Margine iniziale

Cos'è il margine iniziale?

Il margine iniziale è la percentuale del prezzo di acquisto di un titolo che deve essere coperto da contanti o garanzie reali quando si utilizza un conto margine. L'attuale requisito di margine iniziale stabilito dal regolamento T del Federal Reserve Board è del 50%. Tuttavia, questo regolamento è solo un requisito minimo, in cui le società di intermediazione azionaria possono stabilire un margine iniziale superiore al 50%.

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Margine iniziale

Come funziona il margine iniziale?

Per aprire un conto di margine presso una società di intermediazione, il titolare di un conto deve innanzitutto registrare un determinato importo di contanti, titoli o altre garanzie, noto come requisito di margine iniziale. Un conto a margine incoraggia gli investitori, i trader e gli altri partecipanti al mercato a utilizzare la leva per acquistare titoli con un valore totale superiore al saldo di cassa disponibile nel conto. Un conto di margine è essenzialmente una linea di credito in cui gli interessi sono addebitati sul saldo del margine in essere.

Key Takeaways

• Il margine iniziale è la percentuale di un prezzo di acquisto che deve essere pagato in contanti quando si utilizza un conto margine.
• I regolamenti della Fed attualmente richiedono che il margine iniziale sia fissato ad almeno il 50% del prezzo di acquisto di un titolo. Ma gli scambi possono impostare requisiti di margine iniziali superiori al minimo della Fed.
• I requisiti di margine iniziali sono diversi dai requisiti di margine di manutenzione, ovvero la percentuale di patrimonio netto che deve essere mantenuta in futuro.

I titoli nel conto di margine sono pagati con contanti prestati al titolare del conto dalla società di intermediazione e sono designati come garanzia. Questo processo consente l'ingrandimento dei potenziali profitti ma aumenta anche le potenziali perdite. Nel caso estremo in cui i titoli acquistati in un conto margine scendano a valore zero, il titolare del conto deve depositare l'intero valore iniziale dei titoli in contanti o altre garanzie liquide per coprire la perdita.

considerazioni speciali

Per i contratti a termine, le borse fissano i requisiti di margine iniziale a partire dal 5% o dal 10% del contratto da negoziare. Ad esempio, se un contratto futures su greggio è quotato a $ 100.000, un detentore di un conto futures può inserire una posizione lunga registrando solo un margine iniziale di $ 5.000, ovvero il 5% del valore del contratto. In altre parole, questo requisito di margine iniziale darebbe al titolare del conto un fattore di leva 20x.

Durante periodi di elevata volatilità del mercato, gli scambi di futures possono aumentare i requisiti di margine iniziale a qualsiasi livello ritengano opportuno, abbinando il potere delle società di intermediazione azionaria per aumentare i livelli di margine iniziale al di sopra di quelli richiesti dalla regolamentazione della Fed.

Margine iniziale vs. margine di manutenzione

Il requisito di margine iniziale è il margine richiesto per l'acquisto di titoli, che attualmente deve essere almeno del 50%. Il margine di mantenimento è la quantità di capitale che deve essere mantenuta nel conto del margine in futuro. Il requisito di margine di manutenzione minimo stabilito da Reg T è del 25%. Ciò significa che un investitore deve mantenere una liquidità o un valore collaterale sufficienti nel conto per coprire il 25% dei titoli posseduti.

Il margine di manutenzione aiuta a garantire che i titolari dei conti mantengano garanzie nel conto qualora il valore dei loro titoli diminuisca. Alcuni titoli, in particolare quelli volatili, avranno requisiti di margine più elevati stabiliti dai broker.

Esempio di margine iniziale

Ad esempio, supponiamo che un titolare di conto desideri acquistare 1.000 azioni di Facebook, Inc. quotate a $ 200 per azione. Il costo totale per questa transazione in un conto di cassa sarebbe di $ 200.000. Tuttavia, se il titolare del conto apre un conto di margine e deposita il requisito di margine iniziale del 50%, ovvero $ 100.000, il potere d'acquisto totale salirà a $ 200.000. In questo caso, il conto margine ha accesso a una leva due-a-uno.

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