Scatola internazionale di equità
Il box internazionale sullo stile azionario è una griglia tre per tre per rappresentare visivamente e confrontare le strutture di rischio / rendimento di titoli e fondi esteri. Gli investitori utilizzano la scatola internazionale di titoli azionari, una variante della scatola di titoli azionari di Morningstar, per comprendere il grado di diversificazione dei loro portafogli internazionali.
Abbattere la scatola internazionale di equità
La scatola internazionale di azioni, nota anche come scatola internazionale di titoli, è una griglia bidimensionale. L'asse orizzontale misura il valore e le caratteristiche di crescita, che si divide in tre sezioni: valore a sinistra, crescita a destra e fusione nel mezzo. L'asse verticale misura le maiuscole e si divide in piccole, medie e grandi. Questo schema produce nove categorie con le quali classificare gli investimenti.
Se gli investitori assegnano ciascuno degli investimenti esteri nel proprio portafoglio a un quadrato sulla casella di stile azionario internazionale, avranno un quadro semplificato del grado di diversificazione. Se il loro portafoglio non è sufficientemente diversificato, la casella di stile internazionale delle azioni renderà immediatamente evidente quali categorie di investimento non sono ancora rappresentate.
La differenza tra la scatola di stile azionario e la scatola di stile azionario internazionale sta nel sistema di dimensionamento. Mentre il riquadro sullo stile azionario determina la dimensione dei fondi comuni di investimento in base alla media geometrica della capitalizzazione di mercato, lo stile azionario internazionale considera la capitalizzazione di mercato mediana. Le tre grandi categorie sono meno di $ 1 miliardo, $ 1 miliardo a $ 5 miliardi e più di $ 5 miliardi.
Limitazioni della International Equity Style Box
La società di ricerca sugli investimenti Morningstar ha introdotto la sua scatola di stile proprietaria nel 1992. Il suo semplice ed efficace sistema di classificazione visiva lo ha reso presto onnipresente nel mondo degli investimenti. La sua semplicità e ubiquità rimangono due ragioni forti per continuare a usare la scatola di stile nelle sue varie forme, ma ha i suoi limiti.
Per uno, la casella di stile non include posizioni corte nel suo sistema di classificazione. Ciò significa che una strategia di investimento long-short non può essere rappresentata nella casella di stile. Alcune altre strategie non sono impegnate in un approccio coerente di crescita, valore o fusione. I prodotti di investimento gestiti da queste strategie rimbalzeranno in tutto il riquadro di stile man mano che la natura delle loro partecipazioni si sposta lungo l'asse orizzontale.
Alcuni analisti hanno ipotizzato che la popolarità della scatola di stile limiti indebitamente i gestori di fondi che potrebbero evitare determinate strategie di investimento solide perché indurrebbero il fondo a cambiare categoria nella scatola di stile, il che potrebbe frustrare gli azionisti che hanno acquistato il fondo in parte a causa del suo stile classificazione della scatola.
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