Strategie azionarie per un mercato altamente volatile

Dopo oltre un anno di costanti guadagni in borsa, gli investitori compiaciuti sono stati scossi da una correzione da tempo attesa e da un picco nella volatilità dei prezzi. Farebbero bene a riconsiderare le loro strategie, riferisce Barron, dato che anche l'ambiente macro sta cambiando: crescita del PIL globale in aumento; i tassi di disoccupazione nelle economie OCSE avanzate che sono i più bassi dalla crisi finanziaria del 2008; stimolo fiscale dalla radicale riforma fiscale negli Stati Uniti; costruire pressioni inflazionistiche; e un importante turnover della leadership nella Federal Reserve, tra le altre forze chiave.

Russel Kinnel, direttore della ricerca presso il servizio di rating di fondi Morningstar Inc., suggerisce quattro strategie di investimento che gli investitori possono prendere in considerazione per il futuro, nelle osservazioni di Barron. Questi sono: titoli a valore ridotto; titoli ad alto dividendo; protezione dell'inflazione; e riduzione del rischio. I 27 milioni di lettori di Investopedia in tutto il mondo recentemente hanno indicato livelli estremamente elevati di preoccupazione per i mercati dei valori mobiliari, misurati dall'Investopedia Anxiety Index (IAI). (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Gli investitori azionari dovrebbero allacciare le cinture di sicurezza per più tuffi .)

Valore small cap

Le azioni di crescita a grande capitalizzazione hanno sovraperformato le azioni di valore a piccola capitalizzazione con il margine maggiore dal 2007, Kinnel dice a Barron, osservando che c'era anche un divario di prestazioni comparabile nel 1999, durante Dotcom Bubble. Proprio come allora, crede che sia giunto il momento per gli investitori ossessionati dalla tecnologia di cambiare rotta proprio ora. Gli piace in particolare il Royce Special Equity Fund (RYSEX), sottolineando che "detiene la propria posizione durante le manifestazioni di mercato ma brilla in ribassi", come afferma Barron's. Le altre scelte migliori di Kinnel sono il Vanguard Small-Cap Value Index Fund (VSIAX) e l'American Beacon Small Cap Value Fund (AVPAX), che segue abbastanza da vicino l'indice, afferma.

Pagatori di dividendi

Il taglio delle tasse ha aumentato le prospettive di aumento dei dividendi e i rendimenti obbligazionari sono ancora bassi, nonostante siano in aumento, osserva Kinnel. Avrebbe potuto aggiungere che, mentre i tassi delle cedole sulla maggior parte delle obbligazioni sono fissi, i titoli che pagano dividendi offrono la prospettiva di un aumento dei pagamenti nel tempo. Dice che l'American Funds Washington Mutual Investors Fund (AWSHX) regge bene nelle flessioni del mercato, con un portafoglio di alta qualità di società investment grade che hanno precedenti di aumenti di dividendi. Anche l'American Century Equity Income Fund (TWEIX) è di natura difensiva e Kinnel completa le sue scelte con il Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VDADX). I rendimenti attuali di questi fondi sono, rispettivamente, per Barron, 1, 74%, 2, 31% e 2, 14%. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 10 banche con pagamenti di dividendi in aumento .)

Protezione dall'inflazione

Gli investitori con ampie disponibilità in obbligazioni sono vulnerabili alle perdite di capitale imposte da una combinazione di inflazione e il tasso di interesse aumenta l'inflazione. Kinnel non consiglia di rendere la protezione dall'inflazione una parte importante di un portafoglio e avverte che le sue scelte non sono efficienti sotto il profilo fiscale, quindi non dovrebbero essere conservate in un conto differito dalle imposte come un IRA o 401 (k). Il Pimco Commodity Real Return Strategy Fund (PCRDX) detiene anche obbligazioni indicizzate all'inflazione e ha un rendimento elevato dell'8, 54%. Il Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund (VTIPX) ha un rendimento inferiore, 1, 5%, ma anche un rapporto di spesa molto più basso, 0, 15% contro 1, 19% per il fondo Pimco.

Riduzione del rischio

Il Vanguard Short-Term Tax Exempt Fund (VWSTX) ha un rendimento dell'1, 32% e Kinnel lo considera uno dei fondi a più basso rischio. Il Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) ha un rendimento del 3, 26% ed è un fondo bilanciato che comprende sia obbligazioni di alta qualità sia azioni di valore. L'FPA Crescent Fund (FPACX) ha un rendimento dell'1, 48% e un rendimento totale del 7, 26% nelle ultime 52 settimane. "Nel lungo periodo è [Steve Romick, gestore del fondo dal 1993] abile nel mescolare la difesa con l'aggressività", dice Kinnel a Barron, aggiungendo "Restituisce la terra nel massimo decile durante i periodi finali di 10 e 15 anni". (Per ulteriori informazioni, vedere anche: La svendita di titoli ha preoccupanti somiglianze con la crisi del 2008 ).