L'ascesa e la caduta di General Electric (GE)

Questo non è stato un anno positivo per General Electric (GE). Il 19 giugno 2018, la corsa di oltre 100 anni di GE sul Dow Jones Industrial Average è terminata e l'ultimo componente originale rimasto del Dow è stato eliminato dall'indice. Solo cinque mesi dopo, il 9 novembre 2018, le azioni di GE sono precipitate dell'8, 9% nel trading pre-market, scendendo sotto i $ 9 per azione per la prima volta dalla crisi finanziaria.

Nonostante la caduta libera ben pubblicizzata di GE, gli investitori sono ancora molto in sintonia con l'ascesa e la caduta di una delle società americane più iconiche. Tutti gli occhi sono puntati sul CEO di recente coniato di GE, H. Lawrence Culp Jr., che ha assunto la posizione di CEO nell'ottobre 2018. Gli analisti di mercato hanno lanciato Culp un osso il 13 dicembre 2018, dopo che JPMorgan ha aumentato il suo rating di due anni su GE a "neutro" da "sottopeso". GE è salito del 12, 7 per cento a $ 7, 52 una quota prima dell'apertura del mercato, in quello che è diventato il più grande guadagno di un giorno della società in più di cinque anni.

General Electric certamente non è ancora fuori gioco, ma c'è del lavoro da fare. In questo articolo, esaminiamo più da vicino l'ascesa e la caduta di un'azienda che è arrivata a definire l'industria americana e la cultura aziendale.

1892: GE e la nascita dell'innovazione americana

Quando la maggior parte degli americani pensa "GE", probabilmente pensa a lampadine, televisori e lavatrici. GE nacque dalla gara per fornire luce ed elettricità a prezzi accessibili per alimentare la crescita dell'America industriale e divenne rapidamente un nome familiare. Fu incorporato nel 1892 a seguito di una fusione tra la Thomson-Houston Company e la Edison General Electric Company.

I primi prodotti di GE erano lampadine a incandescenza, una locomotiva elettrica, prime macchine a raggi X e una stufa elettrica. La società iniziò a produrre in serie elettrodomestici nel 1920 e fu presto accreditata per aver cambiato il panorama della casa americana.

Negli anni seguenti, GE ha sviluppato la tecnologia del vuoto che ha permesso l'invenzione dei sistemi a microonde e radar. Fornì ai militari equipaggiamento e dirigenti durante la seconda guerra mondiale e nel 1949 introdusse il J-47, il motore a reazione più popolare della storia.

Negli anni '60 e '70, GE è stata pioniera nella tecnologia della luce laser e nell'imaging medico.

1981: "Neutron" di Jack Welch, GE

Dopo che l'ex ingegnere chimico John F. Welch Jr. assunse il primo posto in GE nel 1981, GE acquisì RCA e NBC e si espanse nel settore dei servizi finanziari. Un titano nel mondo degli affari, Welch era noto per la sua aggressiva conoscenza di personale non necessario. Ha guadagnato il soprannome di "Neutron Jack" a causa della sua tattica di eliminare i dipendenti di GE ma lasciando intatte le sue risorse fisiche.

Nel 2001, quando Welch si è dimesso, aveva trasformato GE da una società manifatturiera da $ 25 miliardi in un conglomerato da $ 130 miliardi di segmenti "senza confini".

2008: GE In Crisis

La crisi finanziaria del 2008 ha colpito duramente GE. Le azioni dell'azienda sono diminuite del 42% nel corso dell'anno e, dopo la partenza di Welch, è diventato chiaro che GE era sottoposta a sforzi eccessivi e gonfia. Il segmento finanziario di GE Capital ha quasi rovesciato la società durante la Grande Recessione perché non aveva un vantaggio competitivo rispetto ad altre società di servizi finanziari. Ad oggi, il segmento è ancora oggetto di lamentele per il fatto che il suo bilancio è troppo opaco e ingombrante.

Warren Buffett notoriamente è intervenuto e ha investito $ 3 miliardi nel 2008 per stabilizzare le operazioni di GE. E i problemi di GE non si sono conclusi con la crisi finanziaria. Il suo acquisto di $ 9, 5 miliardi da parte della compagnia di trasporti francese Alstom nel 2015 è stato ampiamente considerato un flop.

Sotto Jeffrey R. Immelt, ex capo di GE Medical Systems e successore di Welch, la società fu costretta a spogliare GE Capital e tornare alle sue radici nella produzione. GE ha inoltre ceduto miliardi di dollari in prestiti e immobili e ha gettato via NBCUniversal, GE Plastics, GE Water e GE Appliances.

Nel 2009, la società ha tagliato il suo dividendo annuale da $ 1, 24 a $ 0, 82. I dividendi sono ulteriormente diminuiti nel 2010. Immelt è stato CEO di General Electric per 16 anni e si è dimesso prima del previsto 2017. Successivamente ha accettato la carica di presidente di Athenahealth.

$ 3 miliardi

La quantità di denaro che Warren Buffett notoriamente intervenne e investì per stabilizzare le operazioni di GE.

2017: GE cerca di resistere alla tempesta

La General Electric Company celebra il suo 125 ^° anniversario nel 2017, è stato ampiamente riconosciuto come uno degli artisti più affidabili sul mercato azionario. Ma ultimamente, GE ha superato alcuni dei suoi anni peggiori nella storia recente.

Le azioni sono diminuite del 69, 05 percento da gennaio 2017 quando la società ha annunciato che nel 2017 avrebbe tagliato 12.000 posti di lavoro e il dividendo di dicembre è stato ridotto del 50 percento. La capitalizzazione di mercato dell'azienda, che si è attestata a $ 107 miliardi nell'agosto 2018, è diminuita più dell'intera capitalizzazione di mercato della concorrente Honeywell International Inc. Dopo l'ultima caduta di General Electric del 9 novembre 2018, la società è stata valutata a $ 72, 63 miliardi.

Nel novembre 2017, GE ha annunciato i piani per un'ampia ristrutturazione e ha dimezzato il dividendo trimestrale da 24 a 12 centesimi per azione. Nello stesso mese, GE ha licenziato migliaia di dipendenti in tutte le divisioni del paese. Le azioni dell'azienda sono diminuite del 3, 5 percento a seguito dell'annuncio. Il 1 ° ottobre 2018, GE ha annunciato che H. Lawrence Culp avrebbe sostituito John Flannery come Presidente e CEO della società con effetto immediato. Flannery, che aveva promesso di tagliare i segmenti di business di GE, fu sostituito in circa un anno di servizio nella posizione mentre le crescenti perdite continuavano a fare pressione sulla società. Questo è l'ultimo di una serie di misure che GE ha adottato al fine di incrementare le proprie finanze.

Key Takeaways

• GE ha avuto una corsa di 100 anni sul DJIA.
• Nel 2018, l'ultimo componente originale di GE del Dow è stato abbandonato.
• Nonostante i suoi problemi, GE opera ancora in 180 paesi e ha oltre 313.000 dipendenti.

Il conglomerato industriale sta lottando, ma da un po 'di tempo fa di tutto per scrivere un'inversione di tendenza. Nel tentativo di semplificare le operazioni, GE ha annunciato a giugno 2018 che aveva pianificato di scindere la propria unità sanitaria come azienda autonoma. La società ha anche rivelato che venderà la sua partecipazione nella sua compagnia di servizi petroliferi Baker Hughes, sperando che queste azioni le consentano di concentrarsi sulle unità di aviazione, energia e energia rinnovabile.

L'unità sanitaria dell'azienda, GE Healthcare, ha annunciato nell'aprile 2018 che avrebbe venduto la sua attività IT a Veritas Capital per $ 1, 05 miliardi. I settori di attività acquisiti da Veritas includono le attività di gestione finanziaria, cure ambulatoriali e gestione del personale, secondo una dichiarazione di GE. Questa vendita è stata la prima di un disinvestimento pianificato di $ 20 miliardi in attività volte a creare un "GE più semplice e più mirato". Successivamente, a dicembre, General Electric ha presentato documenti per una IPO di GE Healthcare, notizia che ha fatto salire le azioni della società di oltre l'8 percento. L'offerta pubblica renderebbe GE Healthcare, che ha prodotto entrate per circa 19 miliardi di dollari l'anno scorso, una delle più grandi aziende di sanità pubblica al mondo.

Acquisizioni, svendite e IPO a parte, non dobbiamo trascurare il fatto che GE ha clienti in oltre 180 paesi e dà lavoro a 313.000 persone in tutto il mondo. Opera in numerosi e importanti segmenti industriali, tra cui energia, energie rinnovabili, petrolio e gas, aviazione, sanità, trasporti, illuminazione. GE Power è il più grande generatore di entrate per GE, guadagnando quasi $ 36 miliardi nel 2017. Il successivo segmento più redditizio è stato GE Aviation a circa $ 27, 4 miliardi.

Mentre GE si sforza di ridurre il peso in eccesso, continua a confrontarsi con previsioni meno che entusiaste degli analisti che si chiedono se sia in vista un fondo per il calcio.