Margine del flusso di cassa operativo
Il margine di flusso di cassa operativo è un rapporto di flusso di cassa che misura la liquidità derivante dalle attività operative in percentuale dei ricavi delle vendite in un determinato periodo. Come il margine operativo, è una misura attendibile della redditività e dell'efficienza di un'azienda e della sua qualità degli utili.
Margine del flusso di cassa operativo
Il margine di flusso di cassa operativo misura l'efficienza con cui un'azienda converte le vendite in contanti. È un buon indicatore della qualità degli utili, perché include solo le transazioni che comportano l'effettivo trasferimento di denaro - a differenza del margine operativo, che comprende le spese di ammortamento - e tiene conto di qualsiasi aumento del capitale circolante e delle spese in conto capitale necessarie per mantenere la produzione.
Perché flusso di cassa è guidato da ricavi, costi generali ed efficienza operativa, le tendenze del flusso di cassa possono essere molto significative, soprattutto quando si confrontano le prestazioni con i concorrenti dello stesso settore. Il flusso di cassa operativo è diventato negativo perché l'azienda sta investendo nelle sue operazioni per renderle ancora più redditizie? Oppure la società ha bisogno di un'iniezione di capitale esterno per guadagnare tempo per continuare a operare nel disperato tentativo di girare il business?
Proprio come le aziende possono migliorare il margine di flusso di cassa operativo, utilizzando il capitale circolante in modo più efficiente, possono anche adattare temporaneamente il margine di flusso di cassa operativo ritardando il pagamento dei conti da pagare, inseguendo i clienti per il pagamento o esaurendo l'inventario. Ma se il margine di flusso di cassa operativo di una società aumenta di anno in anno, indica che il suo flusso di cassa libero sta migliorando, così come la sua capacità di espandere la sua base di attività e creare valore a lungo termine per gli azionisti.
Il margine di flusso di cassa libero è un'altra misura del margine di cassa, che tiene conto anche delle spese in conto capitale. Nelle industrie ad alta intensità di capitale, con un elevato rapporto tra costi fissi e variabili, un piccolo aumento delle vendite può portare a un grande aumento dei flussi di cassa operativi, grazie alla leva operativa.
Calcolo del margine di flusso di cassa operativo
Flusso di cassa operativo = utile netto + spese non monetarie (ammortamenti) + variazioni del capitale circolante
Supponendo che la società X abbia registrato le seguenti informazioni per le attività commerciali dell'anno scorso:
Vendite = $ 5.000.000
Ammortamento = $ 100.000
Ammortamento = $ 125.000
Altre spese non in contanti = $ 45.000
Capitale circolante = $ 1.000.000
Reddito netto = $ 2.000.000
E registrato le seguenti informazioni per le attività commerciali di quest'anno:
Vendite = $ 5.300.000
Ammortamento = $ 110.000
Ammortamento = $ 130.000
Altre spese non in contanti = $ 55.000
Capitale circolante = $ 1.300.000
Reddito netto = $ 2.100.000
Calcoliamo il flusso di cassa derivante dalle attività operative per l'anno in corso. In questo esempio, sarebbe:
Flusso di cassa da attività operative = $ 2.100, 00 + ($ 110.000 + $ 130.000 + $ 55.000) + ($ 1.300.000 - $ 1.000.000) = $ 2.695.000
Per arrivare al margine del flusso di cassa operativo, questo numero è diviso per le vendite:
Margine del flusso di cassa operativo = $ 2.695.000 / $ 5.300.000 = 50, 8%
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