Strategia di abbinamento

DEFINIZIONE di Strategia di abbinamento

La strategia di abbinamento è l'acquisizione di investimenti i cui pagamenti coincidono con le passività di una persona o di un'impresa. Secondo una strategia di abbinamento, ogni investimento è scelto in base al profilo di rischio dell'investitore e ai requisiti di flusso di cassa. Il pagamento potrebbe consistere in dividendi, pagamenti di cedole o rimborso del capitale.

RIPARTIZIONE Strategia di abbinamento

Una strategia di abbinamento per un portafoglio a reddito fisso abbina la durata di attività e passività in quella che è nota come immunizzazione. In pratica, la corrispondenza esatta è difficile, ma l'obiettivo è quello di stabilire un portafoglio in cui le due componenti del rendimento totale - rendimento del prezzo e rendimento del reinvestimento - si compensino esattamente quando i tassi di interesse cambiano. Esiste una relazione inversa tra rischio di prezzo e rischio di reinvestimento e, se i tassi di interesse si spostano, il portafoglio raggiungerà lo stesso tasso di rendimento fisso. In altre parole, è "immunizzato" dai movimenti dei tassi di interesse. L'abbinamento del flusso di cassa è un'altra strategia che finanzierà un flusso di passività a intervalli di tempo specifici con flussi di cassa da pagamenti di capitale e cedola su strumenti a reddito fisso.

Altri esempi di strategia di abbinamento

I pensionati che vivono con i redditi dei loro portafogli fanno generalmente affidamento su pagamenti stabili e continui per integrare i pagamenti di sicurezza sociale. Una strategia di abbinamento implicherebbe l'acquisto strategico di titoli per pagare dividendi e interessi a intervalli regolari. Idealmente, una strategia di abbinamento sarebbe in atto ben prima dell'inizio degli anni di pensionamento. Un fondo pensione impiegherebbe una strategia simile per assicurarsi che i suoi obblighi in materia di prestazioni siano rispettati.

Per un'impresa manifatturiera, uno sviluppatore di infrastrutture o un imprenditore edile, una strategia di abbinamento implicherebbe l'allineamento del piano di pagamento del finanziamento del debito di un progetto o investimento con i flussi di cassa dell'investimento. Ad esempio, un costruttore di strade a pedaggio otterrebbe il finanziamento del progetto e inizierebbe a rimborsare il debito quando la strada a pedaggio si apre al traffico e continuerebbe i pagamenti regolarmente programmati nel tempo.

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