ETF passivo
Gli ETF passivi sono un veicolo per tracciare un intero indice o settore con un singolo titolo. Gli investitori possono acquistare e vendere fondi durante la giornata di negoziazione, proprio come le azioni di uno scambio importante. Ciò offre loro una maggiore flessibilità nell'attuare una strategia di acquisto e detenzione senza l'aiuto di un fondo gestito attivamente. L'uso di un approccio passivo comporta ulteriori vantaggi in termini di rapporti di spesa più bassi, maggiore trasparenza e maggiore efficienza fiscale. Per questi motivi, negli ultimi anni gli investitori hanno spostato grandi blocchi di attività da fondi attivi in ETF passivi. L'ETF S&P 500 SPDR da 230 miliardi di dollari di State Street è il fondo passivo più diffuso, elencato sotto il simbolo ticker SPY.
01:51Active vs. Investimento ETF passivo
RIPARTIZIONE ETF passivo
Gli ETF passivi rappresentano gran parte dei flussi di fondi negli ultimi due decenni. A luglio 2017, gli ETF statunitensi hanno superato $ 3 trilioni di attività in gestione tra strategie passive, attive e di altro tipo. Alcune caratteristiche chiave del settore passivo hanno contribuito a sostenere la recente ondata di depositi; costi, flessibilità e trasparenza. Le componenti di un ETF passivo sono determinate dall'indice o dal settore sottostante anziché dalla discrezione di un gestore di fondi. Adottare un approccio pratico significa che il fornitore può addebitare meno agli investitori senza doversi preoccupare del costo degli stipendi dei dipendenti, delle commissioni di intermediazione e della ricerca. La strategia promuove anche il vantaggio di un fatturato inferiore. Quando le attività entrano ed escono dal fondo a un ritmo più lento, si ottengono minori costi di transazione e plusvalenze realizzate. In questo modo, gli investitori possono risparmiare quando arriva il momento di presentare le proprie tasse. Nel frattempo, gli ETF passivi sono più trasparenti di un investimento gestito attivamente. I fornitori pubblicano le ponderazioni dei fondi ogni giorno, offrendo agli investitori l'opportunità di limitare la deriva della strategia e identificare eventuali investimenti duplicati.
Gli ETF passivi funzionano come fondi comuni d'investimento (UIT) in quanto si ripristinano a intervalli regolari. Inoltre, il fornitore di fondi non genera plusvalenze interne come i fondi gestiti attivamente. Tuttavia, differiscono dagli UIT in quanto possono essere acquistati e venduti durante un normale giorno di negoziazione.
Rischi di "ETF passivi"
I critici degli investimenti passivi sostengono che l'approccio pratico non può resistere alla pressione di un mercato ribassista. Un gestore attivo può ruotare tra i settori per proteggere gli investitori da periodi di volatilità, ma un fondo passivo che raramente si adatta alle condizioni del mercato può subire il peso di un calo. Detto questo, il recente mercato toro non è riuscito a creare condizioni in cui un fondo attivo potrebbe sovraperformare una strategia passiva.
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