Difesa di maccheroni

DEFINIZIONE di Maccheroni Difesa

La Difesa dei maccheroni è uno dei molti approcci che un'azienda può adottare per prevenire un'acquisizione indesiderata o un'acquisizione ostile. Le acquisizioni sono abbastanza comuni, ma in molti casi la società target si oppone perché ritiene che l'offerta sia troppo bassa o per altri motivi. Esistono molte strategie difensive preventive o reattive che il management può utilizzare durante l'attività di fusione e acquisizione e quasi tutte queste strategie mirano a influenzare il valore del prezzo delle azioni dell'obiettivo o le obbligazioni societarie nella Difesa dei maccheroni.

Nella Difesa dei maccheroni, la società target emette un gran numero di obbligazioni a condizione che debbano essere rimborsate a un prezzo elevato se la società viene rilevata. L'emissione deve essere abbastanza grande da spaventare il predone.

RIPARTIZIONE Difesa maccheroni

Perché si chiama Difesa dei maccheroni? Perché se un offerente tenta di acquistare la società, il prezzo di rimborso delle obbligazioni si espande come i maccheroni in un piatto. Il rovescio della medaglia della strategia è che la società potrebbe sottrarsi a troppi debiti e avere difficoltà a pagare gli interessi, anche se dissuade con successo un'acquisizione. Le aziende destinatarie di acquisizioni possono anche utilizzare la ricapitalizzazione con leva per rendersi meno interessanti per l'impresa offerente.

Altri metodi per prevenire un'acquisizione ostile includono il paracadute dorato, la posta verde, la pillola delle persone e la pillola del veleno.

Esempio di blocco di un'acquisizione ostile

Nel luglio 2015, la società farmaceutica generica Mylan ha tentato di bloccare un'offerta pubblica di acquisto ostile da parte della società israeliana Teva Pharmaceutical Industries istituendo una fondazione olandese indipendente, Stichting Preferred Shares Mylan. La fondazione è stata in grado di emettere o acquistare azioni Mylan preferite quando ha ritenuto che i suoi interessi delle parti interessate fossero a rischio. Stichting Preferred Shares ha pianificato di utilizzare i propri diritti di voto per opporsi all'offerta Teva dopo aver esercitato un'opzione call per acquisire azioni privilegiate in Mylan e averle permesso di possedere metà della società. Pochi giorni dopo, Teva ha ritirato la sua offerta per Mylan dopo aver raggiunto un accordo con Allergan per acquisire Allergan Generics.

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Termini correlati

Pillola del veleno popolare Una pillola popolare è una strategia difensiva per scongiurare un'acquisizione corporativa ostile. altro Acquisizione ostile Un'acquisizione ostile è l'acquisizione di una società da parte di un'altra senza l'approvazione del management dell'azienda target. altro Obbligazione di castità Un'obbligazione di castità matura al completamento di un evento scatenante come un'acquisizione ostile, un fattore dissuasivo che aumenta il costo di una potenziale acquisizione. altro Cosa sono le misure anti-acquisizione? Al fine di bloccare le offerte ostili per il controllo di una società, la direzione della società potrebbe applicare misure anti-acquisizione. altro White Squire Uno scudiero bianco, come un cavaliere bianco, è un investitore o una compagnia amichevole che acquista una partecipazione in una società bersaglio per impedire un'acquisizione ostile. altro Pac-Man Pac-Man è una tattica di difesa di acquisizione ostile in cui una società bersaglio cerca di acquisire il controllo sulla società che ha fatto l'offerta ostile per essa. più collegamenti dei partner