Utilità-prezzo
I costi di opportunità rappresentano i benefici che un individuo, un investitore o un'azienda perde quando sceglie un'alternativa rispetto a un'altra. Mentre i report finanziari non mostrano i costi delle opportunità, i proprietari delle aziende possono utilizzarli per prendere decisioni ponderate quando hanno più opzioni prima di loro. I colli di bottiglia sono spesso causa di costi opportunità.
Perché per definizione non sono visibili, i costi delle opportunità possono essere facilmente trascurati se non si è attenti. Comprendere le potenziali occasioni perse trascurate scegliendo un investimento piuttosto che un altro consente un migliore processo decisionale.
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Formula e calcolo dei costi di opportunità
Costo opportunità = FO − COwhere: FO = ritorno sulla migliore opzione scontata \ inizio {allineato} & \ text {Costo opportunità} = \ text {FO} - \ text {CO} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {FO} = \ text {Ritorna sulla migliore opzione scontata} \\ & \ text {CO} = \ text {Ritorna sull'opzione scelta} \ end {allineato} Costo opportunità = FO − CO dove: FO = Ritorna su migliore opzione scontata
La formula per calcolare un costo opportunità è semplicemente la differenza tra i rendimenti attesi di ciascuna opzione. Supponi di avere l'opzione A, per investire nel mercato azionario nella speranza di generare rendimenti di plusvalenza. L'opzione B è di reinvestire i tuoi soldi nel business, prevedendo che le nuove apparecchiature aumenteranno l'efficienza produttiva, portando a minori costi operativi e un margine di profitto più elevato.
Supponiamo che l'utile sul capitale investito atteso nel mercato azionario sia del 12 percento rispetto all'anno successivo e la vostra azienda prevede che l'aggiornamento delle apparecchiature genererà un rendimento del 10 percento nello stesso periodo. Il costo opportunità della scelta dell'attrezzatura sul mercato azionario è (12% - 10%), che equivale a due punti percentuali. In altre parole, investendo nel business, rinunceresti alla possibilità di guadagnare un rendimento più elevato.
Key Takeaways
- Il costo opportunità è il ritorno di un'opzione scontata meno il ritorno sull'opzione prescelta.
- Considerare i costi delle opportunità può guidare l'utente a prendere decisioni più redditizie.
- È necessario valutare il rischio relativo di ciascuna opzione oltre ai suoi potenziali rendimenti.
Costo opportunità e struttura del capitale
Anche l'analisi dei costi di opportunità svolge un ruolo cruciale nel determinare la struttura del capitale di un'azienda. Mentre sia il debito che il capitale proprio richiedono spese per compensare i finanziatori e gli azionisti per il rischio di investimento, ciascuno comporta anche un costo opportunità. I fondi utilizzati per effettuare pagamenti su prestiti, ad esempio, non vengono investiti in azioni o obbligazioni, che offrono il potenziale per gli investimenti. La società deve decidere se l'espansione operata dal potere di leva del debito genererà profitti maggiori di quelli che potrebbe fare attraverso gli investimenti.
Poiché il costo opportunità è un calcolo lungimirante, il tasso di rendimento effettivo per entrambe le opzioni non è noto. Supponiamo che la società nell'esempio sopra rinunci alle nuove attrezzature e investa invece in borsa. Se i titoli selezionati diminuissero di valore, la società potrebbe finire per perdere denaro invece di godere del rendimento atteso del 12%.
Per semplicità, supponiamo che l'investimento produca un rendimento dello 0%, il che significa che la società ottiene esattamente ciò che ha inserito. Il costo opportunità di scegliere questa opzione è del 10% - 0% o 10%. È anche possibile che, se la società avesse scelto nuove attrezzature, non ci sarebbero effetti sull'efficienza della produzione e gli utili rimarrebbero stabili. Il costo opportunità della scelta di questa opzione è quindi del 12% anziché del 2% previsto.
È importante confrontare le opzioni di investimento che presentano un rischio simile. Il confronto tra un buono del tesoro, che è praticamente privo di rischi, e l'investimento in un titolo altamente volatile può causare un calcolo fuorviante. Entrambe le opzioni potrebbero avere rendimenti attesi del 5%, ma il governo degli Stati Uniti sostiene il tasso di rendimento del T-bill, mentre non esiste tale garanzia nel mercato azionario. Mentre il costo opportunità di entrambe le opzioni è pari allo 0 percento, la T-fattura è la scommessa più sicura se si considera il rischio relativo di ciascun investimento.
Confronto degli investimenti
Nel valutare la potenziale redditività di vari investimenti, le aziende cercano l'opzione che probabilmente produrrà il massimo rendimento. Spesso, possono determinarlo osservando il tasso di rendimento atteso per un veicolo di investimento. Tuttavia, le aziende devono anche considerare il costo opportunità di ciascuna opzione.
Supponiamo che, data una determinata quantità di denaro per gli investimenti, un'azienda deve scegliere tra investire fondi in titoli o utilizzarlo per acquistare nuove attrezzature. Indipendentemente dall'opzione scelta dall'azienda, il potenziale profitto che rinuncia a non investire nell'altra opzione è il costo opportunità.
Costo opportunità contro costo sommerso
La differenza tra un costo opportunità e un costo sommerso è la differenza tra il denaro già speso e i potenziali rendimenti non guadagnati su un investimento perché il capitale è stato investito altrove. L'acquisto di 1.000 azioni della società A a $ 10 per azione, ad esempio, rappresenta un costo sommerso di $ 10.000. Questa è la quantità di denaro pagata per effettuare un investimento e per ottenere quel denaro indietro è necessario liquidare le azioni al prezzo di acquisto o superiore.
Da un punto di vista contabile, un costo sommerso potrebbe anche riferirsi all'esborso iniziale per l'acquisto di un costoso pezzo di equipaggiamento pesante, che potrebbe essere ammortizzato nel tempo, ma che è affondato nel senso che non lo recupererai. Un costo opportunità sarebbe quello di acquistare un pezzo di equipaggiamento pesante con un ritorno sull'investimento (ROI) previsto del 5% o uno con un ROI del 4%.
Ancora una volta, un costo opportunità descrive i rendimenti che uno avrebbe potuto guadagnare se avesse investito il denaro in un altro strumento. Pertanto, mentre 1.000 azioni della società A potrebbero eventualmente vendere $ 12 per azione, con un utile di $ 2.000, nello stesso periodo, la società B è aumentata di valore da $ 10 per azione a $ 15. In questo scenario, investire $ 10.000 nella società A ha generato un rendimento di $ 2.000, mentre lo stesso importo investito nella società B avrebbe generato $ 5.000. La differenza di $ 3.000 è il costo opportunità della scelta della società A rispetto alla società B.
Come investitore che ha già investito denaro negli investimenti, potresti trovare un altro investimento che promette rendimenti maggiori. Il costo opportunità di detenere l'attività sottoperformance può aumentare laddove l'opzione di investimento razionale è vendere e investire nell'investimento più promettente.
Rischio vs. costo opportunità
In economia, il rischio descrive la possibilità che i rendimenti effettivi e previsti di un investimento siano diversi e che l'investitore perda parte o tutto il capitale. Il costo opportunità riguarda la possibilità che i rendimenti di un investimento scelto siano inferiori ai rendimenti di un investimento dimenticato. La differenza chiave è che il rischio confronta la performance effettiva di un investimento con la performance prevista dello stesso investimento, mentre il costo opportunità confronta la performance effettiva di un investimento con la performance effettiva di un investimento diverso.
Tuttavia, si potrebbero considerare i costi opportunità quando si decide tra due profili di rischio. Se l'investimento A è rischioso ma ha un ROI del 25% mentre l'investimento B è molto meno rischioso ma ha solo un ROI del 5%, anche se l'investimento A può avere successo, potrebbe non esserlo. E se fallisce, allora il costo opportunità di andare con l'opzione B sarà saliente.
Esempio di costo opportunità
Quando prendi grandi decisioni come acquistare una casa o avviare un'attività, probabilmente effettuerai una ricerca scrupolosa dei pro e dei contro della tua decisione finanziaria, ma la maggior parte delle scelte quotidiane non vengono prese con una piena comprensione dei potenziali costi di opportunità. Se sono cauti su un acquisto, molte persone guardano il proprio conto di risparmio e controllano il proprio saldo prima di spendere soldi. Spesso le persone non pensano alle cose a cui devono rinunciare quando prendono quelle decisioni.
Il problema sorge quando non guardi mai cos'altro potresti fare con i tuoi soldi o comprare cose senza considerare le opportunità perse. Avere da asporto a pranzo di tanto in tanto può essere una decisione saggia, soprattutto se ti porta fuori dall'ufficio per una pausa tanto necessaria.
Tuttavia, l'acquisto di un cheeseburger al giorno per i prossimi 25 anni potrebbe portare a diverse opportunità mancate. A parte l'opportunità mancata per una salute migliore, spendere quei $ 4, 50 in un hamburger potrebbe aggiungere fino a poco più di $ 52.000 in quel lasso di tempo, ipotizzando un tasso di rendimento del 5% molto realizzabile.
Questo è un semplice esempio, ma il messaggio principale è valido per una varietà di situazioni. Può sembrare eccessivo pensare ai costi delle opportunità ogni volta che vuoi comprare un candy bar o andare in vacanza. Anche tagliare i coupon anziché andare al supermercato a mani vuote è un esempio di un costo opportunità a meno che il tempo impiegato per tagliare i coupon non sia meglio speso lavorando in un'impresa più redditizia rispetto ai risparmi promessi dai coupon. I costi delle opportunità sono ovunque e si verificano con ogni decisione presa, grande o piccola.
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