Debutto in borsa molto strano e pieno di suspense di Spotify

Le azioni di Spotify (SPOT) hanno fatto il loro insolito debutto in borsa al New York Stock Exchange il 3 aprile, in una quotazione che comporta diversi rischi e possibili premi per la compagnia di streaming musicale. Lo stock è stato aperto a $ 165, 90 / sh alle 12:45 pm EDT, e chiuso a $ 149, 01 / sh, oltre l'11% in meno rispetto al primo trade, ma il 13% in più rispetto al prezzo di riferimento di $ 132 / sh.

Primo giorno di negoziazione di Spotify. I tempi sono UTC. Grafico realizzato con Tradingview.

L'offerta pubblica diretta iniziale (IPO) di Spotify prevedeva la vendita di azioni con il ticker SPOT direttamente agli investitori, anziché passare attraverso un sottoscrittore. Ciò significa che se il titolo si tuffa, non esiste una grande banca per sostenere il prezzo delle azioni con più acquisti di azioni. In sostanza, è probabile che una IPO diretta aumenti la volatilità il primo giorno di negoziazione. (Vedi anche: Apple, Amazon, Pandora possono competere con Spotify ">

In una svolta drammatica, i dirigenti di Spotify erano evidentemente assenti alla campana di apertura la mattina dell'IPO, secondo i rapporti. Poi, c'è stata l'imbarazzante mossa del NYSE di far volare la bandiera svizzera piuttosto che la bandiera della Svezia, il paese di origine di Spotify:

Extremt mycket lol på Wall Street nel NYSE hissar en schweizisk flagga. $ SPOT #sthlmtech pic.twitter.com/snA6P1i7OX
- Sven Carlsson (@svenaxel_) 3 aprile 2018

Le inserzioni dirette vengono in genere utilizzate per lanci più piccoli, ad esempio per una società che emerge da un fallimento o per una quota di spin-off di una società pubblica.

Tempismo di Spotify

A parte i soliti rischi associati alle IPO dirette, Spotify affronta sfide nel più ampio mercato tecnologico, se i titoli delle grandi tecnologie sono un indicatore. Le azioni di grandi società tecnologiche come Facebook (FB) e Amazon (AMZN) hanno visto un trading instabile nelle ultime settimane.

La valutazione di Facebook è crollata di 90 miliardi di dollari per problemi di privacy e le azioni di Amazon stanno lottando sulla scia delle critiche del presidente Donald Trump riguardo alle politiche in materia fiscale. Anche le azioni di Netflix (NFLX), che come Spotify dipendono da un modello di abbonamento, sono in difficoltà, avendo ceduto il 5% lunedì. (Vedi anche: Facebook sembra crescere Washington Lobbying Army .)

Spotify ha affermato di aver optato per una IPO diretta perché la sua priorità assoluta non è quella di raccogliere fondi. Invece, vuole creare condizioni di parità per i piccoli investitori e i grandi investitori, che spesso forniscono allocazioni anticipate ai loro clienti preferiti. Spotify sta anche risparmiando decine di milioni di dollari evitando un sottoscrittore, sebbene abbia contattato Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) e Allen & Co. per consigliare.

Alcuni analisti, tuttavia, sono molto ottimisti sulle prospettive future di Spotify, confrontandolo con Netflix in quanto entrambe queste società offrono contenuti ricercati e di qualità. L'analista di Atlantic Equities James Cordwell ha dichiarato a CNBC: "Spotify deve affrontare una forte concorrenza, ma crediamo che i suoi dati musicali più ricchi e la sua attenzione unica gli consentiranno di offrire il miglior servizio in termini di scoperta della musica - il principale fattore di differenziazione della concorrenza".