LedgerX
LedgerX è una stanza di compensazione specializzata in derivati di criptovaluta. LedgerX è registrato come struttura di esecuzione di swap (SEF) e organizzazione di compensazione dei derivati (DCO).
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Le criptovalute sono diventate molto popolari dal lancio del bitcoin nel 2009. Da allora sono state create centinaia di criptovalute, molte delle quali progettate per aiutare a finanziare aziende e progetti da cui la finanza tradizionale potrebbe aver evitato. Ciò ha causato mal di testa alle autorità di regolamentazione, che stanno cercando di determinare se le norme esistenti in materia di azioni, obbligazioni e altri strumenti finanziari saranno sufficienti a coprire le attività digitali.
I regolatori hanno il compito di garantire la protezione degli investitori, ma poiché il processo di regolamentazione può richiedere molti anni per giungere a una conclusione, stanno giocando un gioco di recupero con tecnologie in rapida evoluzione. Ad esempio, non è stato fino al 2017 che la Securities and Exchange Commission (SEC) è stata in grado di definire quando un token di criptovaluta sarebbe stato considerato un titolo.
Nel luglio 2017, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha concesso a LedgerX una licenza per l'organizzazione di compensazione dei derivati (DCO), consentendole di registrarsi come stanza di compensazione per i contratti derivati. La CFTC ha impiegato circa tre anni per prendere la sua decisione.
Il passaggio dall'acquisto e dalla vendita di singoli token a derivati è un passo importante verso l'accettazione delle criptovalute come strumenti finanziari tradizionali. Le attività sottostanti nei derivati compensate tramite LedgerX saranno criptovalute.
I derivati consentono agli investitori di ottenere esposizione alle criptovalute senza dover acquistare bitcoin o token ethereum, così come gli investitori possono acquistare futures su valute, opzioni su azioni o fondi negoziati in borsa (ETF). Ciò rende gli investimenti in criptovalute più convenienti, poiché ottenere esposizione acquistando un singolo token potrebbe costare all'investitore migliaia di dollari in alcuni casi.
Le case di compensazione come LedgerX forniscono un livello di trasparenza, prevedibilità e sicurezza per i contratti a termine e su opzioni che non sono disponibili nelle opzioni offerte attraverso le case senza compensazione. Consentono agli investitori di acquistare o vendere put e call di criptovaluta, il che può aiutare a ridurre il verificarsi di fluttuazioni selvagge nei valori di criptovaluta consentendo agli investitori di scommettere contro gli estremi.
Per avere successo, LedgerX deve attrarre elevati volumi di contratti per far credere agli investitori che i derivati di criptovaluta sono investimenti fattibili. Ciò non è dissimile dagli scambi in cui vengono vendute criptovalute: gli scambi consolidati come Coinbase beneficiano di un circolo virtuoso in cui la loro popolarità attira più investitori e aumenta i volumi di negoziazione, che a loro volta attira ancora più investitori e volumi più elevati. LedgerX ha riferito di aver visto contratti del valore di $ 1 milione scambiati durante la sua prima settimana di operazioni.
Mentre LedgerX è stato storicamente associato al trading di bitcoin, la sua licenza CFTC gli consente di cancellare i derivati che usano altre criptovalute come sottostanti. I candidati all'espansione dovrebbero essere affermati, con elevate capitalizzazioni di mercato e una piattaforma tecnologica stabile. Le offerte di monete iniziali (ICO), utilizzate per raccogliere fondi al di fuori di opzioni più tradizionali come i prestiti, hanno meno probabilità di essere incluse a causa dell'incertezza normativa, poiché la SEC e la CFTC dovrebbero concordare su come definirle.
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