Medici, la borsa di Blockchain

Il progetto Medici intende creare uno scambio di titoli basato su blockchain. Il primo accenno a questo progetto è stato a maggio quando, durante le domande e risposte del suo discorso alla conferenza Bitcoin2014 ad Amsterdam, Patrick Byrne, CEO di Overstock (OSTK), ha lasciato intendere che era interessato a elencare i titoli di Overstock su una blockchain scambio basato. Di recente si è bloccato con l'assunzione di Overstock di due dei tre fondatori di CounterParty, uno scambio decentralizzato costruito su Bitcoin. Il progetto, chiamato Medici, è stato annunciato il 6 ottobre alla conferenza Inside Bitcoins di Las Vegas.

Overstock inizialmente ha contattato la comunità Bitcoin per informazioni sulle piattaforme di asset trading. Ethereum, NXT e CounterParty sono stati tutti considerati. Overstock è arrivato alla partnership con CounterParty, promuovendo il suo uso di Bitcoin - che ha la blockchain più sicura - e i fondatori di CounterParty basati sulla matematica e sull'informatica, nonché sulla loro visione filosofica.

Patrick Byrne e Overstock

Patrick Byrne, nato nel 1962, ha studiato filosofia, completando i suoi scapoli, maestri e poi Ph.D., che ha ricevuto da Stanford nel 1995. Non molto tempo dopo aver completato il suo dottorato di ricerca. ed entrando nel mondo degli affari, Byrne è stata scelta dal mentore Warren Buffett nel 1997 per diventare il Presidente e CEO della società del Berkshire Hathaway Fechheimer Brothers, Inc. Nel 1999, Byrne ha investito denaro in D2-Discounts Direct, assumendo una partecipazione azionaria del 60%, e poi subentrò come CEO, rinominando la società in Overstock.com. Overstock, con sede nello Utah, inizialmente si è concentrato sulla liquidazione delle scorte in eccesso online, ma si è esteso al commercio elettronico generale e compete con Amazon.com. Byrne ha portato Overstock a 1500 dipendenti e una capitalizzazione di mercato di oltre $ 500 milioni.

Overstock è diventato il primo grande rivenditore ad accettare Bitcoin, entrando in funzione nel gennaio del 2014. Mentre alcuni ipotizzavano che la mossa fosse solo una trovata pubblicitaria, il discorso chiave di Byrne alla conferenza Bitcoin2014 ad Amsterdam ha rivelato che Bitcoin ha risuonato profondamente con la sua visione filosofica, e il l'annuncio del progetto dei Medici lo conferma.

cONTROPARTE

CounterParty è uno scambio peer-to-peer basato su Bitcoin. Essendo costruito sopra Bitcoin, ottiene la sicurezza della solida rete Bitcoin. CounterParty consente agli utenti di scrivere contratti intelligenti utilizzando un linguaggio di programmazione Turing Complete. I contratti vengono scritti nella blockchain Bitcoin. Sono eseguibili sulla rete CounterParty e consentono la negoziazione di risorse digitali a condizioni riconoscibili dal contratto.

CounterParty è stata fondata da Adam Krellenstein, Robby Dermody ed Evan Wagner e lanciata nel gennaio del 2014. La valuta nativa non mineraria della controparte, XCP, è negoziata su diversi exchange, ma non sui più grandi exchange di criptovalute. La capitalizzazione di mercato per XCP al momento della pubblicazione è di $ 14, 4 milioni. Tutti gli XCP, poco più di 2, 6 milioni, sono stati emessi nel gennaio 2014 utilizzando un processo chiamato "prova di masterizzazione", in cui le persone venivano emesse XCP dopo aver inviato Bitcoin a un indirizzo non spendibile, rendendo il Bitcoin irrecuperabile. Masterizzare 1 Bitcoin ha prodotto tra 1000 e 1500 XCP, mentre altri sono stati prodotti in precedenza nel periodo di masterizzazione. Il processo di prova della combustione è stato utilizzato come mezzo per distribuire equamente la valuta.

Scopi dei Medici

Il WSJ riferisce che mentre i regolamenti della SEC imporranno a Medici di operare in una stanza di compensazione, Medici spera alla fine di essere in grado di condurre uno scambio legale peer-to-peer. "A lungo termine, ha affermato Demody, la negoziazione di azioni peer-to-peer sui Medici comporterebbe solo il 20% dei costi sostenuti dall'attuale sistema centralizzato gestito dal Depository Trust & Clearing Corporation, l'entità di proprietà di Wall Street banche e intermediari che gestiscono la compensazione per la maggior parte dei titoli nei mercati dei capitali statunitensi ".

Medici offrirebbe anche la completa tracciabilità delle negoziazioni, in contrapposizione al sistema di deposito continuo e di compensazione (CNCC) di Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Patrick Byrne illustra con un ipotetico esempio il potenziale problema con CNS: "Goldman si sottomette al sistema di insediamento di rete continua del DTCC di aver venduto 2.000 azioni che non consegna. Immagina che Morgan Stanley fosse dall'altra parte di quel particolare commercio. Ma forse Morgan ha un cliente che ha venduto 1.000 a un cliente Goldman e che quel cliente Morgan non è riuscito a consegnare. Il DTCC compensa le due operazioni e quindi vede solo 1.000 quote di fallimento (da Goldman a Morgan) ".

La tracciabilità dei Medici renderebbe evidente qualsiasi vendita allo scoperto nuda sullo scambio dei Medici. La vendita allo scoperto nuda è una pratica fortemente criticata da Byrne e dal suo progetto mediatico Deep Capture, specialmente nella parte centrale dell'ultimo decennio. Mentre le vendite allo scoperto sono normalmente abilitate dalle azioni in prestito del venditore allo scoperto che desiderano mettere in corto, la vendita allo scoperto nuda è la pratica delle vendite allo scoperto senza aver prima concordato di prendere in prestito il titolo, ed è tecnicamente legale fino a quando l'investitore intende prendere in prestito le azioni e ha ragionevoli motivi per ritenere che possano essere prese in prestito. È stato sostenuto che le vendite allo scoperto nude sono utilizzate come strumento da hedge fund senza scrupoli per attaccare le società a piccola e media capitalizzazione vulnerabili e trarre profitto da un calo del prezzo delle azioni della società target o persino dal suo fallimento. I forti suggerimenti che questa pratica ha avuto luogo possono essere visti in Mancata consegna (FTD). Secondo un rapporto di Gary Matsumoto, nel 2006, circa 6 miliardi di dollari di transazioni ogni giorno avrebbero comportato una mancata consegna. Il regolamento sulle vendite allo scoperto (Reg SHO), adottato all'inizio del 2005, stabilisce norme intese a limitare le pratiche abusive di vendita allo scoperto. Reg SHO richiede che organizzazioni come il NYSE e il NASDAQ pubblichino elenchi di titoli in cui l'organizzazione è la sede principale di quotazione e la sicurezza soddisfa i requisiti di soglia Reg SHO indicando un certo livello di mancata consegna in tale sicurezza. Prima del 2008, quando la regolamentazione è stata resa più rigorosa, il numero di società incluse in queste liste era regolarmente diverse centinaia o più. Migliaia di aziende nel corso degli anni sono apparse sugli elenchi delle soglie di Reg SHO, alcune delle quali compaiono nell'elenco per un massimo di 400 giorni consecutivi. Lo scambio mediceo ostacolerebbe la pratica della vendita allo scoperto nuda con i suoi tempi rapidi di insediamento e tracciabilità.

Il DTCC

Creato nel 1973, il Depository Trust and Clearing Corporation ora cancella oltre 1, 7 miliardi di dollari di transazioni ogni anno, generando oltre un miliardo di dollari di entrate. Ogni due giorni elabora l'equivalente del prodotto interno lordo annuale degli Stati Uniti. Fa fatica a promuovere l'automazione, la centralizzazione e la standardizzazione. È di proprietà dell'utente e funge da stanza di compensazione centralizzata per oltre 50 borse e piattaforme di trading azionario negli Stati Uniti.

La linea di fondo

Overstock punta a competere con il DTCC sfruttando la blockchain Bitcoin e la piattaforma di scambio peer-to-peer CounterParty. Byrne dice "La tecnologia è un ostacolo che possiamo eliminare abbastanza comodamente. Non sappiamo ancora quanto sia alto l'ostacolo normativo, ma abbiamo già saltato ostacoli normativi e non abbiamo motivo di pensare che sia insormontabile." Per aiutare l'aspetto normativo dell'impresa, Overstock ha assunto lo studio legale Perkins Cole, che rappresenta dozzine di startup Bitcoin.