Exchange Commission o SEC. Sono inoltre occasionalmente regolati e indagati dal Congresso. Le banche di investimento esistono tecnicamente perché sono state legalmente distinte dalle banche commerciali attraverso precedenti atti del Congresso.

Banche di investimento e Glass-Steagall

Le banche di investimento sono diventate una designazione legale ufficiale in seguito al Banking Act del 1933, comunemente indicato come Glass-Steagall. Il Banking Act fu una risposta del Congresso alla calamità finanziaria della Grande Depressione, dove oltre 10.000 banche chiusero le porte o sospesero le operazioni.

I sostenitori di Glass-Steagall hanno sostenuto che il settore finanziario sarebbe meno rischioso riducendo i conflitti di interesse tra banche e clienti. Il Sottocomitato Pecora-Glass ha tenuto audizioni per determinare se i depositanti fossero esposti a rischi indebiti da parte di banche con affiliate di sicurezza. Non sono mai state presentate prove sostanziali ed è stato stabilito che le attività bancarie dovrebbero essere separate ma protette dalla Federal Deposit Insurance Corporation o FDIC.

Ciò ha dato origine a banche solo per investimenti. Il Congresso li ha definiti come banche nel settore della sottoscrizione e della negoziazione di titoli. Al contrario, le banche commerciali sono state definite come quelle che hanno preso depositi e fatto prestiti.

Le barriere tra l'affiliazione commerciale e quella delle banche di investimento sono state rimosse nel 1999 dal Financial Services Modernization Act, o Gramm-Leach-Bliley. In questa legislazione, è stato adottato un termine più ampio per tutti i tipi di intermediari monetari - istituti finanziari.

Principali regolamenti congressuali riguardanti le banche di investimento

Numerosi altri atti influenti del Congresso seguirono il Banking Act. Il Securities Exchange Act del 1934 prevedeva nuove norme per le borse valori e i broker-dealer. Questo atto ha creato la SEC. L'Investment Company Act e l'Investment Advisers Act furono approvati nel 1940, creando regolamenti per consulenti, gestori di denaro e altri.

A seguito di un declino del mercato azionario nel 1969, sono state sollevate preoccupazioni sul fatto che i volumi degli scambi stessero crescendo troppo per essere gestiti dalle banche di investimento. Il Congresso ha reagito fondando la Securities Investor Protection Corporation o SIPC. I requisiti patrimoniali delle banche di investimento sono stati aggiornati nel 1975 con l'Uniform Net Capital Rule, o UNCR. L'UNCR ha costretto le banche di investimento a mantenere un certo livello di attività liquide e fornire dettagli nei rapporti trimestrali finanziari e operativi combinati unitari o FOCUS.

Problemi con diversi standard di capitale internazionali hanno portato all'accordo di Basilea del 1988. Sebbene sia stato progettato principalmente per le banche commerciali, è stato un momento fondamentale nella creazione di regolamenti sovranazionali per le istituzioni finanziarie. Il Congresso degli Stati Uniti ha tentato di abrogare la separazione tra banche di investimento e banche commerciali nel 1991 e nel 1995 prima di riuscire con successo con Gramm-Leach-Bliley. Questo atto ha consentito la creazione di società finanziarie che potrebbero essere affiliate sia a banche commerciali sia a banche di investimento con compagnie assicurative.

Il Sarbanes-Oxley Act (SOX) è stato approvato nel 2002, con lo scopo di regolare i dirigenti e responsabilizzare i revisori. Dopo la crisi finanziaria del 2008, il Congresso ha approvato il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dodd-Frank ha introdotto un'enorme quantità di nuovi regolamenti per tutti i tipi di istituzioni finanziarie.

Poteri normativi della SEC che interessano le banche di investimento

I poteri della SEC sono un'estensione di quelli elencati nella legislazione del Congresso. Quasi ogni aspetto dell'investment banking è regolato dalla SEC. Ciò include licenze, compensi, rapporti, archiviazione, contabilità, pubblicità, offerte di prodotti e responsabilità fiduciarie.

La SEC sovrintende al mondo dei titoli e ai suoi partecipanti, inclusi scambi di valori mobiliari, broker e intermediari di valori mobiliari, consulenti per gli investimenti e fondi comuni di investimento. La promozione della divulgazione di importanti informazioni relative al mercato, il mantenimento di un trattamento equo e la protezione dalle frodi sono fondamentali per la missione della SEC.