Crescita organica
La crescita organica è il tasso di crescita che un'azienda può raggiungere aumentando la produzione e migliorando le vendite internamente. Ciò non include gli utili o la crescita attribuibili a acquisizioni, acquisizioni o fusioni. Poiché acquisizioni, acquisizioni e fusioni non generano profitti generati all'interno dell'azienda, si traducono in quella che viene invece considerata una crescita inorganica.
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RIPARTIZIONE Crescita organica
La strategia di crescita organica cerca di massimizzare la crescita dall'interno. Spesso, le aziende utilizzeranno la crescita dei ricavi e degli utili, su base trimestrale o annuale, come parametri di performance con cui misurare la crescita organica. La ricerca della crescita organica delle vendite include spesso promozioni, nuove linee di prodotti o un migliore servizio clienti. Questo tipo di crescita è importante perché gli investitori vogliono vedere che una società in cui sono investiti, o in cui intendono investire, è in grado di guadagnare di più rispetto all'anno precedente - un'impresa che spesso si riflette in un prezzo delle azioni più elevato o aumentato dividendi.
In alcuni settori, in particolare nel commercio al dettaglio, la crescita organica viene misurata come crescita comparabile o comp. Le vendite di negozi comparabili, e talvolta le vendite dello stesso negozio, indicano la crescita dei ricavi dei negozi esistenti in un determinato periodo di tempo. In altre parole, le composizioni non tengono conto della crescita derivante dalle nuove aperture di negozi o dalle attività di fusione e acquisizione, che si riflettono invece nella cifra dei ricavi di punta di un'azienda.
La crescita inorganica può anche essere desiderabile a condizione che venga pagata con i contanti di un'azienda, piuttosto che con il finanziamento del debito o del capitale proprio. Una combinazione di crescita sia organica che inorganica è l'ideale in quanto diversifica la base dei ricavi senza fare affidamento esclusivamente sulle operazioni correnti per aumentare la quota di mercato.
Un esempio di crescita organica
Aziende come Walmart, Costco e altri rivenditori di grandi dimensioni riportano trimestralmente le comps per fornire agli investitori e agli analisti un'idea della loro crescita organica. Walmart ha aumentato le sue vendite di comp del 2, 6% nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2018, un chiaro esempio di crescita organica che il CEO di Walmart ha attribuito alle vendite accelerate (e all'aumento della domanda) nei dipartimenti di carne fresca, prodotti da forno e produzione dell'azienda. Inoltre, il rivenditore ha affermato che le sue vendite e-commerce sono aumentate del 23% anno su anno. Tuttavia, con una serie di acquisizioni relative al commercio elettronico negli anni e nei trimestri precedenti, questa cifra non riflette la crescita organica.
Un'analisi del rischio di crescita organica vs. inorganica
Se la società A sta crescendo a un tasso del 5% e la società B sta crescendo a un tasso del 25%, la maggior parte degli investitori opta per la società B. Il presupposto è che la società A sta crescendo a un ritmo più lento rispetto alla società B, e quindi ha un livello inferiore tasso di rendimento. Vi è, tuttavia, un altro scenario da considerare. E se la società B aumentasse i ricavi del 25% perché ha acquistato il suo concorrente per $ 12 miliardi? In effetti, il motivo per cui la società B ha acquistato il suo concorrente è perché le vendite della società B sono diminuite del 5%.
La società B potrebbe essere in crescita, ma sembrano esserci molti rischi legati alla sua crescita, mentre la società A sta crescendo del 5% senza un'acquisizione o la necessità di assumere più debito. Forse la società A è l'investimento migliore anche se è cresciuta a un ritmo molto più lento rispetto alla società B. Alcuni investitori potrebbero essere disposti ad assumersi il rischio aggiuntivo, ma altri optano per un investimento più sicuro.
In questo esempio, la società A, l'investimento più sicuro, ha aumentato i ricavi del 5% attraverso la crescita organica. La crescita non ha richiesto fusioni o acquisizioni e si è verificata a causa di un aumento della domanda per i prodotti attuali dell'azienda. La società B ha aumentato i ricavi attraverso acquisizioni prendendo in prestito denaro. In effetti, la crescita organica è diminuita del 5% negativo. La crescita della società B dipende completamente dalle acquisizioni piuttosto che dal suo modello di business, che potrebbe non essere favorevole agli investitori.
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